周一(4月1日)歐市盤中，美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI向好但美國(guó)2月?tīng)I(yíng)建支出月率不及預(yù)期，數(shù)據(jù)后歐元兌美元刷新三日高位至1.2854。不過(guò)預(yù)計(jì)匯價(jià)漲幅受限，因市場(chǎng)擔(dān)心塞浦路斯危機(jī)會(huì)在歐元區(qū)蔓延，打壓市場(chǎng)人氣。
    美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周一(4月1日)發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)3月制造業(yè)擴(kuò)張速度意外放緩。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI自2月的54.2降至51.3，為2012年12月以來(lái)最低，預(yù)期此前該指數(shù)將持平2月。該指數(shù)高于50表明制造業(yè)擴(kuò)張，低于50則說(shuō)明萎縮。
    美國(guó)商務(wù)部周一(4月1日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)新屋營(yíng)建活動(dòng)推動(dòng)2月份營(yíng)建支出增加，完全抵消了聯(lián)邦政府投資項(xiàng)目的削減幅度。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月?tīng)I(yíng)建支出月率上升1.2%，預(yù)期上升1.0%，1月份2.1%的降幅沒(méi)有修正。
    好壞不一的美國(guó)數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)刷新四日低位至82.73，歐系貨幣大幅走高，商品貨幣反應(yīng)較平淡，其中歐元兌美元刷新三日高位。
    此前周日(3月31日)和周一塞浦路斯消息不斷，但日內(nèi)并未波及歐元走勢(shì)。周一塞浦路斯總統(tǒng)阿納斯塔夏季斯表示，該國(guó)計(jì)劃放寬對(duì)賭博的禁令，并向重新投資該國(guó)的企業(yè)提供稅收優(yōu)惠政策，以便支撐該國(guó)經(jīng)濟(jì)。阿納斯塔夏季斯在一次非正式會(huì)議上就經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與諸多部長(zhǎng)進(jìn)行討論，稱12點(diǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃將在未來(lái)15天內(nèi)交由內(nèi)閣批準(zhǔn)。
    周一據(jù)外媒報(bào)道，塞浦路斯東正教大主教赫里索斯托莫斯二世周日宣稱，在為了獲得100億歐元貸款允許歐盟和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)蹂躪本國(guó)銀行業(yè)后，財(cái)長(zhǎng)Michalis Sarris和央行行長(zhǎng)Panicos Demetriades應(yīng)當(dāng)下臺(tái)。
    周日俄羅斯副總理舒瓦洛夫接受一電視臺(tái)訪問(wèn)時(shí)表示，俄羅斯政府不會(huì)幫助在塞浦路斯蒙受虧損的企業(yè)。令據(jù)塞浦路斯媒體周日?qǐng)?bào)道，總統(tǒng)阿納斯塔夏季斯(Nicos Anastasiades)的親屬在該國(guó)決定征收存款稅之前將2100萬(wàn)歐元轉(zhuǎn)移至境外。阿納斯塔夏季斯針對(duì)上述報(bào)道表示，相關(guān)報(bào)道純屬惡意中傷。
    不過(guò)由于目前塞浦路斯身陷銀行業(yè)危機(jī)，這再度引發(fā)了對(duì)金融業(yè)危機(jī)在歐元區(qū)蔓延的擔(dān)憂，面對(duì)巨大的不確定性，投資者又一次不知所措。但令外匯交易員們慶幸的是，塞浦路斯危機(jī)對(duì)歐元的影響在技術(shù)走勢(shì)上已有先例可循。技術(shù)圖形顯示，歐元兌美元未來(lái)三年的最終目標(biāo)是2003年11月觸及的1.1300-1.1400。
    歐盟(EU)對(duì)塞浦路斯危機(jī)采取的嚴(yán)厲措施，特別是開(kāi)征存款稅的舉措，已使該國(guó)走上了一條與希臘三年前極其相似的道路，這同樣也是歐元波動(dòng)的軌跡。不難想像，塞浦路斯的情況很可能會(huì)出現(xiàn)與希臘類似的演變模式∶實(shí)施緊縮措施－經(jīng)濟(jì)下滑——政治爭(zhēng)斗——違反歐盟預(yù)算規(guī)定－與其最大債權(quán)國(guó)德國(guó)之間矛盾不斷。
    因此，要預(yù)測(cè)歐元的潛在走向，可以借鑒歐元在過(guò)去數(shù)年希臘危機(jī)演變過(guò)程中的走勢(shì)。
    希臘問(wèn)題首次曝光是在2009年11月份，當(dāng)時(shí)歐盟下令大幅向上修正財(cái)政赤字估算額。歐元兌美元當(dāng)時(shí)正處于2009年的高點(diǎn)1.5145。此后，歐元兌美元連跌七個(gè)月，最終于2010年6月份在1.1876觸底。在歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人就是否救助揮霍無(wú)度的希臘人爭(zhēng)論不休的情況下，投資者日漸將希臘問(wèn)題視為整個(gè)歐洲的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
    如果塞浦路斯問(wèn)題也引發(fā)了同樣的效應(yīng)，可別感到意外。未來(lái)一年，歐元區(qū)將再次面臨對(duì)于歐元存亡的質(zhì)疑。如果假設(shè)塞浦路斯危機(jī)引發(fā)的歐元跌幅達(dá)到希臘危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期的水平，未來(lái)歐元兌美元最低可能跌至1.1335，遠(yuǎn)低于當(dāng)前近1.28的價(jià)位。技術(shù)圖形顯示，這將是一段緩慢而曲折的過(guò)程，期間歐元兌美元甚至有可能短暫回升至1.31，但總體而言，未來(lái)12-14個(gè)月歐元將面臨挑戰(zhàn)。
    當(dāng)然，外匯市場(chǎng)并不存在單邊走勢(shì)。歐元也會(huì)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)企穩(wěn)，正如2010年夏天一項(xiàng)救助希臘的方案在一定程度暫時(shí)緩解了歐元的壓力。投資者們當(dāng)時(shí)認(rèn)為希臘危機(jī)已經(jīng)得到化解。再加上當(dāng)時(shí)Fed推出了第二輪定量寬松政策，該舉措拖累美元走弱，并引發(fā)了有關(guān)匯率戰(zhàn)的市場(chǎng)傳言，市場(chǎng)當(dāng)時(shí)對(duì)于希臘問(wèn)題擔(dān)憂的緩解提振歐元兌美元在2011年5月份大幅反彈至1.4940高點(diǎn)，盡管愛(ài)爾蘭和葡萄牙當(dāng)時(shí)也相繼成為了陷入危機(jī)的歐元區(qū)成員國(guó)。
    同樣地，投資者對(duì)塞浦路斯的擔(dān)憂最終也會(huì)進(jìn)一步緩解。他們會(huì)認(rèn)為，這個(gè)已成功獲得歐盟和歐洲央行救助的小國(guó)家不會(huì)對(duì)整個(gè)歐元系統(tǒng)構(gòu)成嚴(yán)重威脅。在這種情況下，歐元兌美元可能會(huì)反彈至1.44，這符合2008年以來(lái)的走勢(shì)，這一期間內(nèi)，歐元兌美元曾大幅波動(dòng)，但也創(chuàng)出了點(diǎn)位不斷下移的高點(diǎn)。
    不過(guò)，短期內(nèi)還不會(huì)出現(xiàn)這種走勢(shì)。從希臘危機(jī)對(duì)歐元的影響來(lái)看，市場(chǎng)可能要到2014年才會(huì)形成對(duì)歐元的這種樂(lè)觀看法，同時(shí)，還需要至少另一個(gè)塞浦路斯救助方案的協(xié)助。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們目前預(yù)計(jì)塞浦路斯經(jīng)濟(jì)將萎縮10%，考慮到這將對(duì)該國(guó)政府的創(chuàng)收能力產(chǎn)生沖擊，塞浦路斯可能需要第二次救助的觀點(diǎn)并不算一種特別極端的預(yù)測(cè)。
    此外，從2011年夏天希臘和歐元區(qū)再次陷入困境時(shí)歐元的走勢(shì)來(lái)看，歐元在塞浦路斯危機(jī)緩解之后觸及的任何高點(diǎn)都將無(wú)法維持。當(dāng)時(shí)，希臘的兩次債務(wù)重組都陷入困境，同時(shí)該國(guó)備受打擊的債券市場(chǎng)已開(kāi)始影響西班牙和意大利，這些負(fù)面因素導(dǎo)致歐元兌美元出現(xiàn)第二次急跌，從2011年5月份的1.4940跌至2012年7月份的1.2042低點(diǎn)。同樣，在塞浦路斯危機(jī)上，市場(chǎng)一開(kāi)始會(huì)過(guò)早地指望該國(guó)危機(jī)將得到解決，但之后會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)到該國(guó)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)以及與其相伴的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這可能會(huì)導(dǎo)致歐元出現(xiàn)又一輪下挫。若果真出現(xiàn)這種走勢(shì)，歐元兌美元將從塞浦路斯救助方案出臺(tái)后觸及的高點(diǎn)1.44回落，并可能在2016年春天跌至1.1500。實(shí)際上，技術(shù)圖形顯示，歐元兌美元最終會(huì)進(jìn)一步跌至1.1300，之后才可能找到底部。
    在外匯交易員們看來(lái)，未來(lái)三年，歐元兌美元匯率的上述拉鋸走勢(shì)將帶來(lái)大幅的波動(dòng)和交易機(jī)會(huì)，當(dāng)然這也意味著盈利和虧損。就歐元區(qū)本身而言，預(yù)計(jì)將經(jīng)歷一段無(wú)增長(zhǎng)和高負(fù)債的艱難時(shí)期，同時(shí)歐元的信用也將下降。