今年是農(nóng)業(yè)銀行上市后的第三個年頭，農(nóng)行在總資產(chǎn)、總負債、凈利潤三項重要指標(biāo)上均完成了對中行的超越。
前不久公布的2012年年報數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行和中行的總資產(chǎn)分別為13.24萬億元和12.68萬億元，總負債則分別為12.5萬億元和11.82萬億元，農(nóng)行均領(lǐng)先中行。而在凈利潤這一最核心的指標(biāo)上，農(nóng)行歸屬于母公司所有者凈利潤1450.94億元，高于中行的1394.32億元，實現(xiàn)近年來的首次反超。
農(nóng)行超越中行并沒有超乎市場預(yù)期，早在去年中報發(fā)布之時已顯露端倪。對此，研究機構(gòu)也進行了深入分析，一方面認為農(nóng)行股改上市之后繼續(xù)釋放紅利。另一方面中行傳統(tǒng)優(yōu)勢海外業(yè)務(wù)受金融危機沖擊較大，同時國內(nèi)網(wǎng)點落后于其他大行，導(dǎo)致在利率市場化背景下增長乏力。無論個中原因究竟為何，兩大行的重新排位再次彰顯了金融領(lǐng)域的瞬息萬變和“逆水行舟，不進則退”的殘酷。
中行農(nóng)行的“老三之爭”
如果把中國銀行業(yè)看做一個武林，國有四大行一定是其中的四位頂尖高手。雖然高手之間絕少直接過招，但外界卻熱衷于對他們進行對比。
由于歷史傳承等因素，四大行業(yè)務(wù)上各有特長，這點從其名字上也能看出一二。工行承接了央行的工商信貸和城鎮(zhèn)儲蓄業(yè)務(wù)，規(guī)模上一直領(lǐng)先于其他各行，建行則緊隨其后。從近些年數(shù)據(jù)來看，前兩位排序并無變化。但農(nóng)行與中行倒是你追我趕，排序時有交替。
以國有銀行股改上市為分界線，在此之前農(nóng)行規(guī)模領(lǐng)先于中行，2004年農(nóng)行總資產(chǎn)為40140億元，排名第二，而中行總資產(chǎn)為34900億元，排名第四。此后，2005年建行首先完成上市，2006年中行和工行上市成功。而農(nóng)行由于股改遲遲沒有突破，直到2010年才登陸資本市場。這期間，中行和農(nóng)行的排位多次變化。
總資產(chǎn)方面，2006年至今的六年間，中行和農(nóng)行各有三年領(lǐng)先對方，平分秋色。2007年，中行以6萬億元領(lǐng)先于農(nóng)行的5.3萬億元。2008年和2009年，農(nóng)行以微弱優(yōu)勢反超中行。接下來兩年形勢又發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，2010年中行總資產(chǎn)為10.46萬億元，農(nóng)行則為10.34萬億元；2011年中行總資產(chǎn)為11.83億元，農(nóng)行則為11.68萬億元。而去年，農(nóng)行終于再次反超，總資產(chǎn)達到13.24萬億元，同比增長13.4%，中行總資產(chǎn)為12.68萬億元，同比增長7.19%。農(nóng)行不僅總資產(chǎn)絕對額超越中行，而且同比增速也是大幅領(lǐng)先。
總負債方面，由于農(nóng)行網(wǎng)點眾多，吸儲能力一直強于中行，從數(shù)據(jù)上也可以直接印證。2006年之后的六年里，農(nóng)行在五個年頭里總負債高于中行。僅僅在2011年，中行和農(nóng)行總負債分別為11.07萬億元、11.03萬億元，中行以微弱優(yōu)勢領(lǐng)先農(nóng)行。其余年份里，農(nóng)行都超過了中行，也包括去年。2012年，農(nóng)行和中行的總負債分別為12.5萬億元和11.82萬億元，同比增長13.3%和6.74%。
在最為核心的凈利潤指標(biāo)方面，中行處于絕對的領(lǐng)先地位。2007年到2011年的五年時間里，中行歸屬于母公司所有者凈利潤分別為562.3億元、635.4億元、808.2億元、1044.2億元和1241.8億元，全部領(lǐng)先于農(nóng)行的437.9億元、514.7億元、649.9億元、948.7億元和1219.3億元。雖然中行一直保持領(lǐng)先，但是差距卻在逐步縮小，直到去年農(nóng)行完成了凈利潤的反超。2012年，農(nóng)行實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤1450.9億元，同比增長18.97%；中行實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤1394.3億元，同比增長12.20%，無論是凈利潤數(shù)額，還是凈利潤增速，農(nóng)行都超過了中行。
不過，記者也注意到，如果以集團凈利潤來對比，中行仍然領(lǐng)先于農(nóng)行。去年，中行實現(xiàn)集團凈利潤1455.2億元，農(nóng)行為1451.3億元。這主要是由于中行子公司中銀香港貢獻了不菲的利潤，2012年中銀香港實現(xiàn)凈利潤209.3億港元。年報顯示，中行對中銀香港占有約66%的股權(quán)，部分利潤并不歸屬于中行，所以中行歸屬于母公司所有者凈利潤低于農(nóng)行。
吸儲能力是核心
2012年，農(nóng)行在總資產(chǎn)、總負債和凈利潤三個重要指標(biāo)上均對中行領(lǐng)先。在這超越的背后，農(nóng)行存貸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢不可忽視。去年，農(nóng)行存款總額達10.86萬億元，領(lǐng)先于中行的9.17萬億元。并且回顧過往數(shù)據(jù)，農(nóng)行存款總額也一直高于中行。
去年年報顯示，中行內(nèi)地商業(yè)銀行部分，擁有一級分行、直屬分行37家，二級分行300家，基層分支機構(gòu)10183家。反觀農(nóng)行，截至2012年末，境內(nèi)分支機構(gòu)共計23472個，包括總行本部、總行營業(yè)部、3個總行專營機構(gòu)、37個一級分行、348個二級分行、3482個一級支行、19545個基層營業(yè)機構(gòu)以及55個其他機構(gòu)。
農(nóng)行營業(yè)網(wǎng)點兩倍于中行，眾多的營業(yè)網(wǎng)點和縣域業(yè)務(wù)優(yōu)勢使其更易獲得低成本的存款。而中行的優(yōu)勢在于海外業(yè)務(wù)，但國內(nèi)物理網(wǎng)點覆蓋較之于其他大行卻是薄弱環(huán)節(jié)，也限制了國內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展。年報顯示，中行2012年凈息差為2.15%，這一數(shù)字不僅在四大行中排在末位，甚至在已公布年報的上市銀行中也是最低的。而農(nóng)行2.81%的凈息差則排在四大行首位。
由于國內(nèi)對商業(yè)銀行實行嚴格的貸存比監(jiān)管，從很大程度上講吸儲能力就決定了信貸投放能力。雖然中行在貸款總額數(shù)據(jù)上近幾年均高于農(nóng)行（去年中行貸款總額為6.86萬億元），但在貸存比限制下，去年貸款增速僅為8.23%。而農(nóng)行在強力的存款業(yè)務(wù)支持下，貸款增速為14.1%，貸款總額達到6.43萬億元。
2012年末，中行貸存比為71.99%，在四大行中最高。農(nóng)行貸存比僅為59.22%，在所有上市銀行中都是最低的。另一組對比是，去年存款總額同比增速方面，中行下滑到個位數(shù)增長，僅為4.04%，而農(nóng)行為12.9%。兩者的差距隨著城鎮(zhèn)化的推進，有進一步拉大的趨勢。
在2012年年報業(yè)績發(fā)布會上，農(nóng)行行長張云表示，“未來城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略對推動經(jīng)濟增長起到重要作用，也對銀行業(yè)特別是農(nóng)行提供良好的發(fā)展機遇�！彼赋觯r(nóng)行2.3萬個營業(yè)網(wǎng)點中，1.25萬個在縣及縣域以下。在均衡性和城鄉(xiāng)統(tǒng)一性方面，農(nóng)行最為完善，農(nóng)行把城鎮(zhèn)化當(dāng)做戰(zhàn)略機遇期來看待。
此外，分析人士指出，農(nóng)行股改上市后的紅利釋放也是近兩年迅速發(fā)展的重要原因。股改上市前對不良資產(chǎn)的剝離，使得農(nóng)行擁有了穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量。近兩年，農(nóng)行保持不良貸款余額和不良貸款率的雙降。去年末，農(nóng)行不良貸款余額858.48億元，較上年末減少15.1億元；不良貸款率1.33%，同比下降了0.22個百分點。