隨著最新一輪的全球降息潮不斷發(fā)酵，“貨幣戰(zhàn)”的味道也越來越濃烈。
在澳大利亞7日宣布降息至歷史新低后，澳元當(dāng)日應(yīng)聲下挫，澳元對(duì)美元跌至兩個(gè)月低點(diǎn)。外匯交易員在獲悉降息的第一時(shí)間即拋售澳元，澳元對(duì)美元從1.0234很快跌至1.0181附近，交易員預(yù)計(jì)，該匯率可能會(huì)進(jìn)一步下跌，并下探3月份低點(diǎn)1.0115。不僅是美元，澳元對(duì)其他15種主要貨幣也悉數(shù)走低。
在7日公布利率決定的聲明中，澳大利亞央行行長(zhǎng)斯蒂文斯明確表示，降息的一個(gè)主要考慮就是匯率因素，即澳元“罕見”的創(chuàng)紀(jì)錄強(qiáng)勢(shì)。
花旗的經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森稱，強(qiáng)勢(shì)澳元顯然是澳大利亞央行的心頭之痛，而通脹數(shù)據(jù)的溫和，只是更加堅(jiān)定了央行通過降息干預(yù)澳元匯率的決心。
澳大利亞財(cái)長(zhǎng)斯萬7日說，低利率對(duì)當(dāng)前的澳洲經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要，特別是考慮到澳元強(qiáng)勢(shì)正在對(duì)幾乎所有行業(yè)帶來巨大壓力，特別是企業(yè)的盈利能力。
有分析認(rèn)為，澳大利亞央行此次繼續(xù)保留了進(jìn)一步放松貨幣政策可能性，這會(huì)在未來一段時(shí)間繼續(xù)對(duì)澳元施壓。
而在歐元區(qū)，上周剛剛宣布重啟降息的德拉吉周一再度重申，央行未排除進(jìn)一步放松貨幣政策。不少市場(chǎng)人士指出，德拉吉此言打壓歐元的用意彰顯無遺。
“德拉吉近期的一系列講話都用意很明顯，就是要釋放利空歐元的信息，打壓歐元�！卑拇罄麃單魈窖筱y行的貨幣策略師卡勞說，在周一之前，德拉吉在上周四的議息新聞發(fā)布會(huì)上已提到了實(shí)施負(fù)利率的可能性。不過，歐洲央行理事諾沃尼隨后曾表示，有關(guān)負(fù)利率的猜測(cè)被市場(chǎng)過分解讀，這使得歐元從跌勢(shì)中反彈。
不少分析師認(rèn)為，德拉吉本周有關(guān)可能進(jìn)一步降息的講話，是試圖徹底顛覆市場(chǎng)對(duì)于“強(qiáng)勢(shì)歐元”的印象，后者對(duì)歐元區(qū)出口不利。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行的分析師指出，歐元區(qū)可能實(shí)施負(fù)存款利率的前景，將繼續(xù)對(duì)歐元多頭帶來打擊。該行認(rèn)為，歐元對(duì)美元不大可能突破1.3168一線。
作為本輪QE競(jìng)賽“第一梯隊(duì)”成員——日本的近鄰，韓國(guó)深深感受到了貨幣戰(zhàn)的殺傷力。過去半年多來，韓元對(duì)日元累計(jì)升值超過20%，這讓以出口立國(guó)的韓國(guó)苦不堪言：韓國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的一半以上來自出口。
在上月的IMF年會(huì)期間，韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)玄日午錫警告說，日元貶值對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的傷害，更甚于朝鮮的威脅，這是一個(gè)值得討論的“溢出效應(yīng)”范例。在上個(gè)月的議息會(huì)議上，韓國(guó)央行出人意料地抑制了降息的沖動(dòng)。本周，該行將再次議息，不少人預(yù)計(jì)當(dāng)局此次將宣布降息。
身處類似境地的還有泰國(guó)央行。上周，泰國(guó)央行董事會(huì)主席威拉蓬·拉曼軍明確表示，希望央行盡快大幅度地降息，以抑制泰銖升值趨勢(shì)，減輕泰國(guó)出口業(yè)的損失。他還警告說，如果泰銖對(duì)美元匯率從目前的29上升至27比1的水平，作為經(jīng)濟(jì)支柱性力量的出口業(yè)將遭受到“毀滅性”的打擊。
今年年初以來，泰銖對(duì)美元等世界主要貨幣持續(xù)升值，不斷突破自1997年7月亞洲金融危機(jī)以來的最高點(diǎn)，目前升值幅度超過6％。而在此期間，自去年10月至今，泰國(guó)央行已連續(xù)四次維持利率不變。
在上個(gè)月的IMF春季年會(huì)期間，“競(jìng)爭(zhēng)性貶值”成為參會(huì)的G20代表和國(guó)際機(jī)構(gòu)最關(guān)注的話題之一。IMF明確提出，各國(guó)要努力避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值，以及任何形式的貿(mào)易與投資保護(hù)主義。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇則指出，以美歐日為代表的量化寬松可能導(dǎo)致貨幣貶值，而以貨幣貶值換取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不可避免會(huì)以他人市場(chǎng)份額的損失作為代價(jià)。
但從近期的發(fā)展來看，在經(jīng)濟(jì)繼續(xù)“弱復(fù)蘇”的背景下，除非美歐日率先剎車，貨幣競(jìng)貶仍將是今后一段時(shí)間的一道并不令人愉悅的風(fēng)景。