投中集團(tuán)9日研報(bào)稱，IPO窗口如開(kāi)啟，凈資本的壓力將助推券商上市出現(xiàn)井噴。
　　研報(bào)稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)披露的IPO申報(bào)企業(yè)基本信息表顯示，目前，排隊(duì)IPO的擬上市券商共有6家，分別為浙商證券、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、東方證券、國(guó)信證券以及東興證券。其中有3家券商曾獲VC/PE機(jī)構(gòu)投資，若能成功上市，弘信資本、方正和生投資等機(jī)構(gòu)有望實(shí)現(xiàn)退出。
　　研報(bào)表示，各券商紛紛謀求上市的主要原因是迫于凈資本的壓力，證券行業(yè)是與資本規(guī)模高度相關(guān)的行業(yè)，資本規(guī)模在很大程度上決定了證券公司的競(jìng)爭(zhēng)地位、盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力與發(fā)展?jié)摿�。因此，凈資本是券商未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素，是券商制勝的法寶。
　　上市對(duì)于券商的發(fā)展所起到的助推作用是巨大的。近幾年券商排名中穩(wěn)居前兩把交椅的中信證券和海通證券，就是在2007年市況較好時(shí)分別完成了250億元、260億元的再融資，為企業(yè)后續(xù)的發(fā)展奠定了強(qiáng)大的基礎(chǔ)。此外，2010年2月成功借殼上市的廣發(fā)證券，也在2011年8月完成了122億元的再融資，借助資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了凈資本擴(kuò)充，有力地鞏固了在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。根據(jù)投中整理的數(shù)據(jù)顯示，2012年至今共有國(guó)海證券等8家上市券商宣布再融資方案，通過(guò)定向增發(fā)的方式募集資金用于補(bǔ)充公司資本金。
　　研報(bào)還表示，在當(dāng)前市場(chǎng)低迷的態(tài)勢(shì)下，擺脫單獨(dú)依靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“靠天吃飯”的模式并向創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是券商未來(lái)的發(fā)展方向。根據(jù)《中國(guó)證券業(yè)發(fā)展報(bào)告(2013)》顯示，2012年證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比首次低于40%，與此同時(shí)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入占比越來(lái)越高，已經(jīng)開(kāi)始成為部分券商的重要收入來(lái)源。因此，創(chuàng)新是證券公司永恒的主題，必須持續(xù)推進(jìn)。
　　投中分析師李玲認(rèn)為，隨著監(jiān)管層的強(qiáng)力推動(dòng)以及券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，資本金的擴(kuò)充受到券商越來(lái)越多的重視，無(wú)論是經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，還是融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，都需要雄厚的資本金作為支撐。因此，若IPO窗口能夠順利開(kāi)啟，券商上市融資潮、上市券商再融資潮或?qū)��?lái)臨。