今年4月中旬以來，黃金價(jià)格持續(xù)震蕩。國(guó)際金價(jià)下跌，引發(fā)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)實(shí)物黃金搶購潮，也捧紅了抄底吸金的“中國(guó)大媽”。進(jìn)入五月后，國(guó)際金價(jià)一跌再跌，不但“中國(guó)大媽”癟了荷包，也讓投資者手心捏汗：“金價(jià)跌勢(shì)何時(shí)止步？黃金熊市的大幕是不是已然開啟？
4月中旬短短2天內(nèi)國(guó)際金價(jià)跌幅達(dá)13%，金價(jià)更是在當(dāng)月創(chuàng)下近30年以來最大跌幅。進(jìn)入5月后，黃金價(jià)格反彈明顯承壓，上周以來更是“降”聲一片，5月10日，紐約商品交易所黃金期貨合約價(jià)再次大跌2.18%，5月14日，紐約金價(jià)再創(chuàng)近3周來的新低。
市場(chǎng)的參與者對(duì)此有截然不同的表現(xiàn)：一方面以“中國(guó)大媽”為代表的散戶在消費(fèi)市場(chǎng)瘋狂搶購實(shí)黃金飾品以及實(shí)物黃金；另一方面機(jī)構(gòu)投資者乃至黃金類企業(yè)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，在他們看來，國(guó)際金價(jià)難以改變目前下行格局，后市或?qū)⒗^續(xù)震蕩下行。
與此同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)近日來再次下調(diào)金價(jià)預(yù)期。法國(guó)巴黎銀行上周五宣布下調(diào)今明兩年金價(jià)預(yù)期；德意志銀行上周五宣布下調(diào)未來三年黃金價(jià)格預(yù)期。國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)中也以看空者居多。
“現(xiàn)在是不是黃金熊市的開始，還不好說，但黃金牛市一定是終結(jié)了�！苯K省中行資金業(yè)務(wù)部產(chǎn)品經(jīng)理盛玉輝預(yù)計(jì)：“短期內(nèi)，國(guó)際金價(jià)上漲空間有限，會(huì)在1550美元／盎司-1620美元／盎司的區(qū)間里寬幅震蕩�！�
自4月金價(jià)深度探底以來，以“中國(guó)大媽”為代表的中國(guó)消費(fèi)者以及逢低買入的投資者紛紛出手，將金價(jià)重新推高至大約1470美元�！爸袊�(guó)大媽”似乎成為影響金價(jià)的權(quán)重因素。但隨著5月“跌跌不休”的國(guó)際金價(jià)，之前高調(diào)吸金的“中國(guó)大媽”也被黃金“撞了一下腰”，有的恐出現(xiàn)虧損。
“中國(guó)大媽”自身不保，那到底是誰在直接影響國(guó)際金價(jià)？
“準(zhǔn)確地說，影響國(guó)際金價(jià)的權(quán)重因素是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。”上海黃金交易所專家顧問李駿說，美聯(lián)儲(chǔ)相當(dāng)于是美國(guó)的央行，也就是其貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，貨幣政策決定了投放資金的方向和大小，而黃金是以美元計(jì)價(jià)，因此美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的一舉一動(dòng)將直接影響金價(jià)走勢(shì)。
根據(jù)報(bào)道稱，美聯(lián)儲(chǔ)正在籌劃退出量化寬松政策�！懊绹�(guó)量化寬松逐步退出，意味著美元將逐步走強(qiáng)，以美元計(jì)價(jià)的黃金至少暫時(shí)性會(huì)處于下行態(tài)勢(shì)�！崩铗E說：“如果美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布推出量化寬松政策，甚至出現(xiàn)加息，那么金價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下行至黃金開采成本價(jià)1100美元／盎司區(qū)間震蕩�！�
“此外，包括其他國(guó)家貨幣政策、地緣政治、通脹、國(guó)際資金戰(zhàn)略等因素都是影響國(guó)際金價(jià)的各類因素，但這些只是輔助因素，與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策相比所占權(quán)重有限。”盛玉輝說：“當(dāng)然也要考慮到這些因素的疊加影響�！�
如何判斷未來黃金走勢(shì)？多數(shù)專業(yè)人士建議，密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策的動(dòng)態(tài)動(dòng)向，把握黃金走勢(shì)基本依據(jù)，即“弱美元，強(qiáng)黃金；強(qiáng)美元，弱黃金”。
“目前市場(chǎng)透露的信息毀譽(yù)參半，一方面加入寬松陣營(yíng)的國(guó)家進(jìn)一步增多，另一方面美國(guó)、德國(guó)等公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均向好，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇�！迸d業(yè)銀行貴金屬分析師蔡佩野認(rèn)為，2013年黃金價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)性交易機(jī)會(huì)較少，但階段性、短期買賣機(jī)會(huì)將明顯增多。
盛玉輝也表示，激進(jìn)的投資者可以選擇投資紙黃金，投機(jī)逢高做空，并建議投資者中長(zhǎng)期持有。而對(duì)于有意購買實(shí)物黃金的“中國(guó)大媽”等貴金屬投資者，他認(rèn)為，作為收藏可以考慮，但“黃金并非好的投資品”，因?yàn)槟壳敖鹗行星槿匀黄找恍?BR> 此外，交易手續(xù)費(fèi)率也是投資者不容忽視的問題。記者了解到，在銀行黃金買賣業(yè)務(wù)中，多數(shù)是采用點(diǎn)差的方式收取手續(xù)費(fèi)，各家銀行標(biāo)準(zhǔn)不一，最高手續(xù)費(fèi)可達(dá)每克35元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種費(fèi)率可直接導(dǎo)致投資者獲利大減。