交通銀行“得利寶·至尊18號”理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌約20%的風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵。5月24日，來自上海、南京、無錫、杭州等地的投資者到交通銀行總行“現(xiàn)場維權(quán)”，要求賠償損失，交行人士與投資者進(jìn)行了交涉。
“我們已經(jīng)接受了投資者的信訪材料并已轉(zhuǎn)交給交行，交行已經(jīng)簽收，現(xiàn)在雙方仍在協(xié)調(diào)。”上海銀監(jiān)局相關(guān)人士告訴中國證券報(bào)記者。
據(jù)好買基金提供的數(shù)據(jù)，在2011年4月左右發(fā)行的其他定向增發(fā)類私募基金，雖然收益率均為負(fù)數(shù)，但近兩年收益最差的也是-5.4%。
“至尊18號”凈值下跌近20% 多款產(chǎn)品巨虧
理財(cái)資金已經(jīng)到賬的投資者介紹，“得利寶·至尊18-1號理財(cái)產(chǎn)品”的結(jié)算凈值約0.81，凈值下跌近20%，加上交行“返還”投資者的管理費(fèi)等，投資者的實(shí)際損失為17%左右。
投資者提供的交行江蘇省分行個(gè)金部2013年4月27日下發(fā)的“關(guān)于做好至尊18號產(chǎn)品延期客戶意見征詢工作的通知”顯示，截至4月22日，至尊18號的估值為0.8058元。
“通知”顯示，交行“至尊18號”理財(cái)產(chǎn)品分為至尊18-1號和至尊18-2號兩個(gè)產(chǎn)品發(fā)行，為非保本浮動(dòng)收益型，募集總金額10.8644億元，風(fēng)險(xiǎn)評級6R，投資期限2年。其中，至尊18-1號成立于2011年5月19日，到期日為2013年5月19日；至尊18-2號成立于2011年6月10日，到期日為2013年6月10日。至尊18-1號、至尊8-2號產(chǎn)品委托人及保管人均為交行，并聘請上海六禾創(chuàng)業(yè)投資有限公司擔(dān)任投資顧問，產(chǎn)品投資方向?yàn)樯鲜泄径ㄏ蛟霭l(fā)。江蘇省共有209名投資者認(rèn)購了“至尊18號”，合計(jì)1.5億單位份額。
投資者張先生向中國證券報(bào)記者介紹，上海有300多名投資者認(rèn)購了“至尊18號”。如果按照產(chǎn)品募集規(guī)模10.9億元，平均每人認(rèn)購100萬元估算，全國應(yīng)有上千名投資者認(rèn)購了交行“至尊18號”產(chǎn)品。
投資者王女士說，她購買了交行至尊15號理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)果巨虧近50%。產(chǎn)品到期后，交行建議王女士繼續(xù)購買該行的“至尊18號”產(chǎn)品，以提高收益，彌補(bǔ)損失。沒想到至尊18號又虧損了近20%。至尊18號到期后，交行給投資者的兩個(gè)選擇：按期終止或延期。
另一名投資者李女士介紹，“至尊18號到期了，交行又推薦我們買‘得利寶·沃德添利系列’人民幣理財(cái)產(chǎn)品。這次我看清楚了，產(chǎn)品說明書上寫著‘最差情況本理財(cái)產(chǎn)品損失全部本金’。這哪里是賠償嘛，誰還敢買�！�
據(jù)投資者反映，“得利寶至尊系”產(chǎn)品虧損嚴(yán)重。而當(dāng)初向他們銷售至尊18號的客戶經(jīng)理被調(diào)離了。
中國證券報(bào)記者登錄交行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，無法查閱得利寶至尊系列產(chǎn)品的凈值。點(diǎn)擊該網(wǎng)站的“得利寶至尊系列”后顯示“得利寶至尊系列是交通銀行為高凈值客戶量身定做的專享理財(cái)產(chǎn)品，投資標(biāo)的范圍廣，風(fēng)險(xiǎn)收益特征多樣。理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎�！弊謽樱缓罂蛻粜钁{太平洋卡號和自行設(shè)定的登錄密碼進(jìn)行登錄。
記者從私募排排網(wǎng)上能查到10款得利寶至尊系列產(chǎn)品，其中有5款虧損，至尊15號截至今年4月的單位凈值為0.52。
說明書未“明說” 適合度評估未作答
投資者龔先生稱，是交行客戶經(jīng)理向他推薦這款產(chǎn)品的，而且是在他已經(jīng)決定購買其他理財(cái)產(chǎn)品后，又電話通知他改投至尊18號的。在投資者的宣講會(huì)上，產(chǎn)品的投資顧問六禾投資更是介紹產(chǎn)品所募集資金用于投資中航系的定向增發(fā)，收益率有望達(dá)到50%以上�！翱稍诋a(chǎn)品即將到期時(shí)被電話告知產(chǎn)品巨幅虧損�！彼f，而且向他推薦購買該產(chǎn)品的客戶經(jīng)理已經(jīng)換了，現(xiàn)在根本不知道該找誰。
投資者提供的“至尊18號”投資顧問六禾投資路演時(shí)所用的宣傳材料顯示，根據(jù)六禾2011年投資策略，未來兩年股指每年上漲20%的可能性較大，定向增發(fā)年收益率超過市場30%以上的概率非常大。
投資者向中國證券報(bào)記者反映，在交行“至尊18號”產(chǎn)品銷售過程中，投資顧問六禾投資在向高凈值客戶推銷產(chǎn)品時(shí)，強(qiáng)調(diào)收益性，這種收益來源三個(gè)方面：折扣價(jià)買入定增股票的收益，股指上漲帶來的收益，投資顧問通過精選項(xiàng)目帶來的超額收益。
但從“交通銀行得利寶·至尊18-1號理財(cái)產(chǎn)品”說明書看，完全不是這么回事。
這套既是理財(cái)產(chǎn)品說明書、也是投資者與交行簽訂的理財(cái)合同的文本顯示，理財(cái)產(chǎn)品所募集資金投向中信信托單一資金信托計(jì)劃（查詢信托產(chǎn)品）。該信托計(jì)劃主要投資于中國境內(nèi)的已上市公司非公開發(fā)行的股票等；尚未進(jìn)行投資的資金可優(yōu)先用于銀行存款、新股申購等無風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健投資，也可用于債券、貨幣型基金、央行票據(jù)和銀行理財(cái)產(chǎn)品等低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性金融產(chǎn)品等低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健型投資品種。
從產(chǎn)品說明書中絲毫看不出“得利寶·至尊18-1號理財(cái)產(chǎn)品”與中航集團(tuán)定向增發(fā)之間的關(guān)系。
上海六禾投資2012年5月31日出具的“關(guān)于得利寶·至尊18號投資標(biāo)的未涵蓋中航系企業(yè)相關(guān)說明”中顯示，“該款理財(cái)產(chǎn)品由六合投資與中航旗下唯一券商平臺(tái)中航證券共同管理……由于產(chǎn)品募集、資金到位、平臺(tái)設(shè)立進(jìn)度等因素制約，至2011年(記者注)6月30日方完成投資平臺(tái)設(shè)立，與成飛集成詢價(jià)時(shí)間失之交臂。后因軍工企業(yè)審批收緊等不可抗因素，導(dǎo)致集團(tuán)整體資產(chǎn)證券化推進(jìn)緩慢。中航動(dòng)控及中航三鑫進(jìn)度嚴(yán)重低于預(yù)期。受限于產(chǎn)品期限及定增一年鎖定的限制，2011年底之前必須完成投資。經(jīng)與中航方面商定，擴(kuò)大消費(fèi)及高端裝備制造方向投資額度�！�
對于投資者“當(dāng)初投顧進(jìn)行路演宣傳時(shí)提到產(chǎn)品投資于中航系股票增發(fā)，但實(shí)際為什么未投資任何一只中航系股票”和“看了投顧路演對定增收益預(yù)期很高。且看重交行信譽(yù)、實(shí)力購買了至尊18號，但結(jié)果為何這么差。”這兩個(gè)問題，交行的回答口徑是：未投資中航系的回答轉(zhuǎn)述六合投資“關(guān)于得利寶·至尊18號投資標(biāo)的未涵蓋中航系企業(yè)相關(guān)說明”中的話；對后一個(gè)問題的回答是與同期滬深股市相比較。
中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，說明書中沒有任何對產(chǎn)品預(yù)期收益率的描述，倒是顯示至尊18號為最高風(fēng)險(xiǎn)等級“6R”級�！霸擃惍a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)高、本金虧損的概率高、收益波動(dòng)率大，投資者可能需要非常謹(jǐn)慎的產(chǎn)品選擇，十分積極的市場監(jiān)控關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該類產(chǎn)品可適合于愿意接受高水平投資風(fēng)險(xiǎn)的投資者�！�
記者注意到，產(chǎn)品說明書的最后一項(xiàng)是“產(chǎn)品適合度評估”，共有四個(gè)問題，包括投資者是否有股票、基金、期貨等的投資經(jīng)驗(yàn)；本產(chǎn)品為已上市公司非公開發(fā)行的股票投資類理財(cái)產(chǎn)品，不保障本金及理財(cái)收益，這是否符合投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力；產(chǎn)品存續(xù)期間投資者無權(quán)提前終止，是否符合投資者的流動(dòng)性要求；理財(cái)產(chǎn)品不提供賬單是否符合投資者對產(chǎn)品投資信息公告的要求等。“如以上任何問題客戶選擇‘否’，則確認(rèn)投資者并不適合投資于本理財(cái)產(chǎn)品�！钡谟浾哒莆盏倪@份銀行和投資者雙方簽字的合同上，投資者對上述問題都未作答。
“銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好一般比較低，發(fā)行這樣的定增產(chǎn)品確實(shí)比較激進(jìn)�！蹦承磐泄救耸糠Q，“所以最應(yīng)該對投資者說的是，不要因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品是銀行發(fā)行的就盲目購買，還是要看產(chǎn)品本身。‘至尊18號’本來募集規(guī)模上限6億元，后來募集了近11億元，說明通過銀行產(chǎn)品很好賣。”
“通知”顯示，“至尊18號”參與定向增發(fā)的9家上市公司以中小板和農(nóng)牧漁業(yè)公司為主。市場人士認(rèn)為，其投資風(fēng)格比較激進(jìn)。
“投資顧問”霧里看花
虧損責(zé)任該由誰負(fù)是各方爭議的焦點(diǎn)。
從投資者提供的“得利寶·至尊18-1號理財(cái)產(chǎn)品”合同中可以看出，從法律層面看，投資者的處境并不樂觀。
首先，說明書中已明確該款產(chǎn)品是最高風(fēng)險(xiǎn)等級。
其次，說明書中并沒有明確該款產(chǎn)品就是投資于中航集團(tuán)旗下企業(yè)的定向增發(fā)，更沒有說明若沒有投資者批準(zhǔn)投資顧問無權(quán)變更投資方向等。因此，“六禾投資擅自變更投資標(biāo)的導(dǎo)致投資者損失”的結(jié)論能否成立并不好說。
而且，投資者在合同上已經(jīng)抄錄了“本人已經(jīng)閱讀上述風(fēng)險(xiǎn)提示，充分了解并清楚知曉本產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，愿意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)�！�
但信托界人士認(rèn)為，合同還是存在瑕疵的。
首先，對于投資方向的描述過于概括。投資者并不確切知道所募集資金的真實(shí)、具體投向。
其次，對于“投資顧問”這一重要角色的職責(zé)，說明書沒有介紹。對六合投資這家公司更是沒有任何介紹，其過往業(yè)績也無從查詢。
記者在現(xiàn)場詢問投資者，是否知道什么是投資顧問、投資顧問是干什么的，沒有一個(gè)投資者的回答是清楚、準(zhǔn)確的。實(shí)際上，投資顧問就是最終確定投資方向、投資價(jià)格的資金實(shí)際操控者。
對于如此重要的投資角色，交行是如何選定六禾投資的呢？交行相關(guān)人士稱“不清楚，要問業(yè)務(wù)部門。”交行上海分行個(gè)金部人士則回答，“這是總行的事情�！�
中國證券報(bào)記者從上海市工商行政管理局網(wǎng)站上查閱后得知，上海六禾創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于2008年5月21日，位于上海市崇明縣豎新鎮(zhèn)仙橋村六隊(duì)649號106室(上海豎新經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū))，注冊資金1000萬元。法人代表夏曉輝。經(jīng)營范圍為創(chuàng)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資咨詢、投資管理(涉及行政許可的，憑許可證經(jīng)營)。
同時(shí)，上海市工商行政管理局網(wǎng)站顯示，上海六禾投資有限公司成立于2004年8月25日，位于上海市張江高科技園區(qū)碧波路912弄12號，注冊資金3000萬元，法人代表夏曉輝。經(jīng)營范圍為實(shí)業(yè)投資、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)咨詢、投資咨詢(涉及許可經(jīng)營的憑許可證經(jīng)營)。
六禾投資官網(wǎng)顯示，“上海六禾投資有限公司成立于2004年8月，是一家專業(yè)的私募基金管理公司。我們的業(yè)務(wù)覆蓋證券投資(陽光私募基金產(chǎn)品)、私募股權(quán)投資(VC和PE)和資本市場投資(定向增發(fā)、并購)，目前管理規(guī)模超過30億元人民幣�！惫倬W(wǎng)首頁所列六禾投資的旗下產(chǎn)品有：六禾財(cái)富銀盞、六禾光輝歲月、至尊6號、六禾財(cái)富竹溪、六禾財(cái)富黃浦、六禾財(cái)富甌越、六禾財(cái)富東莞、六禾財(cái)富越秀等8款。記者查閱后發(fā)現(xiàn)，8款產(chǎn)品中有4款的凈值目前在1以下。
私募排排網(wǎng)上關(guān)于六禾投資的信息顯示，“上海六禾投資有限公司成立于2004年8月，是一家專業(yè)投資公司。公司注冊資本3000萬元，業(yè)務(wù)范圍包括證券投資、私募股權(quán)投資、資產(chǎn)管理、以及基金的基金。目前的管理資產(chǎn)規(guī)模逾12億元人民幣�！彼侥寂排啪W(wǎng)還顯示了六禾投資旗下包括“得利寶·至尊18號”在內(nèi)的11款產(chǎn)品，其中5款的凈值在1以下。
“作為金融機(jī)構(gòu)，把將近11億元資金交給這樣的投資公司有點(diǎn)輕率�！蹦承磐泄救耸空f。
某基金相關(guān)人士告訴中國證券報(bào)記者，很難確定類似六合投資這樣的公司資質(zhì)。“上海有成千上萬家投資公司。即便是我們比較熟悉的私募基金領(lǐng)域，也是愿意和我們接觸的，我們實(shí)地調(diào)研過的投資公司才能略知一二�！�
信托公司人士透露，交行總行個(gè)金部負(fù)責(zé)人施某已經(jīng)因大量設(shè)計(jì)、發(fā)行類似“至尊18號”的產(chǎn)品被停職檢查�！皳�(jù)說在內(nèi)部審查時(shí)被發(fā)現(xiàn)發(fā)行了大量這樣的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，被停職了�！痹撊耸客嘎丁５恍邢嚓P(guān)人士稱，施姓負(fù)責(zé)人“業(yè)務(wù)水平很高”，是她主動(dòng)辭職的。
對于其他問題，交行相關(guān)人士表示，目前該行正在于投資者協(xié)商，事態(tài)還未結(jié)束，因此沒法給出官方回應(yīng)。