美元始自上周三的調(diào)整雖然仍在延續(xù)，但已初步企穩(wěn)。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否退出量寬政策為美元分析的要點(diǎn)，而經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯然為市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向的重要依據(jù)。本周五重磅數(shù)據(jù)美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)公布，這至關(guān)緊要。本周另應(yīng)關(guān)注的焦點(diǎn)包括澳、英、歐央行的利率會(huì)議，雖然大致可判斷這些央行均將按兵不動(dòng)。
美元初步企穩(wěn) 牛市有待確立
上周五美元指數(shù)反彈0.33%，本周一暫（截至昨18：37）跌0.21%至83.096點(diǎn)。上周五美元反彈和投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出量寬政策的預(yù)期升溫相關(guān)，該情緒上周五造成美元顯著反彈并同時(shí)造成股市大跌。此外，美國(guó)債市亦受到些影響，但因美債近期跌幅已大，所以債市波動(dòng)不太明顯。
上周五公布的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能是投資者情緒波動(dòng)的主要原因，其顯示，5月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為58.7，遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的50.0點(diǎn)；5月密歇根大學(xué)消費(fèi)信心指數(shù)終值為84.5點(diǎn)，創(chuàng)6年新高，優(yōu)于預(yù)期的83.7。
雖然當(dāng)天公布的4月消費(fèi)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，但畢竟為過(guò)去式，其影響力不如上述領(lǐng)先類的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，所以仍然提升了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出量寬政策的預(yù)期。本周五美國(guó)將公布更為重要的5月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)，這無(wú)疑將提供更多指引，投資者宜密切關(guān)注。
最近一個(gè)多月市場(chǎng)就美元的炒作始終圍繞在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)行為的猜測(cè)上，這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員最近發(fā)言極多，另一方面是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)已有所好轉(zhuǎn)且好轉(zhuǎn)程度已足以使美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始考慮變通貨幣政策。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克5月22日曾表示，如果決策者看到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)好轉(zhuǎn)的跡象，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放慢債券購(gòu)買步伐。隨著投資者推測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將開(kāi)始縮減每月850億美元的債券購(gòu)買計(jì)劃，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率上月創(chuàng)下2010年12月以來(lái)最大漲幅。
從形態(tài)上看，美元雖呈現(xiàn)弱勢(shì)，但仍守在10周均線之上，這顯示僅為正常調(diào)整。美元雖已反彈了兩年多，但迄今漲幅不足20%。美元如欲確立牛市，還需再漲3.2%，即漲到87點(diǎn)之上。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)退出希望確實(shí)較大，所以未來(lái)只需美國(guó)在經(jīng)濟(jì)基本面上沒(méi)有太多壞消息，那么就極有可能再度向上沖擊，并不排除年內(nèi)就演化成牛市的可能。
歐元回落 短線或平衡格局
歐元上周曾出現(xiàn)一波升勢(shì)，但上周五失去動(dòng)能，上周五歐元回落0.4%，本周一（同上時(shí)間）暫漲0.11%至1.3009美元。上周五歐元雖承受美元走強(qiáng)壓力，其自身基本面亦帶來(lái)些全新的壓力，這就是上周五公布的歐元區(qū)較為悲觀的數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月份失業(yè)率由3月份的12.1%升為12.2%，創(chuàng)歐元區(qū)成立以來(lái)最高水平。此外，同在上周五公布的5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅僅為1.4%，遠(yuǎn)低于歐洲央行略低于2%的目標(biāo)。
這樣的物價(jià)和失業(yè)率數(shù)據(jù)，顯然使歐央行在放寬貨幣方面沒(méi)有太大顧忌，所以就構(gòu)成歐元的潛在壓力。
美國(guó)和歐洲的經(jīng)濟(jì)背離情況太過(guò)明顯，這種情況下歐元就缺乏持續(xù)升值的底氣。當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已連續(xù)下滑了6個(gè)季度，失業(yè)率也是歷史最高，這種情況自然令人憂心。
歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心(ZEW)總裁ClemensFuest本周一表示，隨著各國(guó)政府推遲改革，加之歐洲央行接近用盡所有政策工具，歐洲如今正
“面臨陷入日本式經(jīng)濟(jì)停滯的危險(xiǎn)”。
本周一歐元區(qū)公布的5月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）終值稍給人以希望，該數(shù)據(jù)公布為48.3，優(yōu)于初值的47.8，這應(yīng)該是本周一歐元有所反彈主因。
本周四歐央行將議息，從新公布的PMI指標(biāo)看，歐央行按兵不動(dòng)機(jī)會(huì)進(jìn)一步增加，因此歐元本周續(xù)跌空間將暫時(shí)有限，除非本周五美國(guó)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)異常強(qiáng)勁。
澳元止跌 關(guān)注今日利率會(huì)議
本周澳大利亞央行，英國(guó)央行，歐洲央行均就先前舉行利率會(huì)議。本周二澳洲央行將率先舉行利率會(huì)議。目前市場(chǎng)的共識(shí)是，這些央行均將暫時(shí)按兵不動(dòng)。不過(guò)，其如何表態(tài)卻是個(gè)未知數(shù)，所以這些會(huì)議仍可能對(duì)匯市構(gòu)成干擾。
澳元最近幾天似乎擺脫了前期不斷下跌態(tài)勢(shì)，開(kāi)始在底部來(lái)回拉鋸，只是所有的反彈均顯得有氣無(wú)力。澳元上周五為短線最后一跌，當(dāng)天跌0.92%，本周一（同上時(shí)間）暫漲0.85%至0.9655美元。
澳元高息原本是優(yōu)勢(shì)，但這些年來(lái)的降息反使得澳元跌幅遠(yuǎn)多于其他貨幣，這是因?yàn)槠涓呦?yōu)勢(shì)已較為充分體現(xiàn)在匯率中，故市場(chǎng)目前只對(duì)降息因素做出反應(yīng)。
上個(gè)月澳央行剛剛降息25基點(diǎn)，加上最近公布的就業(yè)及樓市數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，故今日會(huì)議自然不可能會(huì)再降息，但即使如此，投資者仍應(yīng)充分重視此次會(huì)議。
就澳央行今日利率會(huì)議而言，投資者應(yīng)關(guān)注其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的描述，同時(shí)關(guān)注其對(duì)澳洲經(jīng)濟(jì)、尤其是礦業(yè)方面的描述，爭(zhēng)取從中探知些關(guān)于澳元未來(lái)利率走向方面的提示。
中國(guó)官方PMI指數(shù)有所回升，對(duì)澳元利好，但匯豐中國(guó)PMI指數(shù)極弱，這又利空澳元。未來(lái)兩周，中國(guó)將公布更多的5月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，自然會(huì)為澳元提供更多指引。