截至5月底，上證指數(shù)只錄得了3.02%的年漲幅，但基金則“群魔亂舞”。收益率最高的主動型偏股基金年內(nèi)已經(jīng)收獲了50.58%的凈值增長率，而收益率最差的主動型偏股基金年內(nèi)虧損8.768%。首尾相差超過59個百分點(diǎn)，為歷年來同時段少有。
從另一角度觀察，在基金歷史上，有一魔咒一直困擾著整個行業(yè)——冠軍魔咒，即當(dāng)年的基金冠軍，次年名落孫山。2013年時過5月，冠軍魔咒對一半錯一半。
新明星的2013
2012年，景順長城核心競爭力、中歐中小盤股票、新華行業(yè)周期、上投摩根新興動力、富國中小盤成為當(dāng)年主動型偏股基金的前五名，收益率分別是31.7%、29.34%、28.83%、27.73%、24.9%。時隔5個月，再來盤點(diǎn)，去年的前五名已經(jīng)座次大亂。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)，去年第五名上投摩根新興動力繼續(xù)高歌猛進(jìn)，以收益率50.58%位列全部公募產(chǎn)品頭把交椅；中歐中小盤則不如人意，在526只有年內(nèi)業(yè)績的偏股型基金中退至倒數(shù)17，只獲得了1.532%的收益率；國富中小盤情況類似，年內(nèi)排名481，業(yè)績6.23%。
去年的冠軍景順長城核心競爭力表現(xiàn)也不錯，今年前五個月收益率27%，位列62位；新華行業(yè)周期業(yè)績中等，列288位，收益率13%。
至少從目前的情況來看，冠軍魔咒并未完全靈驗(yàn)。
歷史上，能夠破除冠軍魔咒的少之又少。景順長城內(nèi)需增長在2006年年度漲幅高達(dá)182.20%，勇奪收益率冠軍，卻在次年業(yè)績不斷下滑，在80只同類基金中排名第61位。
2008年，泰達(dá)宏利成長憑借輕倉優(yōu)勢，但年業(yè)績排名第一。但在隨后的2009年，業(yè)績大幅下滑，在同類150只基金中排名128位。
華商盛世成長在2010年以37.77%的漲幅勇奪冠軍，但在隨后的2011年，排名在245只同類基金中僅列190位，繼續(xù)遭遇冠軍“魔咒”。
在2011年的熊市里，冠軍博時主題行業(yè)在同期滬深300下跌25.01%的情況下，基金下跌9.50%；2012年，該基金收益率16.92%，雖然排名前列，但仍未能進(jìn)入前十。
值得一提的是，冠軍魔咒并不針對冠軍基金，同樣受到魔咒困擾的還有排名前十的基金，除了王亞偉操盤的基金和2009、2010年的華商盛世，沒有基金能夠連續(xù)兩年進(jìn)入前十。
而2013年，上投摩根新興動力在進(jìn)入前十、景順長城核心競爭力排名居前也正在考驗(yàn)著冠軍魔咒。
冠軍的策略？
2013年，上投摩根新興動力能繼續(xù)領(lǐng)跑全部基金，有其特殊性。
2012年和2013年市場環(huán)境有較為相似的地方，除了2012年12月份的藍(lán)籌行情，當(dāng)年全年是個股機(jī)會大于市場機(jī)會。事實(shí)上，偏愛成長股的上投摩根新興動力和景順長城核心競爭力在2012年的11月結(jié)束，已經(jīng)建立了領(lǐng)跑者的優(yōu)勢。
2013年除卻1月份，其他月份也都是成長股唱主角。這就造成大盤不漲，但基金收益率不錯的現(xiàn)象，也造成了上投摩根新興動力和景順長城核心競爭力業(yè)績?nèi)匀徊诲e。
而歷史上，風(fēng)格轉(zhuǎn)換、系統(tǒng)性風(fēng)險、行業(yè)輪動常常有著鮮明的年份特色，很少基金能夠跟隨市場的腳步及時調(diào)整。
從上投摩根新興動力的持股來看，有其穩(wěn)定性。2012年年末，該基金持有的大華股份、國瑞南端、康美藥業(yè)、杰瑞股份、哥爾聲學(xué)、安杰科技6只重倉股依然保留在2013年一季度末。試想，如果發(fā)生風(fēng)格轉(zhuǎn)換，該基金業(yè)績或是另一番天地。
此外，歷史上受到冠軍魔咒詛咒的基金還有個特色，就是基金經(jīng)理的變動，比如2007年李學(xué)文離開景順長城內(nèi)需增長；2008年，泰達(dá)宏利成長的基金經(jīng)理梁輝也卸任而去；2011年華商基金的靈魂人物莊濤離職后，華商盛世的孫建波獨(dú)木難支。
而上投摩根新興動力和景順長城核心競爭力的基金經(jīng)理和公司管理層都相對穩(wěn)定。
另一方面，雖然在2013年，兩只基金規(guī)模都有大幅增加，基金業(yè)績給規(guī)模帶去的貢獻(xiàn)已經(jīng)減弱了許多。華商盛世一年冠軍能為基金帶去百億規(guī)模增加的局面已經(jīng)很難見到了。孫建波曾向記者表示，規(guī)模的增加的確增大了操作的難度，以前的方法不是很奏效了。
而上投摩根新興動力和景順長城核心競爭力在2013年一季度末的規(guī)模分別是26億元和11億元，并未大到不可控制的地步。