6月初澳大利亞公布了一系列涵蓋各領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中一季度企業(yè)利潤(rùn)雖然高于上季度，但是低于去年同期，因此只能說(shuō)企業(yè)利潤(rùn)下滑態(tài)勢(shì)有所改善。但是制造業(yè)所有部門(mén)的活動(dòng)在5月均未能實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，這一頹勢(shì)暗示當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和家庭需求的低迷，尤其是住房建筑行業(yè)十分疲軟。與此同時(shí)，進(jìn)口商品造成的競(jìng)爭(zhēng)局面，聯(lián)邦預(yù)算和未來(lái)大選不確定性也對(duì)行業(yè)信心和活力造成負(fù)面影響。同時(shí)澳大利亞消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)也不太理想，澳大利亞4月經(jīng)季調(diào)后零售銷(xiāo)售略遜于預(yù)期。唯一的經(jīng)常帳赤字優(yōu)于預(yù)期，顯示近期澳元的大幅貶值對(duì)于澳大利亞的出口提振作用是顯而易見(jiàn)的。
將上述數(shù)據(jù)與5月份澳大利亞公布的數(shù)據(jù)比較，我們可以發(fā)現(xiàn)雖然出口數(shù)據(jù)由于澳元近期的大幅貶值獲得改善，但是其國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀，表明在全球大寬松的背景下，澳元此前強(qiáng)勢(shì)的負(fù)面效應(yīng)已經(jīng)傳導(dǎo)至該國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，眾所周知澳大利亞的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)是建立在外向型經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的基礎(chǔ)上的，同時(shí)澳大利亞人口只有2100萬(wàn)，但私人消費(fèi)占其GDP的60%。
DailyFX外匯策略分析師David
Song表示，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱的情況下，澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)可能敞開(kāi)進(jìn)一步降息的大門(mén)�！八麄兛赡軇e無(wú)選擇，只能將寬松周期延續(xù)至今年下半年，藉此來(lái)帶動(dòng)更強(qiáng)勁的復(fù)蘇�！�
因此澳洲聯(lián)儲(chǔ)不馬上選擇降息的理由可能是充分利用降息預(yù)期引導(dǎo)市場(chǎng)力量打壓澳元匯價(jià)，這樣才可以減少澳洲聯(lián)儲(chǔ)官方實(shí)施降息的成本。
同時(shí)市場(chǎng)還將關(guān)注周三公布的澳大利亞第一季度GDP報(bào)告，預(yù)計(jì)將對(duì)澳元/美元匯價(jià)作出進(jìn)一步指引。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息的表態(tài)明確
澳洲聯(lián)儲(chǔ)今天公布的利率決議后的表態(tài)也證實(shí)了澳洲聯(lián)儲(chǔ)也認(rèn)識(shí)到了澳大利亞當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，降息的迫切性有所增強(qiáng)。
澳大利亞央行周二(6月4日)公布利率決議，維持基準(zhǔn)利率在2.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。澳大利亞央行稱存在進(jìn)一步放松政策的一定空間，同時(shí)看好過(guò)去降息舉措的效用。
澳大利亞央行在決議聲明中稱，目前政策適當(dāng)，但存在進(jìn)一步放松政策的一定空間。通脹符合中期目標(biāo)，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年也將如此。
澳大利亞央行同時(shí)看好過(guò)去降息舉措的效果。央行稱，過(guò)去降息支持了支出，過(guò)一段時(shí)間會(huì)顯現(xiàn)出進(jìn)一步的效果。
澳大利亞央行還稱，寬松的貨幣政策應(yīng)能增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，大宗商品價(jià)格從頂峰回落，但仍處于歷史高位。
匯率方面，澳大利亞央行稱，盡管最近澳元在貶值，但考慮到出口價(jià)格下降，澳元匯價(jià)仍處于高位。分析認(rèn)為，澳大利亞央行對(duì)澳元兌美元強(qiáng)勢(shì)的不滿依然顯而易見(jiàn)，預(yù)計(jì)7月仍有可能降息。
在澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布利率決議后不久，多家投行便對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策前景發(fā)表了各自的看法。瑞銀(UBS)利率策略師ANDREW
LILLEY對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)決議評(píng)論稱：“澳元貿(mào)易加權(quán)匯率在過(guò)去一個(gè)月下跌了6%。不過(guò)澳洲聯(lián)儲(chǔ)卻指出澳元匯率仍高，因此可以預(yù)見(jiàn)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整絕對(duì)沒(méi)有結(jié)束，且肯定維持寬松的傾向。下一步更可能是降息而非加息，我們預(yù)計(jì)是在第三季”。
澳新銀行(ANZ)外匯策略師Andrew
Salter稱，盡管近期澳元兌美元維持下跌格局，但澳洲聯(lián)儲(chǔ)仍認(rèn)為澳元匯率高企。他說(shuō)：“澳元兌美元的公允匯率約為0.9000-0.9500�！痹摬呗詭熤赋�，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將樂(lè)見(jiàn)未來(lái)幾周澳元匯率進(jìn)一步下跌。
通脹已經(jīng)不是放寬貨幣政策的障礙
道明證券(TD
Securities)及墨爾本研究院(MI)周一(6月3日)公布的澳洲5月通脹指標(biāo)沒(méi)有顯示出物價(jià)上升壓力的跡象，給予澳洲聯(lián)儲(chǔ)在必要情況下再次降息的空間。
TD亞太研究主管Annette
Beacher說(shuō)：“持續(xù)的低通脹環(huán)境肯定允許當(dāng)局在必要時(shí)進(jìn)一步放寬政策”。
他表示：“但自澳洲聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議打消了近期采取行動(dòng)的緊迫性以來(lái)，澳元下跌了0.06美元(600點(diǎn))。我們認(rèn)為當(dāng)局很有可能采取靜觀其變的態(tài)度�！�
礦業(yè)熱退潮成降息主因
澳大利亞近幾年在非礦業(yè)板塊的發(fā)展，依舊難以掩蓋其資源行業(yè)的疲弱。經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織日前在一份經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告中表示，澳大利亞未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r令人擔(dān)憂。
該組織稱，澳大利亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度將暫時(shí)減緩至2.5%，2014年后逐漸發(fā)展到3.5%。另外，經(jīng)合組織表示澳大利亞可能需要進(jìn)一步降息，雖然自從2011年末至今央行已經(jīng)降低基準(zhǔn)利率2個(gè)百分點(diǎn)。但該組織報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的減緩將影響到出口，因此需要澳央行調(diào)整貨幣政策刺激非礦業(yè)板塊的發(fā)展。
不過(guò)，報(bào)告謹(jǐn)慎地指出，預(yù)期的礦產(chǎn)行業(yè)投資減弱，雖然已經(jīng)被澳央行警告過(guò)，但只能被礦業(yè)出口和不斷增強(qiáng)的非礦業(yè)板塊緩緩抵銷(xiāo)。盡管如此，澳大利亞在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，仍然保持著較好的態(tài)勢(shì)，59個(gè)國(guó)家排名中名列16位。
全球債券巨頭Pacific
InvestmentManagement
Co.（簡(jiǎn)稱Pimco）預(yù)計(jì)澳大利亞利率將進(jìn)一步降低，理由是該國(guó)的礦業(yè)投資熱潮正在減退，該國(guó)央行需要通過(guò)降息來(lái)緩解經(jīng)濟(jì)壓力。
澳大利亞國(guó)民銀行集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)師在接受媒體采訪時(shí)同樣指出：“目前澳大利亞經(jīng)濟(jì)最大的問(wèn)題就是未來(lái)4-5年后，采礦業(yè)大規(guī)模投資結(jié)束之后，該怎么走。盡管政府希望非采礦業(yè)部門(mén)的投資能夠上升，但是很難快速完成目標(biāo)。而由于采礦業(yè)投資的減少，未來(lái)澳大利亞可能會(huì)出現(xiàn)失業(yè)率上升�！�
自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，澳元一直表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，也成為眾多投資者所追捧的對(duì)象，然而這對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)而言則并非好事。該經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，澳元在近幾年走勢(shì)比較強(qiáng)，從某個(gè)程度上來(lái)說(shuō)，削弱了澳大利亞經(jīng)濟(jì)部門(mén)在其他一些方面的競(jìng)爭(zhēng)力。
Pimco預(yù)計(jì)，澳大利亞將需要更寬松的貨幣政策來(lái)支持國(guó)內(nèi)其他領(lǐng)域的增長(zhǎng)，例如非礦行業(yè)的投資，家庭消費(fèi)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。