正所謂“成也創(chuàng)業(yè)板，敗也創(chuàng)業(yè)板”。周二，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度大跌，滬深股指回調(diào)幅度隨之加大，使得A股6月的交易遭遇兩連陰。
　　以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤成長股是此前A股“紅五月”行情的主要?jiǎng)恿�，其未來的走勢與發(fā)展，必將影響到整個(gè)市場趨勢的判斷。而6月以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)大跌，也讓市場人士對(duì)于小盤股的漲勢是否將就此結(jié)束的討論明顯升溫。
　　昨日，中小盤、概念板塊加速下行再加上權(quán)重股護(hù)盤乏力，股指全天欲振乏力，兩市板塊全線皆墨，兩市股指跌幅雙雙超過1%。截至收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2272.42點(diǎn)，下跌26.84點(diǎn)，跌幅1.17%；深成指收?qǐng)?bào)9124.27點(diǎn)，下跌1.37%。兩市全天合計(jì)僅成交1996億元，繼續(xù)呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢。
　　而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全天的跌幅達(dá)到2.82%，最后收?qǐng)?bào)1022.46點(diǎn)，又開始向下逼近千點(diǎn)關(guān)口。自創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在5月底觸及1091.25點(diǎn)的階段高點(diǎn)以來，已經(jīng)累計(jì)回調(diào)了6.30%，而一些熱門股股價(jià)的回調(diào)幅度更是超過了20%，市場風(fēng)險(xiǎn)凸顯。
　　在創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出階段高點(diǎn)前后，A股市場5月份曾多次嘗試“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”，但均因缺乏增量資金的介入而以失敗告終。而創(chuàng)業(yè)板股票開始集體發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，一些個(gè)股的股價(jià)隨即開始回落，由于市場熱度可能下降，市場人士紛紛開始提醒要警惕創(chuàng)業(yè)板泡沫破滅帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)。
　　一位私募基金人士就表示，此前創(chuàng)業(yè)板的回調(diào)基本都是一日走勢，第二天就會(huì)有抄底資金介入再度推升，但近來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已出現(xiàn)三連陰走勢，為5月以來所罕見，同時(shí)指數(shù)破位跡象初現(xiàn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是明智的選擇。
　　而從產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)來看，持續(xù)的大幅減持也是導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，自2013年以來，創(chuàng)業(yè)板公司已經(jīng)遭遇了上千次的減持，股東套現(xiàn)金額累計(jì)超過了110億元。在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收復(fù)千點(diǎn)并屢創(chuàng)近期新高的5月份，創(chuàng)業(yè)板公司減持再迎高峰，股東累計(jì)套現(xiàn)金額已經(jīng)超過了50億元，同期出手增持的公司寥寥無幾。并且在此輪減持中常有關(guān)鍵持股人減持，且力度較大，而這些大規(guī)模減持往往意味著股價(jià)的階段性高點(diǎn)。
　　盡管如此，銀河證券策略分析師孫建波等仍認(rèn)為，就總體而言，6月A股仍將以震蕩為主要格局，向上和向下的空間都不大。同時(shí)應(yīng)密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素的變化，市場波動(dòng)可能加劇。6月份市場風(fēng)格或難以切換，但也不同于2~5月份一邊倒的小盤股行情，呈現(xiàn)出大小盤股相對(duì)均衡、主要機(jī)會(huì)仍在小盤成長的格局。IPO何時(shí)重啟需要關(guān)注，可能會(huì)帶來市場風(fēng)格的變化，增加市場的波動(dòng)。
　　一方面，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，市場憧憬改革紅利，整體風(fēng)險(xiǎn)不大；另外，市場化改革深化，成長股行情并未結(jié)束，結(jié)構(gòu)性牛市將繼續(xù)。不過，短期來看成長股行情進(jìn)入后半段，沖擊成本較高，同時(shí)產(chǎn)業(yè)資本減持量較大，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股短期震蕩可能加劇。另外，大盤藍(lán)籌股長期休整后可能反抽，新型城鎮(zhèn)化預(yù)期的演繹至關(guān)重要。