對于澳元自4月上旬以來的本輪暴跌行情，除了澳大利亞自身原因以及美聯儲貨幣政策前景轉向因素之外，中國因素在其中所起到的作用也不容忽視。在中國股市周一(6月24日)暴跌的同時，澳元/美元正經歷著更為嚴峻的考驗。周一亞市尾盤，澳元/美元跌至日內新低0.9171，匯價跌破0.9000看似已是近在咫尺。
    上證指數的暴跌背后，所折射出來的，正是中國經濟結構性轉型、經濟增速放緩的事實，而這對于澳元來說，無異于雪上加霜。
    上證指數的本輪暴跌，一是美聯儲暗示將退出QE。6月20日美聯儲主席伯南克在新聞發(fā)布會上發(fā)表講話，稱美聯儲可能會從2013年晚些時候開始逐漸減少量化寬松(QE)規(guī)模，并在2014年年中的時候完全結束QE。
    二是國內資金面詭異的緊張。進入6月以來，銀行間市場流動性異常緊張，多個利率品種連創(chuàng)新高。因銀監(jiān)會將針對8號文的落實情況展開調查，加之月末和季末的疊 加效應，銀行存款端和理財端均會承壓。且中國央行在此次貨幣政策管理上的模糊態(tài)度，顯示出其讓銀行去表外杠桿的堅定決心。
    中國銀行間市場短期利率異常波動的背后，也凸顯出中國央行貨幣政策與以往的不同之處。這可能正是中國經濟結構性轉型所必要經歷的過程。
    中國央行貨幣政策委員會周日發(fā)表的聲明未提及銀行間借貸成本的飆升，但重申將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。聲明重申了央行一貫的措辭，表示將改善流動性管理，保持信貸平穩(wěn)適度增長，暗示并不急于緩解當前金融系統的壓力。

    中國GDP預估頻遭下調

    自數據顯示中國第一季度GDP升幅意外大降至7.7%以來，投行紛紛下調對中國經濟前景的增長預估。
    對于近期中國銀行間市場利率的大幅攀升，中金公司周一報告稱，這將從債市、股市和銀行信貸等渠道導致實體經濟的融資成本上升，從而拖累經濟增長，該投行據此將其對今年中國GDP的同比增速預估，從原先的7.7%下調至7.4%。
    高盛(Goldman Sachs)周一也宣布，下調中國2013年GDP預期至增長7.4%，此前預期增長7.8%；下調中國2014年GDP預期至增長7.7%，此前預期增長8.4%。
    上周三(6月19日)匯豐也宣布下調中國今明兩年經濟增速預期。匯豐指出，結合近兩個月高頻數據所顯示的經濟繼續(xù)走弱的情況，匯豐預期今明兩年經濟增速可能 放緩至7.4%，之前預期分別為2013年8.2%，2014年8.4%，但隨著改革效果逐步顯現，預計2015年經濟將在此基礎上回升。
    早在5月中旬，渣打銀行也已對中國2013年GDP增速預測進行了下調，由8.3%下調至7.7%，CPI增幅預測由4%下調至3.2%。

    澳元繼續(xù)走軟乃大勢所趨

    澳洲國民銀行的外匯策略全球聯席主管阿特里爾(Ray Attrill)稱，上周美聯儲(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)有關縮減量化寬松(QE)計劃的證詞提高了澳元/美元下行趨勢將持續(xù)的機會。
    阿特里爾繼續(xù)補充道，“也許澳元的疲軟是由其作為一個相對于更廣泛的資產市場(特別是新興市場)最新的變動的流動代理對沖造成，但其與關鍵基本面所合理暗示的仍然沒能吻合——而且這有可能使其匯價的變動進一步朝著更疲軟的澳元方向移動。”
    阿特里爾表示，目前該行關于澳元/美元在今年年底時0.9200的預測仍在考慮中，“這個預測也許將會比我們之前所公開的預測更低，澳元/美元在2013年年底很有可能將會低于0.9200�！�
    花旗銀行(Citibank)指出，目前澳元仍然處于疲軟。即使澳元/美元有強力支撐位0.9200，但就長期估值基礎而言，看漲澳元/美元的代價無疑是高 昂的，此外，澳洲聯儲(RBA)上周表態(tài)稱，降低利率可以作為刺激國內經濟的一種方法，會議紀要也已經明確指明澳元仍有進一步下行的空間，澳元承壓走低。