盡管6月以來大盤遭遇持續(xù)下跌，但上周五的反彈仍給市場帶來“七翻身”的期待。分析人士認(rèn)為，7月首日，市場仍要看6月PMI“臉色”
A股市場在經(jīng)歷了月線及半年線悉數(shù)收陰后，今日又踏上了2013年“下半場”的征程。那么，下半年的第一仗，大盤會否實現(xiàn)“開門紅”？目前有哪些機會值得關(guān)注？對此，接受《金融投資報》記者采訪的有關(guān)人士認(rèn)為，市場仍看6月PMI“臉色”以及流動性改善情況。
短期資金或仍在觀望
德邦證券高級策略分析師張海東說，目前市場嚴(yán)重缺錢，機構(gòu)只能賣券、賣票籌資。有消息稱，突然涌出的一波又一波贖回，令基金經(jīng)理措手不及，為了應(yīng)對贖回，拋股票是第一反應(yīng)，上周兩市資金凈流出近330億元�！百Y金偏緊要延續(xù)到7月初，唯有降息降準(zhǔn)才有可能扭轉(zhuǎn)目前的頹勢。”
張海東預(yù)計，隨著6月的結(jié)束，年中資金緊張的格局從本周開始將逐步緩解，但當(dāng)前市場仍顯弱勢，想要吸引更多資金入場，仍需提振市場信心，短期更多資金或仍處觀望態(tài)勢。
但從陸家嘴論壇傳出的管理層聲音表明，管理層并不認(rèn)可“錢荒”的說法。上周六銀監(jiān)會主席尚福林在陸家嘴論壇上直接回應(yīng)近期市場流動性緊張問題時稱，銀行體系流動性并不短缺。截至6月28日，全部金融機構(gòu)備付金余額1.5萬億左右，高出正常支付清算需求量一倍還多，而且存款準(zhǔn)備金率20%左右，支付頭寸充裕。
中信建投證券策略分析師安尉認(rèn)為，陸家嘴論壇上傳出的消息表明，目前降息降準(zhǔn)的可能性不大，在提高了對中國經(jīng)濟降速的容忍度之后，決定調(diào)控政策放松還是繼續(xù)從緊的條件，變成了實體經(jīng)濟對社會就業(yè)的影響。只要就業(yè)不出問題，“盤活資金存量”的政策就不會有大的改變�！皩⒂�7月中旬召開的國務(wù)院年中經(jīng)濟形勢分析會，將會是一個關(guān)鍵節(jié)點，這次會議將決定貨幣政策導(dǎo)向。”
官方PMI下行概率較大
“國家統(tǒng)計局即將公布的6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)對市場走勢影響很大。”安尉說，從各大機構(gòu)預(yù)測結(jié)果來看，數(shù)據(jù)并不樂觀，短期內(nèi)這或?qū)κ袌鲈斐刹焕绊憽?BR>
在安尉看來，一般情況下，國家統(tǒng)計局將公布的PMI數(shù)據(jù)與匯豐PMI初值變化方向是一致的。從匯豐6月中國PMI初值來看，已經(jīng)回落到了48.3，環(huán)比下降0.9個百分點，創(chuàng)9個月以來的最低水平，也明顯低于歷史同期水平。
安尉進一步分析說，出現(xiàn)上述現(xiàn)象是因為各分類指數(shù)的大幅回落：其一，產(chǎn)出預(yù)覽指數(shù)僅為48.8，9個月以來首次跌破臨界值，環(huán)比下降1.9個百分點；其二，6月新訂單指數(shù)僅為47.1，環(huán)比下降1.6個百分點；其三，新出口訂單指數(shù)44，環(huán)比下降4.9個百分點。
在需求指數(shù)回落的同時，產(chǎn)成品庫存指數(shù)卻仍高達51.2，表明制造業(yè)面臨較大的去庫存壓力，這又引發(fā)PPI的繼續(xù)下跌�！�5月份PPI同比下降了2.9%，比4月份擴大了0.3個百分點，估計6月份的降幅將擴大到3%以上，這是我國歷史上十分罕見的現(xiàn)象�！卑参颈硎尽！邦I(lǐng)先指標(biāo)新訂單和采購庫存均顯示未來PMI繼續(xù)下跌可能性較高�！睆埡|說，雖然官方對6月PMI數(shù)據(jù)7月1日公布，但估計會與匯豐所顯示的方向一致，將在5月50.8的基礎(chǔ)上繼續(xù)下行，至于是否跌破50這條榮枯線不好預(yù)測。
張海東說，國內(nèi)宏觀調(diào)控政策受制于各種因素，空間有限。從管理層近期表態(tài)看，宏觀調(diào)控仍以結(jié)構(gòu)性政策為主，管理層傾向于通過改革化解目前中國經(jīng)濟所面臨的難題，這有利于經(jīng)濟長期發(fā)展，但會增加短期承受壓力。
市場將圍繞2000點震蕩
張海東說，由于流動性偏緊，上周五雖小幅反彈，但也難以改變周線月線及半年線悉數(shù)收陰的局面。從近日盤面觀察，市場將呈現(xiàn)以下幾個特點：第一，在經(jīng)歷大開大合的寬幅震蕩后，后市大盤將企穩(wěn)整理，逐漸收斂后轉(zhuǎn)入弱平衡格局，滬指將圍繞2000點反復(fù)震蕩；第二，上周五在滬深股市上漲時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌，表明小盤股開始降溫，大盤股開始活躍，本周大盤股表現(xiàn)會好一些，而創(chuàng)業(yè)板的壓力較大，不排除會下跌�！霸谀壳笆袌鲎呷醯那闆r下，目前的市場需要休養(yǎng)生息，IPO重啟時間延后的可能性比較大�！睆埡|認(rèn)為，短線會有一些機會，可關(guān)注醫(yī)藥、消費電子等具有防御功能，以及業(yè)績增長穩(wěn)定，估值優(yōu)勢明顯的個股。
安尉說，發(fā)生于6月下旬的“錢荒”事件使市場雪上加霜，滬指重新跌回2000點大關(guān)下方，且再創(chuàng)新低。超跌后的大盤存在技術(shù)性反彈要求，但其強度和持續(xù)的時間則取決于以下因素：其一，即將公布的6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)；其二，流動性的改善情況；其三，即將開始披露的2013年上市公司中報業(yè)績；其四，IPO重啟預(yù)期�！霸诮�(jīng)濟弱復(fù)蘇轉(zhuǎn)化為弱衰退的過程中，周期股的預(yù)期不斷下調(diào)，空間不斷擠壓，經(jīng)濟在底部運行的時間超預(yù)期，投資難度較大，雖然創(chuàng)業(yè)板前期上漲幅度過大，面臨著估值修復(fù)壓力，但棄弱從強、抓小放大的操作思路仍是今年下半年的主旋律�！卑参菊f，目前市場機會在于以下兩個方面：一是從中報挖掘業(yè)績增長能夠支撐估值的小盤股；二是超跌股。