6月29日，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠在2013陸家嘴論壇“利率、匯率市場(chǎng)化改革路線圖”上表示，現(xiàn)在大家對(duì)人民幣增值預(yù)期變成了貶值預(yù)期，熱錢流入變成了熱錢流出，這對(duì)未來的改革非常重要。
以下為謝國忠發(fā)言全文：
談匯率改革等等，改革談了20多年一直不了了之，這和國有經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的比例有關(guān)，和地方政府花錢有關(guān)。我覺得這個(gè)改革是比較困難的，不是一個(gè)技術(shù)性的行為，是和整個(gè)體制連在一起的。
第二，中國現(xiàn)在的改革很困難，和10年前相比要困難得多。不改革的后果已經(jīng)形成了，如果你現(xiàn)在動(dòng)觸及到的問題很多。中國在10年前加入WTO后，競(jìng)爭力有一個(gè)跨越式的上升，這是需要匯率有很大的變化。但是我們當(dāng)時(shí)沒有想做，到04年的時(shí)候從資金流動(dòng)上就看出來，貨幣開始高速增長了。04年，是中國最后一次能夠自己改革的時(shí)間，到05年國際對(duì)匯率升值的壓力來了以后，就復(fù)雜了。中國選擇的道路是人民幣慢慢升值，這是整個(gè)改革當(dāng)中最不好的選擇，因?yàn)樗扔谝T熱錢進(jìn)來，所以中國出現(xiàn)了巨大的貨幣泡沫。08年，又出現(xiàn)了美國的量化寬松貨幣政策，加速了熱錢對(duì)中國的流入。
這么多年，中國資產(chǎn)的信貸快速膨脹，引起了整個(gè)經(jīng)濟(jì)全面泡沫化�，F(xiàn)在我們看到，一季度的貨幣、信貸增長和名義GDP增長是6:1的關(guān)系，說明大部分的錢是用去泡沫的。這時(shí)候我們又多了一個(gè)限制條件，泡沫是否會(huì)爆？爆了怎么辦？這成為政治上考量的一個(gè)限制條件。我覺得，改革可能會(huì)很復(fù)雜會(huì)比較緩慢。不像一些學(xué)者或者市場(chǎng)預(yù)期的中國的改革會(huì)比較快。現(xiàn)在大家對(duì)人民幣增值預(yù)期變成了貶值預(yù)期，熱錢流入變成了熱錢流出，這對(duì)未來的改革非常重要。如果讓利息比較高，讓國內(nèi)經(jīng)濟(jì)來調(diào)整，這是一個(gè)可能。另外，對(duì)資本上的流動(dòng)性的控制會(huì)朝回走會(huì)抓住人，是誰把錢拿出去的？第三個(gè)可能是讓匯率浮動(dòng)，反應(yīng)市場(chǎng)的預(yù)期。中國的改革，不是一個(gè)頂層設(shè)計(jì)，是以后對(duì)市場(chǎng)力量的反應(yīng)，我個(gè)人感覺這是今后1、2年里面我們會(huì)看到的。
我自己的感覺，97、98年的危機(jī)，韓國、臺(tái)灣改革了，貨幣金融利率體系都現(xiàn)代化和國際接軌了。如果中國沒有這樣的過程，我覺得很困難。其中有一點(diǎn)，如果我們有市場(chǎng)的壓力，它怎么反應(yīng)？如果每次市場(chǎng)有壓力的時(shí)候，你更朝市場(chǎng)化走一步，中國就走出來了。市場(chǎng)有壓力的時(shí)候如果是倒過來走，那就不一樣了。