年中時(shí)刻，A股市場(chǎng)一度急風(fēng)驟雨，而后又出現(xiàn)企穩(wěn)。在此大幅波動(dòng)之際，眾多投資人士對(duì)于后市的看法都存在分歧。但近期一些基金公司運(yùn)用自身固有資金所進(jìn)行的投資，卻在一定程度上透露了這些機(jī)構(gòu)的真實(shí)看法。
贖回小盤(pán) 申購(gòu)藍(lán)籌
6月25日，寶盈基金發(fā)布公告表示，公司擬運(yùn)用固有資金進(jìn)行基金投資，擬于6月27日起的10個(gè)交易日內(nèi)通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)寶盈中證100指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金450萬(wàn)元，按照有關(guān)規(guī)定支付申購(gòu)費(fèi)用。值得注意的是，中證100指數(shù)是從滬深300指數(shù)樣本股中挑選的100只股票組成樣本，綜合反映了A股一批大市值公司的整體狀況，可謂是地道的藍(lán)籌指數(shù)。而寶盈基金此次“逆勢(shì)而動(dòng)”也踩點(diǎn)較為精準(zhǔn)，大盤(pán)在上周后半段頑強(qiáng)走穩(wěn)，6月28日，寶盈中證100指數(shù)增強(qiáng)型基金的凈值上漲1.84%。
與此形成對(duì)照的是，近期國(guó)泰基金發(fā)布公告稱，公司擬6月24日贖回國(guó)泰中小盤(pán)成長(zhǎng)股票型基金1000萬(wàn)份基金份額，并按照該基金基金合同及招募說(shuō)明書(shū)的有關(guān)規(guī)定支付相關(guān)費(fèi)用。興業(yè)全球基金也發(fā)布公告，公司擬于6月26日起的十個(gè)交易日內(nèi)，通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)贖回公司以固有資金投資持有的興全有機(jī)增長(zhǎng)靈活配置混合型基金2131.63萬(wàn)份，同時(shí)也將公司以固有資金投資持有的興全全球視野股票基金中的4200萬(wàn)份轉(zhuǎn)換為興全可轉(zhuǎn)債混合型基金的份額。
對(duì)于國(guó)泰基金與興全基金的上述舉動(dòng)，一些分析人士認(rèn)為，在上半年中小盤(pán)、創(chuàng)業(yè)板股票行情愈演愈烈、走出一面獨(dú)立風(fēng)景的背景之下，相關(guān)機(jī)構(gòu)的投資選擇，不排除是對(duì)中小盤(pán)股票有“恐高”之意。以國(guó)泰中小盤(pán)成長(zhǎng)股票基金為例，雖然截至6月30日，該基金今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率為13.67%，在一些因?yàn)樵研屡d產(chǎn)業(yè)與成長(zhǎng)股而業(yè)績(jī)大幅走高的基金面前，并不算很突出，但從其一季報(bào)來(lái)看，藍(lán)色光標(biāo)、星輝車模、萬(wàn)邦達(dá)等熱門(mén)股票也在其重倉(cāng)股中占了一定比例。此外，興全有機(jī)增長(zhǎng)的基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆的投資風(fēng)格總體上也側(cè)重于成長(zhǎng)股。
成長(zhǎng)股估值隱憂或現(xiàn)
業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，基金公司運(yùn)用固有資金投資的事例，不能作武斷的解讀，因?yàn)橛袝r(shí)是出于財(cái)務(wù)安排或是公司所安排的員工持基計(jì)劃所需。但他也表示，總體來(lái)看，基金公司在許多時(shí)點(diǎn)上所作出的投資選擇，往往代表了這些機(jī)構(gòu)的真實(shí)看法。
“我知道有一些公司明確認(rèn)為目前的創(chuàng)業(yè)板存在估值過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，盡管今天創(chuàng)業(yè)板仍在強(qiáng)勢(shì)上漲。”一位基金業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
“如果要問(wèn)新興產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)業(yè)板公司現(xiàn)在有沒(méi)有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，我只能說(shuō)，可能會(huì)有，但由于我們的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型可能延續(xù)數(shù)年之久，我不太相信主板指數(shù)會(huì)出現(xiàn)大幅上漲，因此創(chuàng)業(yè)板在調(diào)整一段時(shí)間之后，可能還是會(huì)勝出。”一位上半年業(yè)績(jī)出色的基金經(jīng)理仍然看好成長(zhǎng)股。
同時(shí)，記者采訪的另一位基金經(jīng)理表示，上周四、五地產(chǎn)、銀行相繼暴漲的局面，說(shuō)明大盤(pán)被壓抑太久，人心思漲，這就導(dǎo)致權(quán)重股又有可能出現(xiàn)階段性的行情，但對(duì)這種反彈不要期望太高；另一方面，不少創(chuàng)業(yè)板公司的P/E都到了40、50倍，同時(shí)中期業(yè)績(jī)快要出爐，一些業(yè)績(jī)不達(dá)成長(zhǎng)預(yù)期的公司可能要被“證偽”，謹(jǐn)防創(chuàng)業(yè)板公司的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)是有必要的。