截至6月底，在公募基金行業(yè)管理的24603億元中，貨幣市場型基金共計3626.3億元，占比接近15%。
在2013年第二季度，貨幣基金遭遇流動性危機(jī)，單季度凈贖回達(dá)2113億份，縮水比例達(dá)42%，其縮水比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他類型的基金。
“現(xiàn)在公司領(lǐng)導(dǎo)怕就怕股市好起來，權(quán)益類產(chǎn)品上漲對固收影響太大了。”在北京，一家大型基金公司人士告訴理財周報記者，貨幣類市場基金是公司的核心競爭力，也是公司行業(yè)地位的保障。
貨幣市場基金的變化也在重塑基金業(yè)格局。卷入代持風(fēng)暴的萬家基金是二季度規(guī)模排名34位，相比一季度下降9位，是二季度排名下滑最大的基金公司。而另一家不幸中槍的易方達(dá)基金行業(yè)規(guī)模第二名的位置也僅僅坐了半年。
代持錢荒雙殺
二季度以來，“代持”與“錢荒”是貨幣型基金最敏感的關(guān)鍵詞。在這場風(fēng)波中，萬家、易方達(dá)、嘉實(shí)等基金身負(fù)重傷。
106.57億管理資產(chǎn)的流失讓萬家基金成為二季度規(guī)模下滑最大的基金公司。拆分來看，其中有近80億流失來源明星基金經(jīng)理鄒昱管理的萬家貨幣。而這只明星基金在2010、2011、2012年三個完整年度收益率分別排名A類貨基第1、第2、第1。
除了卷入代持風(fēng)波，6月下旬銀行間市場出現(xiàn)的“錢荒”，不僅波及了多家基金公司，更讓易方達(dá)等基金公司遭遇雙殺。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月底，貨幣基金總規(guī)模為2900億份，較5月底的5640億份縮水達(dá)2740億份，單月縮水比例高達(dá)48.55%。在此背景下，包括易方達(dá)、匯添富在內(nèi)的多家基金公司發(fā)布公告緊急自購旗下貨基，其中，易方達(dá)運(yùn)用自有資金2000萬元、匯添富動用了1200萬元、光大保德信砸資7000萬元進(jìn)行自購。6月26日，長信基金更發(fā)布公告稱，將運(yùn)用1.5億元自有資金，投資長信利息收益B級份額。
事實(shí)上，易方達(dá)貨幣B在6月短短一個月的時間里，規(guī)模就縮水了323億份。
近年來，貨基等固收領(lǐng)域成為易方達(dá)基金的重點(diǎn)發(fā)展方向，且貨幣基金的機(jī)構(gòu)客戶占比也明顯高于同行。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)貨幣基金的機(jī)構(gòu)客戶持有規(guī)模占比超過80%。每至年中、年末，由于機(jī)構(gòu)傾向于贖回貨幣基金，易方達(dá)基金的整體規(guī)模也會出現(xiàn)較大的波動。
2012年下半年，易方達(dá)基金就曾因貨幣基金遭受大額贖回滑落至行業(yè)第四位。易方達(dá)總裁劉曉艷為此發(fā)行了專門針對中小客戶的貨幣基金，幫助穩(wěn)定規(guī)模。
“甚至每個月末都會有一些波動�！币晃唤咏追竭_(dá)市場部的人士說，“加上6月錢荒的影響，贖回就更多一些�！�
“這個時間點(diǎn)過去，規(guī)模又會回來的，排名也一樣�！鼻笆鋈耸空f。據(jù)了解，由于清楚波動的原因，股東廣發(fā)證券及總裁劉曉艷在易方達(dá)短期規(guī)模排名上并沒有太大壓力。。
總體來看，二季度貨幣型基金縮水量前十家基金公司分別是易方達(dá)基金、南方基金、工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、中銀基金、博時基金、民生加銀基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金和農(nóng)銀匯理基金。
創(chuàng)新之爭
在規(guī)模大減的同時，貨幣型基金的創(chuàng)新也在彰顯。
天弘增利寶（余額寶）無疑是二季度最受關(guān)注的貨幣基金，憑借聯(lián)手支付寶通過電商直銷以及1元申購門檻也為貨基打上新標(biāo)簽。
最新的數(shù)據(jù)顯示，天弘增利寶42.44億的規(guī)模在229只貨幣類市場中排到21位，根據(jù)天弘基金官方數(shù)據(jù)，截至6月30日24點(diǎn)，天弘增利寶基金客戶數(shù)達(dá)251.56萬戶。僅僅用了18天的時間，余額寶就創(chuàng)造了中國公募基金用戶人數(shù)最大的貨幣基金，在二季度成功逆襲。
“我們和傳統(tǒng)貨基投資上區(qū)別很大，其中一個重要區(qū)別就在于流動性變化�！碧旌朐隼麑氊泿呕鸾�(jīng)理王登峰告訴理財周報記者，由于該產(chǎn)品擺脫了傳統(tǒng)銀行等銷售渠道，所以不需要擔(dān)心會有機(jī)構(gòu)投資者的季節(jié)性贖回。
“比如6月底，大家都忙于應(yīng)對贖回，我們反而一直處于凈申購。由于在這個時點(diǎn)建倉優(yōu)勢很大，所以保證了很高的收益率�！蓖醯欠灞硎�。
“余額寶其實(shí)就是用戶把支付寶的余錢去購買貨幣基金，然后貨幣基金可在淘寶上做支付。這主要基于兩個功能：T+0贖回貨幣和自動贖回支付功能。這兩個功能在國內(nèi)都是匯添富的現(xiàn)金寶率先實(shí)現(xiàn)的�！蓖ㄟ^公關(guān)公司發(fā)送的一則材料，關(guān)于匯添富與天弘貨基創(chuàng)新之爭不斷升溫。
實(shí)際上，除了來自同行業(yè)的“關(guān)注”，天弘基金這一金融創(chuàng)新還面臨著一些監(jiān)管層面上的爭議。證監(jiān)會此前表示，余額寶業(yè)務(wù)中有部分基金銷售支付結(jié)算賬戶并未向監(jiān)管部門備案，也未向監(jiān)管部門提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議，證監(jiān)會已于近期要求此類賬戶補(bǔ)充備案。
緩慢回暖
被資金“暫棄”的貨幣基金似乎熬過了最艱難的“壓力測試”，多位基金固收部人士告訴理財周報記者，“最困難的時刻已平穩(wěn)度過�！�
“近期總體還是出現(xiàn)凈贖回，但已比6月末有所緩和。一位基金固收部總監(jiān)認(rèn)為隨著錢荒的逐步緩解，貨基回暖也需要一個過程�！�
銀河數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月2日，A類貨幣基金平均7日年化收益率已躍升至4.27%，B類份額收益率更是高達(dá)4.50%；而在10天之前貨基的平均年化收益還徘徊在3.50%以下。
談及貨基運(yùn)作壓力趨緩，萬家基金表示，首先，銀行結(jié)算時點(diǎn)已過，攬儲壓力下降，存款資金將迎來回流潮；其次，隨著錢荒的逐步緩解，銀行推高收益理財產(chǎn)品動力減退，整體收益將回歸常態(tài)；第三，大幅贖回后，貨基規(guī)模趨于穩(wěn)定，不需被動兌現(xiàn)影響收益�！柏泿呕鸷蛡鸬玫介L足發(fā)展是未來的長期趨勢，因此一些事件短期可能會造成波動，但長期不會遏制趨勢�！比f家基金方面回應(yīng)理財周報記者。
“此前贖回的主要是機(jī)構(gòu)，散戶沒有動。最近市場利率有所回調(diào)，一些機(jī)構(gòu)重新開始布局貨基，這兩天出現(xiàn)了小幅凈申購。”北京一家基金公司人士告訴理財周報記者，對于市場部來說抓緊去各家機(jī)構(gòu)做工作正是當(dāng)前最緊迫的任務(wù)。