這波美元殺跌緣起美聯(lián)儲主席伯南克在關(guān)于退出量寬政策方面的表述和上個月明顯不同，他提示仍將維持寬松政策，并在何時撤出量寬方面不置一詞，這令對退出政策深抱預(yù)期的投資者大感意外。
    造成美元反彈原因較為錯綜，中短期因素均有。
    在中期方面，雖然美聯(lián)儲官員態(tài)度反復(fù)，但市場整體上仍相信美聯(lián)儲會先于其他主要央行撤出刺激舉措，并相信美聯(lián)儲和其他主要央行的貨幣政策立場仍然是南轅北轍。“市場預(yù)計美聯(lián)儲年底之前將降低QE力度，”野村控股駐紐約的外匯策略師CharlesSt-Arnaud接受電話采訪稱，“大家都在關(guān)注每一個細節(jié)，例如增長來自何處、就業(yè)市場好轉(zhuǎn)跡象等。
    在短期因素方面，又細分為以下兩類：一為美國公布的PPI指標偏高，二為歐債危機相關(guān)因素，如法國3A主權(quán)信用評級完全喪失、部分意大利部分銀行被降級、葡萄牙政局動蕩等。
    上周五美國公布的6月PPI環(huán)比漲0.8%，創(chuàng)下自去年9月以來最大漲幅，另外密歇根大學7月消費者信心指數(shù)初值降至83.9，但目前指數(shù)初值為2007年7月以來最高。上述經(jīng)濟指標或多或少使美聯(lián)儲撤出量寬意愿增加一些，雖然這些數(shù)據(jù)還不能起到?jīng)Q定性作用。
    不過，昨晚美國新公布的數(shù)據(jù)不太理想，其顯示，美國6月零售銷售環(huán)比增0.4%，扣除汽車的零售數(shù)據(jù)環(huán)比持平，分別不如預(yù)期的增0.8%及增0.4%。
    上述參差的數(shù)據(jù)很難支撐美元持續(xù)反彈，所以短期內(nèi)美元橫盤震蕩的機會較大。
    從基本面看，目前美元下有支撐，上有壓制，所以極需新的指引。就操作而言，考慮到美聯(lián)儲終將退出量寬，所以投資者可仍對美元持多頭思維，只是操作上不宜太急，應(yīng)注意逢低建立多頭頭寸，無需追高。

    歐元回落 跌勢料將有限

    評級公司惠譽上周五將法國的主權(quán)信用評級由 “AAA”降至“AA-”，理由是法國經(jīng)濟和生產(chǎn)力減慢、出口疲弱、失業(yè)率上升、財政赤字增加。巧的是，標普亦下調(diào)了意大利最大兩家銀行——裕興銀行及IntesaSanpaolo信貸評級。
    上述降級新聞顯然對歐元利空，加上市場對葡萄牙政治局勢憂慮未消失，所以上周早段歐元的漲勢顯得過分，于是連續(xù)兩天回吐。歐元上周三暴漲1.55%，上周四上漲0.91%，上周五回吐0.23%，本周一暫跌0.41%至1.3012美元。
    從價位看，歐元顯然整體上受沖擊較為有限，這應(yīng)該和上述不利事件突發(fā)性不強相關(guān)。就3A評級來看，標普公司早在去年初就取消了法國3A評級，穆迪則在去年11月跟進，所以上周五惠譽跟進，市場已不感到新鮮。意大利銀行業(yè)的評級被降，這更為常見。至于葡萄牙的政局，此事也已發(fā)酵許久，市場應(yīng)該早就計入了這個因素。
    總體而言，上述因素雖然都是歐元利空，但因為這些事件要么可以預(yù)期，要么已知，所以投資者不能因此而過度做空歐元，除非基本面上又有新的變數(shù)。歐元去年波幅較大，今年多數(shù)時間處于相對均衡態(tài)勢，預(yù)計未來需要較大消息才能使歐元脫離這種震蕩格局。

    澳元又創(chuàng)新低 弱勢難改

    積弱已久的澳元上周稍早曾一度企穩(wěn)反彈，使人感覺或?qū)⒊霈F(xiàn)一些像樣的反彈，不料上周五，又拉出根較長陰線，匯率竟然創(chuàng)出近三年來新低。上周五，澳元大跌1.49%至0.9048美元，盤低為0.8999美元，本周一稍反彈至0.9072美元。
    澳元再度殺跌既和美元的反彈打壓了風險偏好相關(guān)，也和中國經(jīng)濟弱勢相關(guān)。近期，中國有官員曾暗示，能容忍6.5%的經(jīng)濟增速，這對澳元多頭情緒影響極大。
    除上述因素外，市場還較擔心將于本周三公布的澳央行7月利率會議紀要，因為目前已有些人在猜測澳央將或許將下個月降息，假如上次利率會議紀要明顯偏軟，那么這種降息的猜測就基本坐實。
    目前澳洲基準利率為2.75%，如果再降，就是2.5%，其“高息貨幣”越來越名不副實，這是澳元相當沉重的壓力，因澳元多年來的超級強勢，原本得益于這種高息。
    目前澳洲經(jīng)濟環(huán)境趨弱，其失業(yè)率上升，商業(yè)環(huán)境頗為低迷。昨澳洲新公布的5月房屋融資環(huán)比增速不及預(yù)期，同于昨日公布的中國二季度GDP也較弱，其由首季的增7.7%降為增7.5%。目前外匯市場多數(shù)投資者猜測，中國經(jīng)濟仍未見底，未來將可能繼續(xù)下滑。
    澳元雖然跌得較多，投資者不宜測底和抄底。利率趨低、美聯(lián)儲早晚撤出量寬、中國經(jīng)濟下滑、澳元多年來超漲等，均為澳元長線走熊的壓力，且這些壓力一時很難出盡。