分析師認(rèn)為，水泥價(jià)格在傳統(tǒng)淡季走高，原因一方面是需求回暖，另一方面是供給減少。水泥價(jià)格在迎來(lái)拐點(diǎn)后，未來(lái)將繼續(xù)上行。
近期隨著房地產(chǎn)政策逐步放松，其上游水泥價(jià)格也開始有企穩(wěn)跡象。8月以來(lái)，浙江、江西和福建等部分地區(qū)水泥價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的上調(diào)。從資本市場(chǎng)來(lái)看，水泥板塊指數(shù)從8月1日至今，已上漲了160多點(diǎn)，幅度在10%以上，水泥個(gè)股也由一路下跌到小幅上揚(yáng)。
對(duì)于傳統(tǒng)淡季水泥價(jià)格的走高，分析師認(rèn)為一方面是需求回暖，體現(xiàn)在西北和西南；另一方面是供給減少，華東7月下旬開始很多省份停產(chǎn)檢修。淡季不淡的行情，對(duì)九月下旬開始的旺季來(lái)說，有比較好的提價(jià)基礎(chǔ)，水泥價(jià)格在迎來(lái)拐點(diǎn)后，將繼續(xù)上行。
水泥開始漲價(jià)
7月中旬以來(lái)，在水泥熟料價(jià)格持續(xù)上調(diào)的帶動(dòng)下，水泥價(jià)格開始出現(xiàn)明顯上漲。8月1日，江蘇南部和浙江北部水泥價(jià)格在主導(dǎo)企業(yè)領(lǐng)漲下出現(xiàn)上調(diào)，杭州高標(biāo)號(hào)水泥到位價(jià)360元/噸；蘇錫常地區(qū)高標(biāo)號(hào)水泥統(tǒng)一到位價(jià)300元/噸，較之前相比上調(diào)20-30元/噸。上周水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上上周繼續(xù)上揚(yáng)，幅度為0.85%。
對(duì)于本次水泥價(jià)格的上漲，一位長(zhǎng)期跟蹤水泥行業(yè)的分析師認(rèn)為主要原因有兩個(gè)：“一方面是下游需求帶動(dòng)，主要體現(xiàn)在西北、西南。與之前相比，受房地產(chǎn)和基建投資帶動(dòng)，山西、甘肅等地對(duì)水泥的需求出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)；二是供給在減少，7月下旬以來(lái)，開始停產(chǎn)檢修，而江浙等地也因?yàn)楦邷叵揠姸．a(chǎn)，使得水泥的供應(yīng)下降�！�
華東地區(qū)進(jìn)入淡季后，受持續(xù)強(qiáng)降雨天氣影響，下游需求較差，企業(yè)庫(kù)存居高不下，各省份價(jià)格也出現(xiàn)不同程度下跌，為保持價(jià)格穩(wěn)定，主導(dǎo)企業(yè)選擇繼續(xù)停產(chǎn)，直至淡季結(jié)束。而浙江、江蘇和安徽部分地區(qū)持續(xù)高溫天氣，用電量超負(fù)荷，為保障民眾用電，水泥企業(yè)限電停窯。受限電限產(chǎn)影響，熟料庫(kù)存快速下降，浙江主導(dǎo)企業(yè)熟料庫(kù)存由60%降至40%左右，江蘇南部地區(qū)企業(yè)熟料庫(kù)存普遍不足50%，安徽龍頭企業(yè)沿江熟料庫(kù)存30%-40%。熟料價(jià)格的上漲，也帶動(dòng)水泥價(jià)格走高。
旺季有望再次提價(jià)
從今年下半年的情況來(lái)看，地產(chǎn)再融資政策有望放開，加上新型城鎮(zhèn)化、鐵路投融資的帶動(dòng)，今年下半年水泥行業(yè)的需求有望繼續(xù)擴(kuò)大。而從供給來(lái)看，如果淘汰落后產(chǎn)能的政策執(zhí)行效果較好，新建產(chǎn)能將減少，使得供給面出現(xiàn)改善。所以中長(zhǎng)期來(lái)看，水泥價(jià)格有望繼續(xù)上行�！疤蕴浜螽a(chǎn)能，已經(jīng)提出了很多年了，但執(zhí)行效果都不理想。從這屆政府來(lái)看，經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)方向明確，所以執(zhí)行力度應(yīng)該會(huì)比較強(qiáng)，淘汰力度較大。一旦執(zhí)行，新建產(chǎn)能將減少，會(huì)影響供給�！鄙鲜龇治鰩煹�。
同時(shí)往年7月、8月的水泥消費(fèi)當(dāng)季，在今年出現(xiàn)漲價(jià)的情況，該分析師認(rèn)為也將會(huì)對(duì)接下來(lái)的旺季提供較好的基礎(chǔ)�！叭径仁莻鹘y(tǒng)淡季，因?yàn)楦邷�、降雨，水泥價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下降，但今年不僅沒降反而出現(xiàn)上漲，對(duì)即將到來(lái)的旺季，會(huì)有一個(gè)比較好的提價(jià)基礎(chǔ)�！鄙鲜龇治鰩煹馈！皟r(jià)格回暖趨勢(shì)比較確定�！�
最近，多家券商也發(fā)布年報(bào)，表示了對(duì)水泥板塊走高的看好，如招商證券、國(guó)泰君安證券、興業(yè)證券、申銀萬(wàn)國(guó)證券和瑞銀證券等。瑞銀證券分析師密葉舟預(yù)計(jì)8月底9月初季節(jié)性旺季來(lái)臨時(shí)，企業(yè)發(fā)貨量環(huán)比將出現(xiàn)明顯的改善、水泥的價(jià)格仍將進(jìn)一步上漲，華東地區(qū)水泥價(jià)格有望接近去年四季度的高點(diǎn)。同時(shí)考慮到煤炭?jī)r(jià)格同比下滑近10%，三季度和四季度水泥行業(yè)的盈利水平將超出市場(chǎng)的預(yù)期。
不過，長(zhǎng)期來(lái)看，上述水泥行業(yè)分析師也表示了擔(dān)憂：“目前水泥行業(yè)仍是產(chǎn)能過剩，消化產(chǎn)能需要一個(gè)時(shí)間。長(zhǎng)期還是要看淘汰落后產(chǎn)能的結(jié)果和需求的增長(zhǎng)情況�！�