比QFII、RQFII制度更進(jìn)一步的資本開放政策正在緊鑼密鼓地進(jìn)行中。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前公開表示，內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管部門已經(jīng)在基金產(chǎn)品互認(rèn)問題上達(dá)成政策共識(shí)，但是技術(shù)層面還有大量工作需要落實(shí)，具體實(shí)施尚無明確的時(shí)間表。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)積極推動(dòng)內(nèi)地、香港基金的互認(rèn)工作。
所謂“基金互認(rèn)”，是指兩地獲得各自證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的基金可被允許面向?qū)Ψ骄用窆_銷售�；フJ(rèn)安排可令設(shè)立基金、尋求認(rèn)可及發(fā)售基金的程序得以簡(jiǎn)化，從而節(jié)省成本和時(shí)間。目前，中國香港方面已經(jīng)與中國臺(tái)灣（僅限于交易所買賣基金）及澳大利亞設(shè)有基金互認(rèn)安排。
香港方面對(duì)基金互認(rèn)計(jì)劃的推進(jìn)更加積極。香港證監(jiān)會(huì)副行政總裁林張灼華已在多個(gè)場(chǎng)合公開提及這項(xiàng)計(jì)劃并給予極高期望，甚至鼓勵(lì)香港基金公司盡早對(duì)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、投資等各個(gè)方面進(jìn)行提前考慮和安排。
上周，林張灼華又公開稱，香港證監(jiān)會(huì)和中國證監(jiān)會(huì)已完成一項(xiàng)針對(duì)兩地市場(chǎng)監(jiān)管框架的研究，研究成果將有助于促成兩地成立跨境基金互認(rèn)機(jī)制，為兩地投資者提供相同的保障，債券和股票型基金等產(chǎn)品將優(yōu)先考慮。
林張灼華同時(shí)指出，香港基金公司內(nèi)地銷售產(chǎn)品須具備兩個(gè)前提，基金必須在中國香港注冊(cè)，并且在香港雇有基金經(jīng)理。獲香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的1700多只基金中，只有300只在中國香港注冊(cè)，符合跨境銷售要求。而由于內(nèi)地實(shí)行資本管制，每只獲準(zhǔn)進(jìn)行跨境銷售的基金產(chǎn)品都將受配額限制。
由于內(nèi)地實(shí)施資本項(xiàng)目管制，在內(nèi)地與香港兩地之間跨境銷售基金困難重重。目前，香港的認(rèn)可基金并沒有直接面向內(nèi)地投資者銷售的渠道，境外投資者也不能直接投資于內(nèi)地認(rèn)可的基金，兩地金融機(jī)構(gòu)只能以間接方式進(jìn)行非常有限的合作。自2006年4月以來，部分獲香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的基金可通過香港QFII計(jì)劃間接地在內(nèi)地出售，內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)也可以為內(nèi)地投資者開發(fā)投資于香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金的外幣理財(cái)產(chǎn)品。
如果兩地基金互認(rèn)政策落實(shí)成行，則意味著香港成熟基金產(chǎn)品可直接引入內(nèi)地銷售，內(nèi)地的基金產(chǎn)品則可直接在香港銷售，吸引海外資金進(jìn)入。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這將進(jìn)一步擴(kuò)大我國基金行業(yè)和資本市場(chǎng)開放，提高資本項(xiàng)目可兌換水平，密切內(nèi)地與香港的經(jīng)濟(jì)金融合作。
事實(shí)上，此舉對(duì)于兩地的基金公司和投資者而言都好處頗多。
林張灼華在今年初一次公開講話里曾指出，內(nèi)地儲(chǔ)蓄率高而市場(chǎng)滲透率較低，對(duì)于香港基金公司，內(nèi)地市場(chǎng)蘊(yùn)含巨大的潛力；而內(nèi)地基金對(duì)于香港及國際的投資者亦有極大的吸引力，其加入香港市場(chǎng)也將令市場(chǎng)上的產(chǎn)品選擇更為豐富。
從另一個(gè)角度，內(nèi)地基金公司將加入國際市場(chǎng)參與者的競(jìng)爭(zhēng)，可以直接接觸有意在內(nèi)地市場(chǎng)發(fā)掘商機(jī)的國際投資者，也可了解國際投資者的要求及喜好，在國際上樹立和鞏固自身的品牌。