“近期，二級市場資金明顯回流，并且題材股與權(quán)重板塊出現(xiàn)有序輪動，我們認為，指數(shù)的反彈仍有空間。”8月14日盤后，一位基金公司人士對本報記者表示，“盡管權(quán)重板塊的有色金屬、煤炭、銀行及房地產(chǎn)全天出現(xiàn)震蕩整理，但包括互聯(lián)網(wǎng)金融、軟件、云計算等高科技類概念在內(nèi)的題材股炒作重新上位，市場熱點仍然不少�！�
從當(dāng)天盤面上來看，權(quán)重股和周期股炒作“啞火”，而題材概念股卻表現(xiàn)十分活躍，并吸引短線資金再度涌入，市場再度呈現(xiàn)出“蹺蹺板”行情。
不過，權(quán)重板塊的低迷拖累股指小幅回調(diào)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則小幅上漲。截至終盤，上證指數(shù)和深圳成指分別報收2100.14點和8336.81點，分別下跌0.29%和0.31%。
相比之下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)逆勢飄紅，全天報收1180.66點，上漲0.71%。由于題材股炒作活躍，深市成交量再度超越滬市，分別達1162億元和957.9億元。
“據(jù)我們了解，當(dāng)天以計算機、通信為代表的中小板、創(chuàng)業(yè)板公司又有機構(gòu)資金在加倉�！痹摶鸸救耸糠Q。
另據(jù)深交所盤后交易異動信息顯示，在中青寶（300052.SZ）、數(shù)碼視訊（300079.SZ）、上海鋼聯(lián)（300226.SZ）
等概念股背后，就有機構(gòu)主力現(xiàn)身，全天分別買入1471.3332萬元、1443.8403萬元、6442.9526萬元。
題材股重新上位
當(dāng)天，正在北京舉行的2013中國互聯(lián)網(wǎng)大會也促使該板塊再次走強。繼前一交易日領(lǐng)漲之后，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、軟件、云計算等在內(nèi)的高科技類概念再度成為市場炒作焦點。
當(dāng)天，數(shù)碼視訊、中青寶、大智慧（601519.SH）、佳訊飛鴻（300213.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、深圳華強（000062.SZ）等概念股紛紛漲停。
可以說，今年以來，互聯(lián)網(wǎng)概念橫掃A股，所到之處，漲聲一片。不過，在連續(xù)上漲背后，互聯(lián)網(wǎng)概念股估值高企不說，業(yè)績也是參差不齊。
如今年7月以來股價翻番的上海鋼聯(lián)就已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計今年上半年凈利潤
901.82萬元－1262.55萬元，下降30%－50%。而東方財富（300059.SZ）7月20日發(fā)布的中報顯示，今年上半年實現(xiàn)凈利潤-0.17億元（基本每股收益-0.02元），比上年同期大幅下降139.26%。
目前，在申萬二級行業(yè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)涉及的24家上市公司中，有8家公司最新市盈率超過100倍，占三分之一。其中，海虹控股（000503.SZ）、中青寶、北緯通信（002148.SZ）的動態(tài)市盈率分別高達2333.3倍、169.4倍、109.2倍。
同樣，漲價題材也成為了市場資金追捧的對象。繼類似草甘膦、稀土以及水泥等板塊因漲價而遭爆炒之后，合成革概念股當(dāng)天也出現(xiàn)集體漲停，包括華峰超纖（300180.SZ）、雙象股份（002395.SZ）、同大股份（300321.SZ）、禾欣股份（002343.SZ）、安利股份（300218.SZ）等概念股均強勢漲停。
對此，有券商行業(yè)分析師表示，合成革或重演染料漲價邏輯一幕。此前，溫州市合成革商會稱，8月份以來合成革企業(yè)進入生產(chǎn)忙季，訂單增加。溫州市正在全力推進《合成革行業(yè)整治提升方案》，根據(jù)該方案，至2014年6月底，溫州市合成革企業(yè)生產(chǎn)線將削減30%，至2015年底減少50%。
“由于溫州合成革產(chǎn)能約占全國總產(chǎn)能50%，落后產(chǎn)能的淘汰有利于行業(yè)供需改善。主營超纖和PU合成革的雙象股份本周以來漲幅已達29%�！痹摲治鰩煼Q。
基金連續(xù)小幅加倉
而最新基金持倉情況也表明，投資者信心在增強。
統(tǒng)計表明，截至上周末，開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉位自上一期的82.18%上漲0.46個百分點，至82.64%，為7月19日以來已連續(xù)4周微幅加倉。其中，股票型基金平均倉位為87.28%，較前期上漲0.14個百分點；混合型基金平均倉位為74.42%，較前期上漲1.03個百分點。
對此，國信證券研究員盧宗輝表示，從基金加倉的幅度來看，連續(xù)小幅加倉意味著市場未來走向還是比較謹慎。
“從基本面來看，世界經(jīng)濟復(fù)蘇并不顯著，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也時好時壞，中國經(jīng)濟持續(xù)健康復(fù)蘇不是靠一時的刺激能解決的�！北R宗輝直言。
不過，申銀萬國一位策略研究員稱，當(dāng)前市場是下行容易上行難。在宏觀經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)與促轉(zhuǎn)型大背景下，主板藍籌股深陷基本面難有持續(xù)性行情。
該研究員認為，對傳統(tǒng)周期股還是要多一份警醒與謹慎。主要在于，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的企穩(wěn)可能是基于基數(shù)和季節(jié)性的因素，是否就此見底還有待觀察；部分中游工業(yè)品的漲價主要是由于短期供給受限而非真正需求回暖，其持續(xù)性尚待考驗。
“在加速轉(zhuǎn)型的大背景下，市場受到短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策信號的影響會出現(xiàn)風(fēng)險偏好的波動，但三大約束（房價、通脹、環(huán)保）時刻警醒著我們，傳統(tǒng)周期難有大機會�！痹撗芯繂T稱。
相比之下，信達澳銀基金研究總監(jiān)曾國富則更為樂觀。在其看來，隨著政治局會議明確了下半年的經(jīng)濟任務(wù)和7月份顯著超出市場預(yù)期的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)披露，市場對國內(nèi)經(jīng)濟增長的預(yù)期在顯著改善；國內(nèi)財政政策的擴張和庫存投資的見底回升將給經(jīng)濟企穩(wěn)帶來有力支撐。
此外，曾國富還認為，利率市場化對金融股是一個壓制，目前只放開了貸款利率限制，存款利率尚未放開，一旦放開，息差收入將進一步下降，存款利率市場化就仿佛是懸在金融股頭上的一把“利劍”。