歷經(jīng)7月份的小幅回落后，8月份陽光私募產(chǎn)品的發(fā)行再度回升，而從業(yè)績表現(xiàn)來看，大部分私募產(chǎn)品都實(shí)現(xiàn)了正收益。近期，私募行業(yè)關(guān)于風(fēng)格是否轉(zhuǎn)換吵得不可開交，有人繼續(xù)看好創(chuàng)業(yè)板中的成長股，有人關(guān)注周期權(quán)重板塊是否能持續(xù)反彈乃至于反轉(zhuǎn)。尤其是對于“瘋狂”創(chuàng)業(yè)板的去留問題，行業(yè)內(nèi)亦是分歧不斷。
八成跑贏大盤 產(chǎn)品發(fā)行回升
受到6月股市大跌以及市場資金緊張等因素影響，7月份陽光私募的產(chǎn)品發(fā)行量大幅下挫，僅發(fā)行63只。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至7月31日，今年以來共發(fā)行了743只證券類信托產(chǎn)品，其中1月份發(fā)行105只，2月份發(fā)行了77只，3月份111只，4月為154只，5月為155只，6月份78只。743只產(chǎn)品中非結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品數(shù)量為151只，結(jié)構(gòu)化的為589只，組合基金有3只，今年以來私募產(chǎn)品的發(fā)行量大大超越去年同期。
盡管8月的第一周發(fā)行亦是冷清，不過近來私募發(fā)行開始有所回升。Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至8月16日，共成立9款產(chǎn)品，其中結(jié)構(gòu)化4只，非結(jié)構(gòu)化5只，產(chǎn)品發(fā)行方面本周有3只產(chǎn)品開始募集，清盤產(chǎn)品總共5款。
業(yè)績方面，根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，目前有凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為992只，7月份的平均收益率為3.11%，大幅跑贏大盤。從整體表現(xiàn)來看，7月份實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品共有804只，占81.05%，大部分私募基金實(shí)現(xiàn)正收益。具體來看，7月表現(xiàn)最好的是去年的第二名興業(yè)信托-云騰1期，收益率為25.24%；其次是華融信托-玖陽一號，收益率為23.11%，匯利旗下的產(chǎn)品包攬2至7名，收益率在19%左右。同期表現(xiàn)較好的還有龍騰投資、德源安、凱石投資等。表現(xiàn)最差的是中信信托-融惠1號，虧損10.61%，表現(xiàn)較差的還有同威資產(chǎn)、塔晶投資。
此外，7月份期貨私募業(yè)績排名中，上半年期貨私募冠軍孟慶華管理的黑天鵝二號本月繼續(xù)領(lǐng)先，以36.11%收益排名第一；中財(cái)立品旗下帕斯卡基金一號、二號和慧才添富旗下慧才添富量化趨勢一號亦表現(xiàn)優(yōu)異，收益均接近30%，共有10只產(chǎn)品收益率超過10%。
倉位小幅提升 大消費(fèi)個(gè)股受青睞
從私募基金的持倉來看，7月私募基金公司的股票平均倉位小幅提高，平均倉位從上月的60.33%上升至本月的65.71%，增長了5.38%。其中，倉位在7成以上的私募占比為57.14%，較上月增加了3.81%；倉位介于3至7成的私募占比28.57%，較上月提高了1.90%；14.29%的私募倉位低于3成�！�
從行業(yè)配置的資金比例來看，排名前5的行業(yè)依次為醫(yī)藥生物、信息服務(wù)、家用電器、食品飲料和金融服務(wù)，占比分別為16.13%、12.90%、9.68%、9.68%和9.68%。7月份，私募在醫(yī)藥生物和信息設(shè)備行業(yè)的配置比例有所提升，鞏固了其重倉行業(yè)地位。
目前已有超過500家上市公司公布半年報(bào)，而伴隨著上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入密集期，一些受到私募青睞的個(gè)股也浮出水面。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，有61只個(gè)股前十大流通股中出現(xiàn)私募身影，截至6月末合計(jì)持股市值超過30億元。其中新進(jìn)27股，增持18股。新進(jìn)的27股中，除機(jī)械設(shè)備板塊4股之外，房地產(chǎn)、信息服務(wù)和電子板塊個(gè)股也受到私募基金的青睞，且這些個(gè)股平均漲17%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤6%的漲幅。
從新進(jìn)個(gè)股的持股市值來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，最高的是東方財(cái)富，二季度華潤深國投信托旗下福麟1號持有該公司1386萬股，占流通股比例為2.71%，持股市值1.87億元。士蘭微緊隨其后，二季度有兩只私募同時(shí)入駐該股，持股2166萬股，占其流通股比例為2.5%，持倉市值1.21億元。此外，博瑞傳播、孚日股份、華平股份私募新進(jìn)持倉市值也在5000萬元以上�！�
從私募持股所占流通股比例來看，有7只個(gè)股持股比例在2%以上，其中就包括被“一哥”王亞偉選中的蘭州黃河，其旗下昀灃證券投資信托二季度買入391萬股該股，持倉市值2349萬元，持股所占流通股比例為2.11%。此外，還包括士蘭微、豐華股份、孚日股份等，私募持倉市值也超過2%。二級市場表現(xiàn)方面，私募新進(jìn)27股除了龍?jiān)醇夹g(shù)7月以來跌近7%，其余個(gè)股都獲得不錯(cuò)漲幅。其中漲幅最高的是蘭州黃河，該股7月至今上漲超50%，華平股份緊隨其后漲40%。
樂觀態(tài)度轉(zhuǎn)向 創(chuàng)業(yè)板去留起分歧
盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，但未來前景仍然充滿不確定性。繼續(xù)向上突破需要內(nèi)外部因素的配合。超過半數(shù)的私募人士擔(dān)憂創(chuàng)業(yè)板的過分炒作，認(rèn)為短期內(nèi)存在回調(diào)整理的需要。
總體來看，對未來一個(gè)月股指走勢持樂觀態(tài)度的私募占比21.43%，較前期下降了12.10個(gè)百分點(diǎn)；持中性態(tài)度的私募占比64.29%，較前期大幅提高了37.62個(gè)百分點(diǎn)；14.29%的私募對短期股指走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，較前期大幅下降了25.71%。
目前私募對于創(chuàng)業(yè)板的“瘋狂”持有不同的態(tài)度。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心近期的一項(xiàng)調(diào)查顯示，55.56%私募認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)巨大，會出現(xiàn)回調(diào)，僅11.11%私募認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板不會回調(diào)，33.33%私募則持不確定態(tài)度。而私募基金對風(fēng)格會否轉(zhuǎn)換的分歧較大，33.33%私募認(rèn)為市場會出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，27.78%私募則表示不會，38.89%私募表示不確定，需要進(jìn)一步觀察。
深圳一位基金經(jīng)理近幾個(gè)交易日只能繼續(xù)賣出他心儀的創(chuàng)業(yè)板股票。由于公募基金配置的單只股票市值不能超過基金凈值的10%，在創(chuàng)業(yè)板重倉股飆漲之時(shí)，他們只能選擇降低持股數(shù)量，以防止觸及持倉紅線。此外，不少基金面臨贖回的困擾，于是多方希冀的目光投射到了私募身上。根據(jù)調(diào)查顯示，8月私募基金預(yù)計(jì)平均倉位為59.41%，同時(shí)私募對個(gè)股的配置比例沒有那么多限制，市場寄望多數(shù)踏空創(chuàng)業(yè)板行情的私募，能夠“接力”公募基金。然而，這些經(jīng)驗(yàn)老到的“踏空者們”，寧愿另覓出路，也不愿追高創(chuàng)業(yè)板。而且私募產(chǎn)品所在的信托通道風(fēng)控比較嚴(yán)格，買入創(chuàng)業(yè)板股票要寫規(guī)格較高的報(bào)告，這也從一個(gè)側(cè)面反映出私募圈整體對創(chuàng)業(yè)板的審慎態(tài)度。
上海鼎鋒資產(chǎn)管理有限公司董事長張高指出，二季度以來創(chuàng)業(yè)板的飆漲包括一大批沒有業(yè)績的公司，這里面一定有泡沫，即轉(zhuǎn)型預(yù)期推動下的創(chuàng)業(yè)板泡沫，這是對新興產(chǎn)業(yè)的預(yù)期溢價(jià)。從歷史看，泡沫破滅后股價(jià)下跌超過50%的公司比比皆是，其中也有少數(shù)的公司能夠脫穎而出，可能比例只有不到10%。深圳市前海一線對沖投資企業(yè)基金經(jīng)理胡志忠也認(rèn)為，行情的切換已是進(jìn)行時(shí)，創(chuàng)業(yè)板將出現(xiàn)的調(diào)整不會只是短期的。
對于當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，廣東新價(jià)值投資有限公司羅偉廣亦表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎的態(tài)度。他表示，雖然從量能上來看，創(chuàng)業(yè)板的走勢還沒有走壞，長遠(yuǎn)角度看也還值得期待，但實(shí)際上整個(gè)板塊已經(jīng)開始在透支未來，出于安全層面的考慮，其目前已經(jīng)開始逐步從創(chuàng)業(yè)板撤出，而主要關(guān)注的方面則停留在安全邊際性較好的個(gè)股上�！�
不過，深圳辰熙資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理、投資總監(jiān)許寧則表示，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的過程中的不確定性，勢必導(dǎo)致投資者對周期類板塊和一些與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系相對比較緊密的行業(yè)比較謹(jǐn)慎，所以未來2-3年市場的機(jī)會還是蘊(yùn)藏在創(chuàng)業(yè)板和中小板的成長股當(dāng)中。