高杠桿誘惑：
10萬元可操作110萬元的股票賬戶。
高風(fēng)險(xiǎn)后果：
如果爆倉(cāng)，還需支付遠(yuǎn)超社會(huì)平均水平的高利率。
“光大證券出事那天，IF1309一瞬間拉升49個(gè)點(diǎn)，行情太快了，根本來不及平倉(cāng)，我的賬戶還是用配資公司的，雖然當(dāng)時(shí)只開了3手空單，還是一下子就爆倉(cāng)了，自己那5萬虧了不算，還得給配資公司利息”，有著近十年股票投資經(jīng)驗(yàn)的劉大祥（化名）近日向《金融投資報(bào)》記者大倒苦水。
據(jù)了解，目前成都市內(nèi)存在大量向股民、期民出借資金，從而獲得高額利息的配資公司。一旦通過配資公司融入資金，不僅將面臨高額的利息的壓力，同時(shí)高杠桿作用下投資風(fēng)險(xiǎn)更是急劇擴(kuò)大。分析人士指出，通過配資可將投資者的自有資金最高放大到10倍，即自有10萬，最多可操作110萬的股票賬戶，若滿倉(cāng)操作只需要一個(gè)跌停板，就意味著血本無歸同時(shí)還倒欠配資公司1萬元。
利率高：年利率水平高達(dá)36%
為進(jìn)一步核實(shí)目前配資公司情況，記者26日以配資為由撥通了網(wǎng)上一家名為“洪鼎投資”的公司電話，當(dāng)記者表示自己是一名職業(yè)期貨炒手后，對(duì)方語(yǔ)氣立刻變得熱情起來，“您現(xiàn)在自有資金有多少？想要配多少資金？我們最多可提供您自有資金的10倍�！痹谟浾弑硎鞠胍焦驹敿�(xì)了解后，對(duì)方十分爽快地告知了公司地址。
按提供的公司地址，記者來到了成都東大街東方廣場(chǎng)B座。從外部看，這更像是一家普通的住戶，公司大門緊閉，唯一能看出是一家公司的，只有門口的“金橋大通成都分公司”的招牌，但名字并非“洪鼎投資”，記者再次確認(rèn)無誤后方進(jìn)入公司。
在記者表示自有5萬元資金，想做股指期貨但苦于錢不夠時(shí)，該公司工作人員田小姐（化名）立刻將記者請(qǐng)進(jìn)了客戶室，并說道：“就算您只有1萬資金，也能做期指，我們可以配給您10萬元資金，這樣賬戶里11萬就可以買賣一手股指期貨了，不過需要您將資金先打到我們公司指定的銀行賬戶上，并使用我們公司提供的期貨賬戶�！�
經(jīng)田小姐后告知后，記者提出了疑問：“我習(xí)慣使用博弈大師軟件下單，如果使用你們公司的賬戶，還能用這款軟件么？”田小姐立刻保證，“公司現(xiàn)有的期貨賬戶很多，包括申萬、國(guó)金、東興等多家期貨公司。就算這幾家沒有，我們也能給您找到有這款軟件的期貨公司賬戶�！碑�(dāng)記者向其索要合同樣本和宣傳材料時(shí)，田小姐則顯得警惕起來，“沒有材料，合同也沒打印，您有需求，我們提供資金，這就夠了�！�
當(dāng)記者問及配資費(fèi)用時(shí)田小姐表示，付息方式十分靈活，可以按日算，也可以按周算和按月算，若按一個(gè)月算，每個(gè)月的利息為出借資金的3%，但在對(duì)方配給的資金到位后，便需立刻支付當(dāng)月的利息。記者表示還需再考慮下，借故離開了這家公司。
記者據(jù)田小姐提供的數(shù)據(jù)估算，僅將單月利息疊加，其年利率仍高達(dá)36%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了目前社會(huì)上的平均利率水平。
明著干：比前兩年更為瘋狂
“現(xiàn)在配資公司太囂張了，連未來大廈里都是配資公司的廣告，前兩年還知道遮掩，畢竟這東西不是啥正經(jīng)營(yíng)生，現(xiàn)在幾乎就是明著干了，比前兩年還瘋狂�！焙Ｍㄆ谪涏嵵轄I(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理王普（化名）向記者這樣說道。
據(jù)了解，早在2011年7月，證監(jiān)會(huì)便曾下發(fā)《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，要求各地證監(jiān)局加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)期貨公司方面應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名開戶制度，不得以任何方式參與配資業(yè)務(wù)。然而，記者發(fā)現(xiàn)，期貨公司同配資公司的合作關(guān)系卻始終未停止，只是變得更加隱蔽，而相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)此也持睜一只眼閉一只眼的態(tài)度。
中糧期貨成都營(yíng)業(yè)部李瑩（化名）表示，目前期貨圈內(nèi)通過配資進(jìn)行交易的客戶，以股指期貨居多，因現(xiàn)執(zhí)行的股指期貨投資門檻較高，所以很多達(dá)不到入市標(biāo)準(zhǔn)的投資者，便會(huì)借用配資公司的期指賬戶進(jìn)行交易，考慮到即將上市的國(guó)債期貨將采取同股指期貨相類似的投資者適當(dāng)性制度，未來一段時(shí)間，配資公司很可能會(huì)批量申請(qǐng)國(guó)債期貨的交易賬戶。
一位不愿具名的期貨公司人士表示，目前國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，但市場(chǎng)資金量確實(shí)有限，一直保持在2000億元左右；同時(shí)，保證金多集中在大型期貨公司手中，中小公司生存空間不斷壓縮，為了爭(zhēng)奪保證金和利潤(rùn)，中小公司不得不鋌而走險(xiǎn)同配資公司合作，甚至有期貨公司由總部牽頭做配資。當(dāng)記者問及具體是哪家公司時(shí)，該人士表示不便透露。
藏貓膩：清理配資賬戶難度大
據(jù)了解，雖然目前每家證券公司和期貨公司均有一定配資賬戶存在，但核查這類配資賬戶則顯得難度較大。
一位在證券公司從事稽核工作的人士向記者介紹：“目前使用他人賬戶交易的情況很多，若進(jìn)行清查，只能向開戶人確認(rèn)是否其本人交易，但如果開戶人同配資公司之間存在利益關(guān)系并矢口否認(rèn)，因此，確認(rèn)其賬戶是否存在配資交易幾乎是不可能的�！�
有業(yè)內(nèi)人士指出，配資公司的存在，大大降低了投資者在金融市場(chǎng)的存活周期，將其稱為散戶的“終結(jié)者”也不足為過。投資者在不具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力的前提下，配資公司為其提供10倍的資金，高杠桿作用為投資者提供了獲得超額利潤(rùn)的可能；然而，當(dāng)遭遇虧損時(shí)，在資金放大的作用下，損失往往是投資者不能承受的。同時(shí)，對(duì)于原就采用了保證金交易的期貨來講，部分品種若在保證金交易的基礎(chǔ)上再放大10倍，則相當(dāng)于1塊錢可以買賣100塊錢的貨物，其風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。
中國(guó)國(guó)際期貨客戶經(jīng)理孫某也向記者表示，前兩年除收取利息獲利以外，配資公司還在期貨公司手續(xù)費(fèi)的基礎(chǔ)上，按成交金額的一定比例額外收取手續(xù)費(fèi)獲利。但近兩年來，配資公司慢慢傾向于只收取利息，配資公司在同期貨公司交涉時(shí)，會(huì)刻意壓低其手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，以吸引更多客戶，這就導(dǎo)致期貨公司手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)越來越低，整體行業(yè)盈利能力不斷下降。
■采訪后記
游走在市場(chǎng)監(jiān)管灰色地帶的“吸血鬼”
《金融投資報(bào)》記者調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，目前配資公司多是打著投資公司、投資管理公司和投資咨詢公司的旗號(hào)成立，其自身并不具備資金出借的資質(zhì)。以位于天府廣場(chǎng)附近的申穆投資為例，成都工商局登記的該公司經(jīng)營(yíng)范圍為“投資管理、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)營(yíng)銷策劃、商務(wù)信息咨詢”等，而記者實(shí)地調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，該公司在提供配資服務(wù)。
《證券法》第八十條明確規(guī)定“禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶”，而配資公司卻將其掌握的股票期貨賬戶出借給客戶使用，同時(shí)還通過出借資金并收取利息獲利，那么這是否構(gòu)成違法和超越經(jīng)營(yíng)范圍呢？
據(jù)成都致高守民律師事務(wù)所劉律師介紹，實(shí)際上，配資公司是打了個(gè)擦邊球，由于在簽訂配資合同時(shí)，并不是以配資公司的名義簽訂的，而是以公司負(fù)責(zé)人或其親友的個(gè)人名義簽訂的，這樣便屬于合法的民間借貸關(guān)系，按照合同規(guī)定資金借入方向出借方定期支付收益并不構(gòu)成違法。同時(shí)，配資公司只是扮演了中介和借貸擔(dān)保方的角色，并不涉及整個(gè)資金和賬戶出借的過程，這樣便成功繞過了相關(guān)法律和法規(guī)的限制。
針對(duì)是否超越經(jīng)營(yíng)范圍，成都市工商局法制處工作人員向記者表示，首先要對(duì)公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，以此確定公司超越經(jīng)營(yíng)范圍的情況是否屬實(shí)，認(rèn)定后會(huì)按照相關(guān)法規(guī)確定其主管部門，若涉及到其他部門便會(huì)將案件移交。這里便存在一個(gè)案件定性的問題，該如何確定配資公司主管部門。上述工作人員則認(rèn)為，既然投資到股票和期貨金融市場(chǎng)上，那么則應(yīng)由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管。
四川省證監(jiān)局辦公室副主任吳偉在接受記者采訪時(shí)表示，目前證監(jiān)局的主要監(jiān)管對(duì)象為四川轄區(qū)內(nèi)的各家上市公司、證券公司和期貨公司，投資者通過配資公司融資進(jìn)行股票和期貨交易，屬投資者個(gè)人的借貸行為，對(duì)此證監(jiān)局并無相應(yīng)的監(jiān)管權(quán)力。
吳偉還表示，通過配資交易投資者的風(fēng)險(xiǎn)往往很難掌控，并呼吁廣大投資者在進(jìn)行金融投資時(shí)應(yīng)量力而行，切不可忽視配資存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。