自6月25日上證指數(shù)從1849.66點反彈，并站上2000點之后，整個8月份上證指數(shù)仍然一直在2100點上下徘徊，尋找方向。
部分券商人士認為，9月份的時間窗口，由于中小板、創(chuàng)業(yè)板整體估值偏高，風(fēng)險漸行漸近。隨著中小市值股票連續(xù)走高，以及熱點概念的輪番炒作，市場擔(dān)憂新的估值格局下，市場可能會在9月份將出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。
9月份市場會有怎樣的投資主線？
熱點能否持續(xù)？
按照同花順的數(shù)據(jù)，8月28日，黃金、上海自貿(mào)區(qū)、軍工、煤炭、海工裝備等漲幅居前；網(wǎng)絡(luò)安全、蘋果概念、軟件、互聯(lián)網(wǎng)金融、節(jié)能照明等板塊跌幅居前。
前者大漲，與近期中東危機和投資人避險情緒有關(guān)；而后者則多是前期備受關(guān)注的熱點，尤其是蘋果概念和互聯(lián)網(wǎng)金融，是今年的投資主線。
然而9月份蘋果發(fā)布新產(chǎn)品，以及國內(nèi)電子終端制造商如小米、魅族也將在9月份發(fā)布新產(chǎn)品或會引發(fā)蘋果等電子概念股的炒作。
9月熱點概念的炒作還可能包括節(jié)能環(huán)保中的PM2.5概念以及電動車概念。有消息說，備受關(guān)注的
《大氣污染防治行動計劃》已經(jīng)完成部委會簽，將于9月份出爐；新一輪的新能源汽車補貼政策也將在9月份出爐。
對于機構(gòu)而言，9月份是被認為尋找低估值的機會，華南某基金公司人士認為，伴隨金九銀十的臨近，再加上現(xiàn)金流逐漸改善，周期性行業(yè)中安全邊際較高的房地產(chǎn)板塊或?qū)⒂兴磸棥?BR>
從近期盤面數(shù)據(jù)來看，部分房地產(chǎn)等周期性行業(yè)個股已經(jīng)出現(xiàn)反彈跡象。
在這一節(jié)點，部分機構(gòu)開始重提大小盤切換的投資機會。泰達宏利基金認為，創(chuàng)業(yè)板指已到了“高處不勝寒”的估值高點，短期有調(diào)整風(fēng)險，部分符合國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型調(diào)整方向、所從事的業(yè)務(wù)有真實業(yè)績支撐、未來成長性有保證的公司依然會享受高溢價，而一些概念性、缺乏實際應(yīng)用的個股估值將受到挑戰(zhàn)。
而申萬菱信認為，由于未來經(jīng)濟的不確定性，預(yù)計下階段行情波動將更加顯著，A股將在中小盤股與大盤股的風(fēng)格切換中挖掘階段性的機會。
興業(yè)證券研究人士則認為，9月份的時間窗口，風(fēng)險漸行漸近。中小板創(chuàng)業(yè)板整體估值偏高，但仍存在結(jié)構(gòu)性投資機會。盡管如此，部分基金公司仍然看好技術(shù)創(chuàng)新帶來的投資機會將持續(xù)高熱，譬如大數(shù)據(jù)應(yīng)用、移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、美國再工業(yè)化的科技創(chuàng)新等產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。
行情分化趨勢
也有投資者押寶“金九銀十”。
“金九銀十”是房地產(chǎn)、消費品和金融等行業(yè)擁有的共性，每年這個時候房地產(chǎn)和各類消費品都會迎來規(guī)律性的銷售旺季。
北京某基金公司的基金經(jīng)理認為，9月和10月份將迎來中秋小假期以及國慶假期，可能會帶動食品飲料、商業(yè)零售板塊大消費概念的提升。此外，如果整體行情難有機會，避險資金或加大對于低估值藍籌的布局。
譬如地產(chǎn)行業(yè)，鏈家地產(chǎn)研究中心人士預(yù)測，
9月份樓市成交量將環(huán)比上升約10%。中金公司指出，利率上行是個逐步的過程，目前基本面不弱，估值又便宜，維持看多三季度地產(chǎn)股的觀點。
而從近期貨幣政策走向來看，央行縮減續(xù)做央票，再加上繼續(xù)逆回購，適度加大凈投放，有受訪人士據(jù)此認為，9月份貨幣政策或相對寬松。這也為房地產(chǎn)這類周期股的反彈創(chuàng)造了良機。
但從歷年A股市場的走勢來看，九月份卻鮮有整體的上升行情，金融、房地產(chǎn)也表現(xiàn)平平。
此外東吳證券指出，人民幣升值預(yù)期減弱以及進口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好意味著9月份可以適當(dāng)關(guān)注部分紡織、電器等出口相關(guān)性行業(yè)的市場表現(xiàn)。而去產(chǎn)能背景下，關(guān)注供給端收縮同時下游需求有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的化工以及有色小金屬部分子行業(yè)的投資機會。
另外，9月份的解禁壓力也較8月份明顯增大。9月份首發(fā)原股東限售股的解禁市值為1424.73億元，相比8月的1216.6億元增加了208.13億元，增加幅度為17.11%，占到全月解禁市值的74.58%。股改、增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為485.63億元，比8月份的295.41億元增加了190.22億元，增幅64.39%。9月份合計限售股解禁市值為1910.36億元，比8月份的1512.01億元增398.35億元，增幅為26.35%。
9月份日均限售股解禁市值為100.55億元，比8月份的68.73億元增加31.82億元，增加幅度為46.3%。