市場(chǎng)行情向縱深發(fā)展，結(jié)構(gòu)分化，熱點(diǎn)更迭，私募如何看待當(dāng)前行情，《證券時(shí)報(bào)》綜合各家觀點(diǎn)，供投資者參考。
昭時(shí)投資執(zhí)行合伙人李云峰認(rèn)為7、8月份密集政策的出臺(tái)政策端對(duì)于市場(chǎng)的影響邊際效應(yīng)正在減弱，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)隨著流動(dòng)性好轉(zhuǎn)而降低，A股的大幅下跌的時(shí)期已過去。隨著行情的穩(wěn)定，一些行業(yè)將出現(xiàn)比較好的投資機(jī)會(huì)，在產(chǎn)品充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)領(lǐng)域都會(huì)有不錯(cuò)的公司跑出來，相反依靠權(quán)力交易和政策壟斷行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸加大。
他同時(shí)認(rèn)為市場(chǎng)的根本性好轉(zhuǎn)是個(gè)綜合問題，在目前階段不僅僅是通過貨幣政策或財(cái)政政策就可以決定的，不但需要減少政府的參與，還需要司法、社保等體制同步改革，逐步恢復(fù)社會(huì)的投資和消費(fèi)信心，才會(huì)有根本性的轉(zhuǎn)變。
神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇也比較樂觀，認(rèn)為市場(chǎng)具備翻紅幾周，上攻10%的估值潛力。從情緒窗口看，對(duì)三中全會(huì)的期待大于悲觀，政策上也是明確要維護(hù)公眾預(yù)期，短期內(nèi)，有利多頭。認(rèn)為操作上不妨分頭進(jìn)擊，圍點(diǎn)打援。但在風(fēng)險(xiǎn)防范上需謹(jǐn)防突發(fā)政治事件沖擊，經(jīng)濟(jì)情況莫測(cè)，切勿盲目樂觀，切記見好就收。
煜融投資董事長(zhǎng)吳國(guó)平（財(cái)苑）覺得目前是歷史的底部區(qū)域，9月會(huì)是行情的拐點(diǎn)，11月份是三中全會(huì)，離這個(gè)時(shí)間越近的時(shí)候，行情爆發(fā)的概率越大。銀行、地產(chǎn)跌不下去了，券商這次光大證券打開了，地產(chǎn)這段時(shí)間壓抑的挺厲害的，它們只要一反彈，股指就上。資源有二次探底的感覺，再來個(gè)躁動(dòng)，人氣一起來，股指很容易就推上去了。
徐星投資總經(jīng)理張東偉覺得現(xiàn)在很多人不看好A股，甚至悲觀謹(jǐn)慎，這是講不過去的，悲觀的應(yīng)該是那些傳統(tǒng)行業(yè)，而且怎么悲觀都不過分，因?yàn)樗_實(shí)早就見頂了，迎接它們的是未來長(zhǎng)期的衰退，而那些提高人們生活質(zhì)量、提高社會(huì)效率的企業(yè)和行業(yè)它的牛市才剛剛開始，真正懂價(jià)值的人的牛市才剛剛開始。
星石投資總裁楊玲認(rèn)為十八屆三中全會(huì)將對(duì)經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，屆時(shí)未來經(jīng)濟(jì)改革藍(lán)圖將確定，市場(chǎng)對(duì)可能的改革方向已有較充分的預(yù)期，認(rèn)為可能涉及土地制度、戶籍制度、財(cái)稅制度、收入分配制度和金融改革等幾個(gè)大的方面。此次重要會(huì)議改革紅利將集中釋放的預(yù)期，對(duì)股市屬利好，但股市對(duì)上述利好已消化得較充分，因此在會(huì)議之前上演突破性大行情的可能性不大。
銀石投資總經(jīng)理丘海云認(rèn)為假設(shè)經(jīng)濟(jì)第四季度走勢(shì)不如預(yù)期，下半年有一波較大的下跌，明年是一個(gè)中期的牛市可能性比較高；假如下半年比較平穩(wěn)，明年至少也是結(jié)構(gòu)性行情，最起碼，明年的機(jī)會(huì)會(huì)好于今年。接下來幾個(gè)月，在操作上會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，目前配置中留下的是確定性的品種。
乾陽投資董事長(zhǎng)何輝認(rèn)為一系列的改革紅利和魄力比較大，但結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型需要時(shí)間去實(shí)現(xiàn)，PMI數(shù)據(jù)只能暫時(shí)當(dāng)作反彈來看，還看不到真正見底走穩(wěn)的趨勢(shì)。流動(dòng)性偏緊的局面還沒有改變，加上美聯(lián)儲(chǔ)QE的退出預(yù)期、亞太股市的下跌等影響，9月份操作上偏謹(jǐn)慎，采取防御性做法會(huì)更合適，不要過于激進(jìn)。雖然市場(chǎng)有反彈，但創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出歷史新高，幾次該跌不跌后，可能會(huì)真的“狼來了”，這次回調(diào)的可能性會(huì)比較大。
何輝認(rèn)為短期市場(chǎng)整體偏震蕩，不排除重心進(jìn)一步下移的可能。但看好中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)，看好新一屆政府改革的魄力、規(guī)劃比較明確，隨著改革紅利的不斷釋放，未來經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步走好，長(zhǎng)期機(jī)會(huì)明顯。