銀行剝離的不良資產(chǎn)類產(chǎn)品首現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，收益由固定收益和資產(chǎn)拍賣后的浮動(dòng)收益構(gòu)成。身兼產(chǎn)品設(shè)計(jì)和代理銷售的第三方機(jī)構(gòu)甚至還承諾，若資產(chǎn)在約定期限內(nèi)沒(méi)有拍賣，該機(jī)構(gòu)將對(duì)客戶進(jìn)行額外收益補(bǔ)償。
不過(guò)，高額誘人的預(yù)期收益也隱藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)人士已經(jīng)開(kāi)始質(zhì)疑該產(chǎn)品的合法性。
銀行不良資產(chǎn)化身理財(cái)產(chǎn)品
日前，一款名為“銀行逾期資產(chǎn)委托清收權(quán)益”的產(chǎn)品由第三方理財(cái)公司東融資產(chǎn)在市面上公開(kāi)推廣、銷售。銷售人員稱，該產(chǎn)品總規(guī)模基本不封頂，投資周期為30天，封閉期之后每周五可在網(wǎng)上自助贖回。
證券時(shí)報(bào)記者從銷售人員處獲得一份產(chǎn)品信息顯示，該預(yù)期年化收益由投資額度分為四檔：1萬(wàn)元～4萬(wàn)元之間預(yù)期年化收益為固定收益7.2%加拍賣后浮動(dòng)收益13%~16%；5萬(wàn)元～19萬(wàn)元之間預(yù)期年化收益為固定收益7.5%加拍賣后浮動(dòng)收益13%~16%；20萬(wàn)元～99萬(wàn)元之間預(yù)期年化收益為固定收益7.8%加拍賣后浮動(dòng)收益13%~16%；100萬(wàn)元以上預(yù)期年化收益為固定收益8.2%加拍賣后浮動(dòng)收益13%~16%。
此外，身兼產(chǎn)品設(shè)計(jì)和代理銷售的第三方機(jī)構(gòu)東融資產(chǎn)還承諾，銀行資產(chǎn)包簽訂2年內(nèi)沒(méi)有拍賣，該公司在上述固定收益的基礎(chǔ)上再補(bǔ)償客戶5%的收益�！斑m合穩(wěn)健型、保守型的機(jī)構(gòu)客戶和所有個(gè)人客戶�！痹摴疽晃诲X姓銷售經(jīng)理表示。
相比市面上動(dòng)輒幾十萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品投資門檻，該產(chǎn)品投資門檻比較低，1萬(wàn)元起即可進(jìn)行申購(gòu)�！爱a(chǎn)品適合有閑置資金者，因?yàn)槭前刺煊?jì)算收益，短期投資和長(zhǎng)期投資都比較適合�！鄙鲜鲥X姓銷售經(jīng)理表示。
上述產(chǎn)品信息還顯示，該產(chǎn)品中的“銀行逾期資產(chǎn)”來(lái)源于四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司中的中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司。由于貸款人到期不能歸還銀行貸款，銀行將對(duì)貸款人的抵押物（房產(chǎn)）進(jìn)行轉(zhuǎn)包拍賣，投資客戶可以在房產(chǎn)拍賣前認(rèn)購(gòu)該房產(chǎn)的委托清收權(quán)益，等該房產(chǎn)拍賣后分享利潤(rùn)，這便是該產(chǎn)品的運(yùn)行邏輯。
合法性存疑
總部位于廣東的某中型券商資管部李姓總經(jīng)理表示，從目前國(guó)務(wù)院力推銀行信貸資產(chǎn)證券化的思路看，未來(lái)銀行資產(chǎn)應(yīng)該都可以產(chǎn)品化，不良資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)控制適當(dāng)?shù)那疤嵯乱部梢援a(chǎn)品化。
上述東融資產(chǎn)錢姓銷售經(jīng)理在推介產(chǎn)品時(shí)也表示，商業(yè)銀行逾期不良資產(chǎn)其實(shí)一個(gè)相對(duì)概念，是相對(duì)銀行那些如期還款的資產(chǎn)而言的，這些逾期資產(chǎn)有的只是在資金、管理上出現(xiàn)一些問(wèn)題，處置這類資產(chǎn)所得的收益相當(dāng)可觀。
“這個(gè)產(chǎn)品是否經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門審批是個(gè)問(wèn)題，產(chǎn)品本身合法性也存在很大問(wèn)題�！遍L(zhǎng)期關(guān)注資產(chǎn)證券化和理財(cái)產(chǎn)品的獨(dú)立人士王東新認(rèn)為，銀行不良資產(chǎn)處置權(quán)限國(guó)家僅給予四大資產(chǎn)管理公司，第三方公司并無(wú)這個(gè)資質(zhì)。“即使是合作，東方資產(chǎn)也不至于與這么小的第三方公司進(jìn)行�！彼f(shuō)。
南粵銀行一位劉姓負(fù)責(zé)人也表示，此前并未聽(tīng)說(shuō)過(guò)銀行不良資產(chǎn)可以產(chǎn)品化，相對(duì)而言銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是最高的，即使是用作抵押的房產(chǎn)資產(chǎn)，要進(jìn)行產(chǎn)品化肯定也必須走監(jiān)管部門認(rèn)可的通道并獲得監(jiān)管部門認(rèn)可。
不過(guò)，證券時(shí)報(bào)記者致電東融資產(chǎn)提供的業(yè)務(wù)咨詢電話，對(duì)方解釋稱他們的運(yùn)作模式是先墊付資金從東方資產(chǎn)管理公司拿到相對(duì)優(yōu)質(zhì)的銀行逾期資產(chǎn)包，再將資產(chǎn)包逐個(gè)拆開(kāi)處置并設(shè)計(jì)成產(chǎn)品。