滬深兩市周二呈現(xiàn)弱勢震蕩的格局，午后兩市股指雙雙有所反彈顯露企穩(wěn)的跡象。截至收盤，滬指報收2207.53點，下跌13.51點，跌幅0.61%，上漲家數(shù)340家，下跌家數(shù)598家，成交量達到1433.3億元；深證成指報收8664.8點，下跌54.49點，跌幅0.62%，上漲家數(shù)641家，成交量1318.8億元。昨日，兩市主板指數(shù)放量下跌，股指期貨主力合約跌幅超過了1%。只有中小板的表現(xiàn)讓人眼前一亮，中小板指數(shù)漲幅達1.43%，連續(xù)兩個交易日漲幅居首，并創(chuàng)出近2年來新高。昨日深市26只漲停個股中，中小板也占了一半。
    中小板顯露出接力創(chuàng)業(yè)板領漲的勢頭，其中的邏輯是什么？
    從行業(yè)景氣度看，9月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)初值回升至51.2，高于8月的50.1，達到六個月來最高。制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為51.1，高于8月的50.9，為五個月來最高。新訂單指數(shù)創(chuàng)下六個月高點，產(chǎn)出指數(shù)為五個月高點，經(jīng)濟回暖勢頭明顯。特別是匯豐PMI指數(shù)結構主要是中小企業(yè)，其回暖說明中小企業(yè)市場活力在增加，整個宏觀經(jīng)濟在向好。而中小板的行業(yè)分布主要就是涵蓋高新技術及傳統(tǒng)制造業(yè)。統(tǒng)計顯示，中小板制造業(yè)上市公司家數(shù)占比在七成左右。
    再從市場運行看，歷史走勢顯示，創(chuàng)業(yè)板和中小板存在一定的蹺蹺板效應。今年8月，中小板指數(shù)接連走高，大有超越創(chuàng)業(yè)板之勢。8月5日，中小板指上漲1.5%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.18%。而8月6日這一格局更加凸顯，當日中小板指上漲1.58%，創(chuàng)業(yè)板指僅上漲0.74，中小板指成為Wind當日24只滬深核心指數(shù)漲幅最高的指數(shù)。8月份，中小板指上漲5.14%，首次超過創(chuàng)業(yè)板4.51%的漲幅。進入9月，創(chuàng)業(yè)板上漲加速，截至昨日月漲幅達12.09%，而同期中小板漲幅8.81%。
    另一方面，從去年12月4日行情啟動以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)翻倍，而作為和創(chuàng)業(yè)板同類甚至是股本差不多、經(jīng)營模式差不多，以及凈利潤增速差不多的中小板指數(shù)，從去年12月4日到現(xiàn)在漲幅還不到50%，直至昨天才創(chuàng)出年內(nèi)的新高，且年內(nèi)漲幅不到30%。中小板指遠遠落后創(chuàng)業(yè)板指的漲幅，所以創(chuàng)業(yè)板如沖高回落，同類型的中小板應有一定的補漲機會。
    從基本面情況看，目前已有939家公司披露三季度業(yè)績預告，其中，預喜公司達556家，占已披露業(yè)績預告公司總數(shù)的59.2%。從板塊看，中小板企業(yè)的業(yè)績預增、略增、續(xù)盈、扭虧等業(yè)績預喜的比例高達65.76%，遠高于其他板塊的3成左右。滬深主板預喜比例為33.83%，創(chuàng)業(yè)板最低，預喜的比例為32.50%。業(yè)績增長是公司股價增長的基石，也是中小板補漲的主要動力。