今年三季度，上證綜指在2000點(diǎn)上持續(xù)震蕩。而中小板和創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，則令市場(chǎng)咋舌。
“現(xiàn)在正處于結(jié)構(gòu)性牛市，配置得當(dāng)就有賺錢(qián)的空間。”業(yè)內(nèi)人士告訴記者，今年下半年是不少基金賺錢(qián)的時(shí)機(jī)，不少股票基金的全年收益都是三季度行情貢獻(xiàn)的。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，全部354只股票型基金的平均業(yè)績(jī)?yōu)?3.85%，僅有3只股票型基金的收益為負(fù)。其中，就有國(guó)富中小盤(pán)基金、中歐中小盤(pán)基金，它們的業(yè)績(jī)分別為-1.69%、-0.43%。
“創(chuàng)業(yè)板、自貿(mào)區(qū)概念股在三季度是最熱門(mén)的板塊和主題。”上述人士表示，作為以中小盤(pán)股票為主要投資標(biāo)的的基金，不應(yīng)該是投資業(yè)績(jī)最差的股票基金。
記者查詢(xún)相關(guān)基金的中報(bào)后發(fā)現(xiàn)，雖然名為中小盤(pán)基金，但國(guó)富中小盤(pán)的重倉(cāng)是白酒、中歐中小盤(pán)的重倉(cāng)是地產(chǎn)。正是白酒和地產(chǎn)，成為拖累業(yè)績(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?/P>
“豪飲”而迷
豪飲白酒，使得國(guó)富中小盤(pán)基金的凈值在三季度不升反降。
該基金中報(bào)顯示，其前五大重倉(cāng)股均為白酒股，瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份和山西汾酒。而貴州茅臺(tái)今年下半年以來(lái)的跌幅已經(jīng)高達(dá)28.79%，瀘州老窖下跌4.78%，五糧液下跌10.13%。
對(duì)白酒股的豪賭，券商研究人士認(rèn)為，目前白酒股面臨的是估值和業(yè)績(jī)的雙殺，業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)進(jìn)一步加劇。
值得注意的是，該基金自今年一季度末時(shí)，前五大重倉(cāng)股就已是白酒股。從投資業(yè)績(jī)來(lái)看，今年1月至9月，國(guó)富中小盤(pán)基金的總回報(bào)為-6.18%，在336只股票型基金中排名326位。
今年二季度，該基金對(duì)第一重倉(cāng)股瀘州老窖加倉(cāng)180萬(wàn)股，截止到6月30日共持有654.06萬(wàn)股，占基金凈值的比例為6.96%；同期，對(duì)五糧液也進(jìn)行了近130萬(wàn)股的加倉(cāng)，使其對(duì)前三大重倉(cāng)股瀘州老窖、貴州茅臺(tái)和五糧液的持倉(cāng)市值均超過(guò)了1.5億元。
而上述幾只個(gè)股與股民理解意義上的“中小盤(pán)”相去甚遠(yuǎn)。截止到10月14日，貴州茅臺(tái)總市值為1450億元、瀘州老窖為290億元、五糧液為697億元。
不過(guò)公開(kāi)資料顯示，國(guó)富中小盤(pán)基金對(duì)其投資范圍為基金管理人將重點(diǎn)投資于處于快速成長(zhǎng)過(guò)程中的中型及小型企業(yè)股票，本基金不低于80%的股票資產(chǎn)投資于中小盤(pán)股票。
“基金名稱(chēng)只是一個(gè)寬泛的投資方向，具體投資標(biāo)準(zhǔn)還要看合同里明確規(guī)定�！被鹑耸扛嬖V記者，一般后臺(tái)會(huì)有投資范圍的設(shè)定，高出或低于合同規(guī)定的范圍，就會(huì)對(duì)基金管理人進(jìn)行警示。
該基金對(duì)中小盤(pán)的具體定義如下：基金管理人每半年將對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)中的股票按流通市值從小到大排序并相加，累計(jì)流通市值達(dá)到總流通市值2/3的股票歸入中小盤(pán)股票。
滿倉(cāng)房地產(chǎn)
與國(guó)富中小盤(pán)基金不同，滿倉(cāng)房地產(chǎn)使中歐中小盤(pán)基金前3季度業(yè)績(jī)下跌14.41%，排名幾近墊底。
公開(kāi)資料顯示，該基金的投資策略為重點(diǎn)投資于萌芽期和成長(zhǎng)期行業(yè)中具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力以及未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊的中小型上市公司。
其中，對(duì)中小盤(pán)股票的具體表述為“主要來(lái)自于新興行業(yè)，如消費(fèi)品、消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療保健、公共事業(yè)、金融、科技、電信等領(lǐng)域。相對(duì)于石油、基礎(chǔ)資源等傳統(tǒng)行業(yè)，新興行業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中的地位日益提高”。
與基金合同中投資策略相違背的是，據(jù)中報(bào)披露，中歐中小盤(pán)基金前10大重倉(cāng)股均為房地產(chǎn)股。其中，榮盛發(fā)展、金地集團(tuán)、冠城大通、招商地產(chǎn)、萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)這七大重倉(cāng)股占基金凈資產(chǎn)的比例均超過(guò)了8%。
不僅于此，在中歐中小盤(pán)基金的19只所持個(gè)股名單中，僅有康力電梯和中國(guó)醫(yī)藥不是地產(chǎn)相關(guān)個(gè)股，其余均為地產(chǎn)股或地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的股票。
“真是很少見(jiàn)這么賭地產(chǎn)股的，如果在三季度還沒(méi)有大幅調(diào)倉(cāng)，其后續(xù)承受的壓力將非常大�！睒I(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前地產(chǎn)調(diào)控的預(yù)期下，地產(chǎn)股長(zhǎng)期受到壓制，為了平衡投資風(fēng)險(xiǎn)，一般不會(huì)重倉(cāng)地產(chǎn)股，何況是滿倉(cāng)。