“只要是符合上市要求的券商，都有上市的打算�！睒I(yè)內(nèi)人士的這一說(shuō)法道出了券商行業(yè)的一個(gè)公開(kāi)的秘密。雖然IPO停擺已一年之久，何時(shí)開(kāi)閘還未可知。但一批已備案或未上市的券商近期都在“摩拳擦掌”地為上市做準(zhǔn)備，業(yè)績(jī)突增、股權(quán)清理、增資擴(kuò)股、借力地方政府，可謂八仙過(guò)海，各顯神通。
業(yè)績(jī)突增有玄機(jī)
證監(jiān)會(huì)發(fā)布的最新IPO在審企業(yè)情況顯示，華安證券已跑步進(jìn)入IPO待審企業(yè)名單，狀態(tài)為初審中�！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，股份制改革、業(yè)績(jī)突擊……華安證券前期已經(jīng)快馬加鞭地為上市鋪就了一條平坦之路——股份制改革、業(yè)績(jī)突擊。但有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，近年來(lái)，華安證券雖在各項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上穩(wěn)健發(fā)展，但卻無(wú)特別突出的業(yè)務(wù)，倉(cāng)促上市不免暗藏風(fēng)險(xiǎn)。
華安證券官網(wǎng)顯示，其前身是安徽省證券公司，2000年底增資改制并更名為華安證券有限責(zé)任公司，2012年7月末，公司再次增資，注冊(cè)資本由24.05億元增加至28.21億元，股東16家。2012年12月，公司整體變更為“華安證券股份有限公司”。股份制改革完成不到10個(gè)月，于2013年9月底，華安證券就出現(xiàn)在了IPO待審企業(yè)名單中，其上市步伐之快著實(shí)讓人驚訝。
而從業(yè)績(jī)上來(lái)看，華安證券從2009年到2011年業(yè)績(jī)一直處于下降通道之中，其凈利潤(rùn)分別為8.07億元、5.5億元、0.88億元。上市前一年，即2012年凈利潤(rùn)漲至1.68億元，同比增9成之多。不免引人聯(lián)想，其業(yè)績(jī)突增正是為了上市鋪路。
雖然華安證券動(dòng)作頻頻，以快跑的速度爭(zhēng)取上市。但從資產(chǎn)、營(yíng)收、利潤(rùn)等各項(xiàng)指標(biāo)上來(lái)看，華安證券卻只能算是“普通青年”，缺少亮點(diǎn)。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)資料顯示，截至2012年末，在114家證券公司中，華安證券總資產(chǎn)820366萬(wàn)元，排名第57位；凈資產(chǎn)408344萬(wàn)元，排名第44位。經(jīng)營(yíng)方面，華安證券2012年?duì)I收75009萬(wàn)元，排名第48位；凈利潤(rùn)15806萬(wàn)元，排名第41位。
股權(quán)清理掃羈絆
股權(quán)過(guò)度分散，易受不良資質(zhì)股東影響以及“一參一控”的政策限制，都成為阻礙券商上市的最大障礙。所以，清理股權(quán)成為多家券商上市的第一步。今年以來(lái)，各地產(chǎn)權(quán)交易所頻繁出現(xiàn)券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓的身影。
10月14日，安信證券大股東中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司將其所持有的安信證券全部股權(quán)在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌，涉及持股比例高達(dá)83.14%，總體轉(zhuǎn)讓價(jià)格為137億元。投�；鸬耐顺霰粯I(yè)內(nèi)人士解讀為是在為安信證券上市清障。
據(jù)了解，安信證券的第一大股東中國(guó)證券投資者保護(hù)基金，是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資金融機(jī)構(gòu)，性質(zhì)為非營(yíng)利性企業(yè)法人，主要負(fù)責(zé)證券投資者保護(hù)基金的籌集、管理和使用。投保基金公司歸口中國(guó)證監(jiān)會(huì)管理。由于控股股東投保基金存在明顯的政策功能，安信證券也被業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)為券商業(yè)里的“官二代”。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，控股股東投�；鸬纳矸葑璧K了安信證券的上市之路。因此投保基金此次一旦成功撤退，無(wú)疑將進(jìn)一步掃清安信證券的IPO障礙。
除了安信證券急于清理股權(quán)障礙之外，日前，齊魯證券也涉入股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)赃_(dá)“一參一控”的要求，為上市清掃羈絆。
2013年7月，建銀投資正式在北京金融資產(chǎn)交易所將其持有的齊魯證券7.6742%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)敬无D(zhuǎn)讓標(biāo)的共4億股，掛牌價(jià)格為15.29億元。作為齊魯證券的第二大股東，建銀投資一直以來(lái)未達(dá)到“一參一控”的要求，成為阻礙齊魯證券上市的重要因素之一。
所謂“一參一控”，是指“一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股證券公司的數(shù)量不得超過(guò)兩家，其中控股證券公司的數(shù)量不得超過(guò)一家�！苯刂聊壳�，建銀投資僅控股宏源證券1家券商，參股西南證券和齊魯證券。距離“一參一控”的目標(biāo)僅一步之遙。
“中國(guó)建投持有的比例很小，而且一直以來(lái)也沒(méi)太介入我們的管理，無(wú)論未來(lái)誰(shuí)持有這部分股權(quán)，對(duì)公司的管理影響不大。股權(quán)轉(zhuǎn)讓有利于我們?cè)谏鲜兄懊魑蓹?quán)結(jié)構(gòu)，清理障礙。”齊魯證券一名接近高層的人士曾向媒體這樣透露。
此外，申銀萬(wàn)國(guó)、云南證券、世紀(jì)證券等多家券商日前都加入了轉(zhuǎn)讓分散股權(quán)的隊(duì)伍，積極為上市清掃羈絆。
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，某些券商急于清理股權(quán)，是為了突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司的盈利能力，將一些與主業(yè)不相關(guān)且盈利能力不強(qiáng)的資產(chǎn)剝離出主體，從而為順利上市鋪路。
增資擴(kuò)股先鋪路
為了能夠達(dá)到上市要求，不少券商通過(guò)增資擴(kuò)股，努力提升資本實(shí)力，提高公司盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
在多家券商積極備戰(zhàn)上市的浪潮中，廣州證券今年再曝15億元增資計(jì)劃。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，廣州證券頻繁提升注冊(cè)資本金的背后，是想盡快做大做強(qiáng)，為日后上市鋪路。
廣州證券經(jīng)過(guò)2009年以來(lái)的兩輪增資，增資總額20億元，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，行業(yè)排名分別從2009年末的第70名和第69名上升到2012年末的第38名和第27名。算上正在籌劃中的增資計(jì)劃，廣州證券將創(chuàng)出近四年三次增資的新紀(jì)錄。
廣州證券第二大股東穗恒運(yùn)于2013年7月17日發(fā)布公告稱(chēng)，將以3.672億元同比例增資廣州證券，持股比例仍保持24.48%。
穗恒運(yùn)表示，此次增資，將有利于廣州證券更好地抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，在擴(kuò)大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，滿(mǎn)足創(chuàng)新業(yè)務(wù)的資金需求，加快實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，使公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的地位，夯實(shí)上市基礎(chǔ)，加快上市步伐。
而據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，廣州證券控股股東越秀集團(tuán)某高層在接受采訪中表示，正積極準(zhǔn)備廣州證券上市工作，預(yù)計(jì)在2015年底或者2016年初實(shí)現(xiàn)上市。
2012年，廣州越秀企業(yè)集團(tuán)、廣州城市建設(shè)開(kāi)發(fā)集團(tuán)分別將所持廣州證券38.42%、14.2%股權(quán)無(wú)償劃撥至廣州越秀金融投資集團(tuán)。股權(quán)變更后，越秀金融目前合計(jì)持有廣州證券59.54%的股權(quán)，股權(quán)集中問(wèn)題已基本完成。提升公司業(yè)績(jī)就成為廣州證券接下來(lái)主攻的方向。而據(jù)公開(kāi)資料顯示，2012年，廣州證券實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)由2011年的虧損6656萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)至2.93億元。
地方力挺助啟航
除了主動(dòng)清理股權(quán)、借力股東增資以外，還有的地方性券商是在當(dāng)?shù)卣拇罅χС窒路e極備戰(zhàn)上市。近日，正在A股排隊(duì)等待上市的中原證券，就在河南省政府的護(hù)航下赴香港上市，以便日后擇機(jī)重新回歸A股，最終實(shí)現(xiàn)A+H模式。
今年7月，河南省政府主要領(lǐng)導(dǎo)明確要求，要大力支持中原證券盡快首發(fā)上市、拓展業(yè)務(wù)，打造成現(xiàn)代化大型金融控股集團(tuán)，更好服務(wù)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)、鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè)，推動(dòng)中原崛起、河南振興。最近省政府同意公司先在香港上市，然后擇機(jī)回歸A股，最終實(shí)現(xiàn)在香港H股和國(guó)內(nèi)A股兩地同時(shí)上市。從中不難看出，當(dāng)?shù)卣νχ性C券上市的決心。
河南省政府明確要求，中原證券要把上市準(zhǔn)備工作和上市后在港設(shè)立子公司、回歸A股等工作緊密結(jié)合起來(lái)，把上市后積極發(fā)展海外業(yè)務(wù)和推進(jìn)省內(nèi)企業(yè)走向海外資本市場(chǎng)緊密結(jié)合起來(lái)；要在發(fā)揮好香港市場(chǎng)再融資便利優(yōu)勢(shì)、加快打造大型金融控股集團(tuán)進(jìn)程的同時(shí)，為河南企業(yè)充分利用好境內(nèi)境外兩個(gè)資本市場(chǎng)提供有力支持。
河南省政府要求省金融辦、國(guó)資委、發(fā)改委和省工商、稅務(wù)等部門(mén)抓緊做好有關(guān)工作，為中原證券香港上市提供高效服務(wù)。
中原證券表示，公司緊抓時(shí)機(jī)，盡快實(shí)現(xiàn)到香港上市，是落實(shí)省政府要求、打造以證券公司為主體的現(xiàn)代化大型金融控股集團(tuán)的關(guān)鍵舉措，也是搶抓機(jī)遇的主動(dòng)選擇。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)資料顯示，截至2012年末，在114家證券公司中，中原證券總資產(chǎn)1077517萬(wàn)元，排名第40位；凈資產(chǎn)384672萬(wàn)元，排名第48位。經(jīng)營(yíng)方面，中原證券2012年?duì)I收94925萬(wàn)元，排名第39位；凈利潤(rùn)18073萬(wàn)元，排名第36位。
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，正所謂“背靠大樹(shù)好乘涼”。當(dāng)?shù)卣谫Y源、政策方向的傾斜，將成為推動(dòng)中原證券上市的強(qiáng)有力后盾。