銀行股拉升護(hù)盤又一次成為場內(nèi)資金出逃的良機(jī)，滬深股指周二盤中大幅震蕩，成交量較前一交易日猛增四成以上，顯示多空雙方對(duì)于A股后市的巨大分歧。在上證指數(shù)日K線六連陰的背景下，A股能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的頹勢(shì)？

　　藍(lán)籌拉升引發(fā)資金出逃

　　盡管受優(yōu)先股即將推出的消息刺激，以銀行、電力為代表的藍(lán)籌股板塊早盤出現(xiàn)快速拉升，平安銀行一度沖擊漲停，推動(dòng)股指迅速反彈。不過，隨后受創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌、題材股大肆出貨影響，A股快速切換至深幅下行的狀態(tài)，滬深股指雙雙瞬間跌穿60天和半年線，市場恐慌情緒一度蔓延，跌停個(gè)股曾接近70只。
　　不過，滬指午后在跌破2100點(diǎn)整數(shù)位后止跌企穩(wěn)，自貿(mào)區(qū)概念、土地流轉(zhuǎn)概念、券商等板塊的大幅反彈使股指重心逐步回升，深成指率先翻紅，滬指則收復(fù)2100點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅也從5.79%大幅收窄為1.36%。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2128.86點(diǎn)，跌幅0.23%；深成指報(bào)收8398.92點(diǎn)，上漲0.75%。兩市全天合計(jì)成交2470億元，較上一交易日增逾四成。
　　從板塊資金流向來看，銀行、保險(xiǎn)、電力、券商等板塊成為資金流入的主要目標(biāo)，而此前累計(jì)漲幅巨大的各類概念板塊資金則全線凈流出。周二全天兩市資金合計(jì)凈流出再超百億，達(dá)到120.62億元。

　　股指蹦極折射多空分歧

　　對(duì)于優(yōu)先股，證監(jiān)會(huì)表示“將盡快發(fā)布實(shí)施”，而多家企業(yè)也在積極醞釀推出優(yōu)先股，且“規(guī)模都不小”，制度創(chuàng)新似乎近在眼前。有投行人士表示，銀行、電力、能源等行業(yè)均有企業(yè)涉及，其中銀行、電力等行業(yè)有望率先試水。
　　有市場人士指出，正是在這樣的市場預(yù)期之下，銀行、電力等藍(lán)籌板塊昨日盤中出現(xiàn)大幅拉升，但此前累計(jì)漲幅較大的各概念板塊的主力顯然不愿意就此交出盤面的主導(dǎo)權(quán)，紛紛選擇大幅減持，使得相關(guān)板塊大幅跳水。之所以出現(xiàn)這樣的走勢(shì)，多空雙方對(duì)于政策、經(jīng)濟(jì)增長以及流動(dòng)性等預(yù)期上的分歧是最主要的原因。
　　華創(chuàng)證券策略分析師郭艷紅等認(rèn)為，短期市場重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)隱憂，一是經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能的減弱；二是貨幣政策調(diào)整預(yù)期；三是房地產(chǎn)政策調(diào)整。目前處于這三個(gè)隱憂的確認(rèn)階段。
　　有私募人士認(rèn)為，市場此前對(duì)于三中全會(huì)的政策預(yù)期較高，但近來股指連續(xù)下行明顯是對(duì)這種預(yù)期開始提前修正，股指短期累計(jì)跌幅已經(jīng)不小，調(diào)整也有過度之嫌，這也是午后股指深跌后又大幅回抽的原因。

　　短期頹勢(shì)或難改變

　　對(duì)于四季度經(jīng)濟(jì)增速趨緩的市場擔(dān)憂，多位券商分析人士認(rèn)為不用過于憂慮。首先從匯豐10月PMI初值來看，好于市場預(yù)期；加上人民幣升值趨勢(shì)未改，外資流入中國的速度未減，新公布的9月外匯占款達(dá)到2682億元是明顯的信號(hào)。盡管由于基數(shù)較高，四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不會(huì)有太亮眼的表現(xiàn)，但也不至于出現(xiàn)大幅下滑，平穩(wěn)增長是大概率事件。
　　市場流動(dòng)性方面，由于央行此前2周暫停了逆回購操作，使得市場利率近來出現(xiàn)明顯上行。不過，市場人士認(rèn)為，目前市場整體流動(dòng)性松緊程度仍在央行掌控之中。
　　有券商分析師對(duì)當(dāng)前市場分析指出，A股調(diào)整態(tài)勢(shì)非常明顯，特別是創(chuàng)業(yè)板指短線見頂已無疑問，昨日前期的“牛股”盤中紛紛跌停，說明主力開始集中派發(fā)籌碼，大跌之后的反彈或是出逃良機(jī)，而非加倉時(shí)機(jī)。而對(duì)于藍(lán)籌股近來的表現(xiàn)，多數(shù)市場人士認(rèn)為，當(dāng)前的市場流動(dòng)性尚難支撐藍(lán)籌股啟動(dòng)一波整體性的行情，這也注定了A股的反彈幅度會(huì)比較有限，后市股指存在繼續(xù)探底的可能性。