近年來，中國大宗商品消費(fèi)量在全球總消費(fèi)量中的占比已接近兩成，作為國際大宗商品市場上主要交易商的地位不斷得以強(qiáng)化和提升，但在大宗商品的定價(jià)權(quán)方面，中國卻一直未能真正贏得主動(dòng)。“中國買什么，國際市場就漲什么；中國賣什么，國際市場就跌什么”的尷尬局面，自本世紀(jì)初以來一直延續(xù)至今。世人不禁要問，國際大宗商品以人民幣計(jì)價(jià)到底還有多遠(yuǎn)？
事實(shí)上，隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國力的不斷增強(qiáng)，中國在全球大宗商品市場的影響力與日俱增，特別是全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國進(jìn)口需求對(duì)穩(wěn)定國際市場大宗商品價(jià)格起到了至關(guān)重要的作用，大宗商品以人民幣計(jì)價(jià)已具備一定的基礎(chǔ)條件。
首先，中國目前已成為最大的煤炭、鐵礦石、大豆等大宗商品進(jìn)口國。2012年，中國煤炭進(jìn)口量在全球煤炭貿(mào)易總量中占比約為23.1%，鐵礦石、大豆進(jìn)口在全球貿(mào)易總量中占比均高達(dá)60%左右。據(jù)歐佩克預(yù)測，2014年中國還將成為全球最大的原油進(jìn)口國。作為當(dāng)今世界僅次于美國的第二大經(jīng)濟(jì)體，龐大的經(jīng)濟(jì)總量以及巨大的進(jìn)口需求使中國大宗商品交易市場有條件成為世界性商品價(jià)格形成中心。
其次，我國大宗商品交易市場雖然起步較晚，但經(jīng)過20余年的發(fā)展，已形成一定數(shù)量和規(guī)模，部分期貨品種的價(jià)格已開始成為國際性的價(jià)格。以當(dāng)前有色金屬產(chǎn)品為例，上海期貨交易所銅和鋁的價(jià)格都有一定的獨(dú)立行情，對(duì)LME產(chǎn)生相當(dāng)?shù)臓恳�，我國橡膠品種所形成的價(jià)格不僅被國內(nèi)廠商作為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，也成為東南亞橡膠生產(chǎn)企業(yè)定價(jià)的基礎(chǔ)。上海自貿(mào)區(qū)掛牌成立，為國內(nèi)大宗商品金融化和國際化提供了契機(jī)，原油期貨等與國際接軌的大宗商品交易產(chǎn)品將在不遠(yuǎn)的未來推出。
此外，要成為國際大宗商品的計(jì)價(jià)貨幣，在全球市場具備較高的流動(dòng)性與可接受程度，是重要的基礎(chǔ)條件。近年來人民幣國際化進(jìn)程明顯提速，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算、直接投資等相繼試點(diǎn)，中國人民銀行與22個(gè)國家和地區(qū)的央行簽訂了人民幣互換協(xié)議，QDII、QFII以及RQFII等放松資本管制的變通方式得到更好的利用，人民幣在全球的流動(dòng)性明顯提速，在國際市場上可接受程度不斷增強(qiáng)。與此同時(shí)，本輪金融危機(jī)爆發(fā)以來，美國為刺激經(jīng)濟(jì)超發(fā)美元導(dǎo)致全球流動(dòng)性泛濫，對(duì)國際大宗商品市場造成了較大沖擊。隨著美元作為國際主要計(jì)價(jià)貨幣的地位有所動(dòng)搖，部分國際大宗商品已開始對(duì)人民幣定價(jià)進(jìn)行嘗試。去年5月有媒體報(bào)道，伊朗等部分中東國家已開始采用人民幣計(jì)價(jià)的方式結(jié)算原油貿(mào)易。
雖然人民幣作為國際大宗商品計(jì)價(jià)貨幣的基礎(chǔ)條件日漸成熟，但要在當(dāng)前激烈的全球競爭中建立以人民幣計(jì)價(jià)的國際大宗商品交易平臺(tái)，為全球市場所普遍接受、贏得定價(jià)權(quán)，尚面臨諸多問題亟待解決。
一是我國大宗商品國際戰(zhàn)略不成熟，尚未成為全球市場的主導(dǎo)力量。雖然我國已逐漸成為大宗商品消費(fèi)大國、貿(mào)易大國，多個(gè)品種進(jìn)口數(shù)量高居全球榜首，但這并不意味著在定價(jià)的過程中擁有主導(dǎo)權(quán)。更令人遺憾的是，在全球貿(mào)易中大多數(shù)中國企業(yè)往往只能成為價(jià)格的被動(dòng)接受者。因此，要建立以人民幣計(jì)價(jià)的國際大宗商品交易平臺(tái)、奪得定價(jià)權(quán)，一方面要加強(qiáng)大宗商品國際戰(zhàn)略意識(shí)，將中國的購買能力轉(zhuǎn)化成為足夠的影響力，在國際市場競爭中贏得主動(dòng)；另一方面也要加快國內(nèi)大宗商品市場建設(shè)，培育國內(nèi)企業(yè)做市商地位，提升國際影響力，推動(dòng)大宗商品企業(yè)從“價(jià)格接受者”向“價(jià)格決定者”轉(zhuǎn)變。
二是美歐發(fā)達(dá)國家長期壟斷大宗商品定價(jià)權(quán)，新的市場平臺(tái)將面臨現(xiàn)有交易定價(jià)中心的激烈競爭。目前，全球大宗商品的定價(jià)權(quán)主要集中在歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體手中，特別是現(xiàn)在的超級(jí)大國美國和曾經(jīng)的超級(jí)大國英國，形成了以CBOT（芝加哥期貨交易所）農(nóng)產(chǎn)品、NYMEX（紐交所）能源和LME（倫敦金屬交易所）有色金屬為主的幾大商品定價(jià)中心。要在現(xiàn)有交易定價(jià)中心格局下突出重圍，建立以人民幣計(jì)價(jià)的國際大宗商品交易平臺(tái)、奪得定價(jià)權(quán)，需要另辟蹊徑。一方面可考慮針對(duì)中國內(nèi)地大宗商品需求，推出一系列大宗商品期權(quán)期貨，另一方面嘗試推行中國指數(shù)，既包括煤炭、鐵礦石等分類指數(shù)，也要建立體現(xiàn)整體交易狀況的綜合指數(shù)，吸引全球投資者參與中國的大宗商品市場。
三是人民幣國際化進(jìn)程尚待進(jìn)一步加速，計(jì)價(jià)貨幣的市場認(rèn)同有待考驗(yàn)。隨著近些年人民幣國際化快速推進(jìn)，越來越多國家開始在外匯儲(chǔ)備中持有人民幣資產(chǎn)，馬來西亞、泰國、尼日利亞等新興市場正式宣布將人民幣納為主要儲(chǔ)備貨幣，日本、澳大利亞等發(fā)達(dá)市場也相繼宣布購買中國國債的計(jì)劃。但總體上看，人民幣國際化道路上仍有多個(gè)阻礙尚未破除。比如資本項(xiàng)目仍受到較大限制，人民幣匯率波動(dòng)幅度有待拓寬，相關(guān)金融產(chǎn)品和服務(wù)的品種明顯不足，國際社會(huì)在貿(mào)易和投資活動(dòng)中接受新貨幣作為定價(jià)單位還有很長一段路要走。
值得注意的是，作為主要國際大宗商品計(jì)價(jià)貨幣，是美元霸權(quán)地位的一項(xiàng)重要體現(xiàn)。中國要建立以人民幣計(jì)價(jià)的國際大宗商品交易平臺(tái)、奪得定價(jià)權(quán)，實(shí)質(zhì)上也是推動(dòng)現(xiàn)有國際貨幣體系改革的一次重要嘗試，其成功的前提條件是人民幣在全球具備與美元一爭高低的實(shí)力。這對(duì)人民幣國際化提出了更高的要求，除了實(shí)現(xiàn)更開放的資本賬戶、更靈活的匯率制度以及利率市場化之外，還需加強(qiáng)國內(nèi)金融市場改革，以長期穩(wěn)定、可持續(xù)的宏觀經(jīng)濟(jì)以及公開透明、公正高效的政策框架推動(dòng)人民幣國際地位的不斷提升，為增強(qiáng)人民幣在全球市場的可接受程度提供強(qiáng)力支撐。