隨著南方甘蔗糖的開榨，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正式進(jìn)入新榨季開榨階段，新榨季糖料入榨量、產(chǎn)量、生產(chǎn)進(jìn)度等開始對(duì)鄭糖盤面形成較大影響。而國(guó)際市場(chǎng)方面，新年度過(guò)剩情況將繼續(xù)存在，同時(shí)印度和泰國(guó)出口量將增加，對(duì)國(guó)際糖價(jià)將形成較大壓力。
　　總體來(lái)看，受新糖上市季節(jié)性壓力影響，糖價(jià)的上行將受到較大限制，此外鑒于新榨季收購(gòu)價(jià)等政策趨于明朗，成本的支撐作用也將更加明顯，預(yù)計(jì)糖價(jià)保持底部震蕩的可能性較大。

　　新年度國(guó)際食糖供應(yīng)繼續(xù)過(guò)剩

　　2013/14制糖年全球食糖市場(chǎng)仍將延續(xù)供給過(guò)剩狀況，但過(guò)剩量將減少。
　　全球第一大主產(chǎn)國(guó)巴西和第二大主產(chǎn)國(guó)印度新年度均將保持較大的產(chǎn)糖量，不過(guò)國(guó)際糖業(yè)組織(ISO)預(yù)計(jì)，2014/15制糖年全球食糖供需將達(dá)到平衡，因此預(yù)計(jì)國(guó)際糖價(jià)在新年度難有更好表現(xiàn)，但下行空間預(yù)計(jì)也會(huì)受到比較大的限制。目前ISO公布的數(shù)據(jù)顯示，2013/14年度糖產(chǎn)量或超過(guò)需求量約450萬(wàn)噸，但按照需求量每年增加約2%測(cè)算，意味著2014/15年度供應(yīng)和需求將達(dá)到平衡，約為1.8億噸。數(shù)據(jù)顯示，主產(chǎn)國(guó)巴西在2013/14年度將生產(chǎn)4100萬(wàn)噸食糖，印度的產(chǎn)量則達(dá)到2500萬(wàn)噸。

　　印度泰國(guó)出口壓力較大

　　北半球進(jìn)入開榨季后，印度、泰國(guó)等主產(chǎn)國(guó)及主要出口國(guó)的產(chǎn)量、庫(kù)存以及后期壓榨生產(chǎn)情況將成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示2013/14制糖年，來(lái)自印度和泰國(guó)的出口壓力較大。
　　印度是僅次于巴西的全球第二大生產(chǎn)國(guó)，過(guò)去三年印度糖產(chǎn)量增加和出口需求低迷導(dǎo)致印度糖商持有大量精煉糖庫(kù)存。截至10月1日，印度白糖庫(kù)存約為880萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)計(jì)新榨季印度將至少出口200萬(wàn)噸，印度增加食糖出口勢(shì)必對(duì)國(guó)際原糖價(jià)格形成較大壓力。
　　泰國(guó)作為全球第二大出口國(guó)，2013/14榨季將于11月開始，并持續(xù)至明年4月。由于天氣良好，加上泰國(guó)政府出臺(tái)優(yōu)惠價(jià)格補(bǔ)貼政策，市場(chǎng)預(yù)計(jì)泰國(guó)2013/14年度糖產(chǎn)量將達(dá)1100萬(wàn)噸高位，較上一年度的1030萬(wàn)噸增長(zhǎng)6.8%，并且已經(jīng)是連續(xù)三年增產(chǎn)。而泰國(guó)作為傳統(tǒng)食糖出口大國(guó)，2012/13制糖年出口量達(dá)到790萬(wàn)噸，2013/14制糖年，泰國(guó)的出口量將至少達(dá)到800萬(wàn)噸，甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)可能會(huì)有850萬(wàn)噸之多。

　　國(guó)內(nèi)南方開榨新糖上市在即

　　國(guó)內(nèi)糖廠進(jìn)入開榨季，北方已有新糖上市供應(yīng)，對(duì)目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)偏緊的形勢(shì)將起到緩解作用。
　　從11月開始，南方甘蔗糖大規(guī)模開榨，屆時(shí)南方新糖上市對(duì)市場(chǎng)行情的影響將更為突出。據(jù)了解，新榨季北方糖料受災(zāi)情況比較嚴(yán)重，甜菜糖的產(chǎn)量將受到較大影響，而南方甘蔗總體長(zhǎng)勢(shì)比較好，有望實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)，但最終產(chǎn)量還要看后期天氣變化情況。目前廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)已經(jīng)確定為440元/噸，按此計(jì)算新榨季廣西制糖成本大體在5100元/噸附近。其他有關(guān)糖業(yè)政策方面，出于既保護(hù)農(nóng)民利益又不過(guò)分干預(yù)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行的考慮，明年的政策調(diào)控是否采取新的措施(如建立補(bǔ)貼貸款和減免稅等)，目前還不能確定，但國(guó)家儲(chǔ)備制度的政策調(diào)控措施是肯定會(huì)繼續(xù)采取的，有關(guān)收儲(chǔ)政策的實(shí)施還將對(duì)糖價(jià)波動(dòng)構(gòu)成較大影響。