“遠(yuǎn)離創(chuàng)業(yè)板股票！”深圳一家基金公司投資總監(jiān)對(duì)證券時(shí)報(bào)記者如此表示。
該投資總監(jiān)對(duì)待創(chuàng)業(yè)板股票的態(tài)度只是基金逃離新興行業(yè)板塊的一個(gè)縮影。過(guò)去1個(gè)月里，基金重倉(cāng)的華誼兄弟、光線傳媒、百仕通等新興行業(yè)股票跌幅居前，且屢有機(jī)構(gòu)席位賣出，基金出逃跡象明顯。
新興行業(yè)遭減持
記者從基金公司獲悉，自10月份以來(lái)，不少基金公司都在進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股，主要是由于，一方面，此前基金重倉(cāng)的新興行業(yè)個(gè)股盈利不達(dá)預(yù)期，另一方面，年終考核將至，基金需要及時(shí)鎖定盈利和業(yè)績(jī)。
深圳一家基金公司的基金經(jīng)理對(duì)記者表示，10月份創(chuàng)業(yè)板股票平均市盈率達(dá)到50到60倍，這需要很高的盈利來(lái)支撐；恰逢上市公司公布三季報(bào)，以新興行業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板股票盈利最差，滬深兩市主板股票盈利反而最好。一些被寄予很高預(yù)期、漲幅很大的股票盈利不達(dá)預(yù)期，基金等機(jī)構(gòu)投資者自然會(huì)選擇減持。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)的上市公司三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度滬市主板公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.6%，深市主板公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.4%，中小板公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.5%，創(chuàng)業(yè)板公司最差，凈利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)4.5%。
盈利不達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，股價(jià)也遭遇深度回調(diào)。市場(chǎng)行情數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月跌幅最深的10只股票里，有6只屬創(chuàng)業(yè)板，其中順網(wǎng)科技、光線傳媒等4只個(gè)股跌幅超過(guò)40%。
機(jī)構(gòu)的減持頗為堅(jiān)決。從上述股票成交席位來(lái)看，過(guò)去1個(gè)月機(jī)構(gòu)均處在賣出席位上。以光線傳媒為例，10月22日股價(jià)跌停，其賣出前五大席位上有4家機(jī)構(gòu)席位，排在第一的機(jī)構(gòu)專用席位賣出7240.6萬(wàn)元。
深圳另一家基金公司的基金經(jīng)理對(duì)記者稱，其所在公司的全年業(yè)績(jī)考核時(shí)點(diǎn)是11月底，在今年業(yè)績(jī)排名大局已定的情況下，他選擇賣出今年獲利豐厚的醫(yī)藥、傳媒等股票，轉(zhuǎn)而增持低估值的一些股票，整體以防守為主，這樣可以保證他今年獲得不錯(cuò)的業(yè)績(jī)排名。
與此相反，減倉(cāng)不及時(shí)的基金，業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯受到拖累。近一個(gè)月來(lái)，興業(yè)全球輕資產(chǎn)基金凈值下跌了18.5%，海富通國(guó)策導(dǎo)向、泰達(dá)宏利成長(zhǎng)和浦銀安盛紅利精選的凈值跌幅也均超過(guò)16%。三季報(bào)顯示，這些基金三季末重倉(cāng)股主要以影視傳媒等新興行業(yè)股票為主。
青睞消費(fèi)和中游制造
由于新興行業(yè)明顯高估，近期基金的投資思路以防守為主。
天治基金首席宏觀策略分析師寇文紅稱，雖然近一個(gè)月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已下跌15%，但泡沫并未擠干凈，短期依然應(yīng)該回避；隨著未來(lái)10月、11月CPI指數(shù)逐步攀升，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的擔(dān)憂恐怕會(huì)加重；銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的文件尚未出臺(tái)，對(duì)流動(dòng)性的影響尚不確定；后續(xù)經(jīng)濟(jì)回落速度會(huì)比較慢，但至少對(duì)股市不是利好。因此，建議輕倉(cāng)等待新政策出臺(tái)。
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春也表示，三季報(bào)驗(yàn)證了“腳踏實(shí)地”的重要性，成長(zhǎng)不只是故事，業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，還是要打回原形，看近期市場(chǎng)，風(fēng)格還是偏向防守，能夠挺起股市脊梁的板塊，還在于中游的制造與消費(fèi)。
與魏鳳春的思路一致，深圳另外一位價(jià)值派基金經(jīng)理稱，現(xiàn)在的投資需要為明年進(jìn)行布局，因此，一方面，新興行業(yè)可能會(huì)因?yàn)橛簧瞎乐堤芾渎�，另一方面，在消費(fèi)升級(jí)背景下，明年消費(fèi)行業(yè)將會(huì)有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)預(yù)期，同時(shí)，一旦經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，中游的制造業(yè)也會(huì)受益。
就行業(yè)選擇而言，該基金經(jīng)理表示，消費(fèi)行業(yè)除了大眾消費(fèi)品以外，調(diào)味品行業(yè)也可重點(diǎn)關(guān)注，中游制造業(yè)里家電、高鐵等行業(yè)也可關(guān)注。