年底臨近，隨著前期債市調(diào)整的逐步消化，從目前債市總體絕對收益水平來看，債基的配置時(shí)點(diǎn)再度來臨，各基金公司也紛紛布局債市，掀起了一波年底發(fā)行債基的“小高潮”。而剛剛開業(yè)的基金淘寶店在“雙11”期間主推的債券型基金也受到市場的熱捧。
年底發(fā)行小高潮 業(yè)績分化顯著
臨近年底，從發(fā)行市場來看，債券及貨幣類基金發(fā)行數(shù)量靠前。根據(jù)國金證券統(tǒng)計(jì)顯示，10月共有16只新基金成立，整體募集規(guī)模為161.06億元，平均募集規(guī)模為10.07億元。從各類型成立及募集情況來看，貨幣型基金發(fā)行6只，平均募集規(guī)模為14.68億元，債券型基金發(fā)行5只，平均募集規(guī)模為5.41億元。此外，指數(shù)型以及混合型、股票型基金(僅發(fā)行1只)平均募集規(guī)模分別為4.41億元、6.41億元、27.54億元。月內(nèi)QDII型基金共發(fā)行1只，平均募集規(guī)模為3.11億元。
從投資角度來看，四季度一般是配置債券的優(yōu)選時(shí)間，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月11日，目前正在發(fā)行的52只基金(A/B/C分開計(jì))中，有28只為債券型基金，已成為發(fā)行市場的“絕對主力”。
另外，根據(jù)證監(jiān)會基金部最新披露的基金審批進(jìn)程可以看出，近期上報(bào)的基金產(chǎn)品多通過簡易程序通道上報(bào)，主要以債券基金為主。2013年10月24日至2013年11月12日，已審批通過的基金共有8只，其中債券型產(chǎn)品就有5只。此外，新上報(bào)的基金品種共有3只，其中簡易程序上報(bào)1只，常規(guī)程序上報(bào)2只。
不過在熱鬧發(fā)行的另一面，去年收獲頗豐的債券型基金臨近年底卻有部分產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)收益。受市場環(huán)境拖累，今年債基的收益水平并不樂觀，收益有明顯分化，一部分產(chǎn)品已出現(xiàn)明顯虧損。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，2013年債券基金的平均收益已跌至2.378%，其中44只債券基金收益率出現(xiàn)負(fù)值，僅4只債基收益超過10%。而可比的82只中長期債券型基金中，今年的平均收益率僅為1.84%，跑輸同期貨幣基金3.32%的平均收益率，有38只中長期債券型基金收益未超過銀行1年期定期存款利率，占比達(dá)到71%�！�
債基淘寶“大淘金” 認(rèn)購首現(xiàn)比例配售
年末最值得注意的當(dāng)屬剛剛“觸網(wǎng)”在淘寶開店的幾家基金公司，各家公司“雙11”所發(fā)行的債基備受市場追捧，基金在互聯(lián)網(wǎng)新渠道中初嘗甜頭。
憑借一款約定收益高達(dá)6%的分級債基A類份額，易方達(dá)成為“雙11”的最大贏家。截止到13日15點(diǎn)結(jié)束發(fā)行時(shí)，易方達(dá)聚盈A以3.39億元的銷量登上全網(wǎng)單店銷售額前三榜單，這也是首只通過單一網(wǎng)絡(luò)平臺——淘寶網(wǎng)發(fā)行成立的基金。
在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的推波助瀾下，買基金需配售的緊俏場景再次重現(xiàn)市場�；鸸竞吞詫氁矊⑹状温�(lián)手迎接投資者比例配售的考驗(yàn)。“雙11”當(dāng)天，線上線下對于泰達(dá)瑞利A的認(rèn)購也十分火暴，一舉突破了14.23億元的認(rèn)購募集上限。
記者了解到，當(dāng)天下午，泰達(dá)宏利的淘寶店運(yùn)營人員收到緊急通知，得知泰達(dá)瑞利A已經(jīng)超募，緊急停止泰達(dá)瑞利A在淘寶上的售賣。而根據(jù)《基金合同》，泰達(dá)宏利將對泰達(dá)瑞利A線上線下超募的認(rèn)購申請進(jìn)行末日比例配售。根據(jù)《基金合同》明確的計(jì)算方法，泰達(dá)瑞利A的末日配售比例為64.3%。“末日比例配售”的出現(xiàn)意味著泰達(dá)宏利和淘寶將聯(lián)手首次面對繁瑣的退款業(yè)務(wù)。泰達(dá)宏利和淘寶方面也迅速對末日認(rèn)購確認(rèn)和退款流程進(jìn)行了梳理，并于13日將超募資金從募集賬戶中劃出，線上線下客戶陸續(xù)收到退款。
此外，參加“聚劃算”的富國基金也收獲頗豐。聚劃算平臺數(shù)據(jù)顯示，截至11日24點(diǎn)，富國產(chǎn)業(yè)債有3900多人次購買，到12日16點(diǎn)，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)刷新成5160人次。
債券現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象 四季度債市有望回暖
今年以來，債券市場的投資難度較大。因通脹不高，資金卻很緊，債券收益率大幅上升，債券市場走出一波熊市。不過，沉寂數(shù)月的債券市場正逐漸回暖，城投債、企業(yè)公司債、轉(zhuǎn)債等各類債券品種出現(xiàn)止跌企穩(wěn)現(xiàn)象。
國泰君安指出，在經(jīng)濟(jì)通脹加速探底、貨幣政策或?qū)⒅鸩节呌趯捤傻那闆r下，預(yù)計(jì)資金利率有望逐步回落，利率產(chǎn)品收益率仍將趨于下降，未來信貸政策逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤梢矊⒗眯庞脗娃D(zhuǎn)債，繼續(xù)全面看好整體債市的投資機(jī)會。
上投摩根認(rèn)為，四季度資金面進(jìn)一步寬裕，債市回暖幾率攀升，加之政策層面偏暖，三中全會的政策紅利也有望進(jìn)一步釋放提升信心。在絕對收益率方面，目前信用債相對于國債有一定優(yōu)勢，供給沖擊影響邊際遞減，隨著資金成本回落，信用債套息空間增大，配置窗口逐漸打開。此外，債市整體在經(jīng)歷前期流動性緊張導(dǎo)致的大幅調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了大幅釋放。
而對于債基產(chǎn)品的選擇，德圣基金研究中心建議，穩(wěn)健的投資者可以投資純債型基金，積極的投資者可以投資可轉(zhuǎn)債等偏債混合型基金；在債市向好周期重新啟動的大背景下，重點(diǎn)配置信用債的債券基金也將有更好的凈值上漲潛力。同時(shí)分析人士也提醒投資者，并不建議投資者，尤其是普通債基投資者持有分級債基的B份額，該類型基金收益風(fēng)險(xiǎn)比股票型基金更高，而從其目前的溢價(jià)情況看，實(shí)際收益率偏低，這與債基投資者求穩(wěn)保守的風(fēng)格并不匹配。