“一根陽線改變情緒，兩根陽線改變預(yù)期，三根陽線改變信仰”——昨日（11月18日）收盤后，有私募在微博上以調(diào)侃的語氣表達(dá)對A股走勢的態(tài)度。
昨日是《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）發(fā)布后首個交易日，A股全線上漲，其中滬指大漲61.39點，漲幅2.87%，收于2197.22點，的確激活了投資者情緒。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有分析人士在梳理昨日行情后認(rèn)為，A股昨日的四大異象或為后市行情埋下了一定的隱憂。
異象1
國企指數(shù)“牽引”滬指上漲
分析人士認(rèn)為，《決定》對國企改革著墨甚多，然而，11月15日（上周五）和昨日兩個交易日，擁有眾多國資企業(yè)的滬市卻一直被恒生中國企業(yè)指數(shù)（以下簡稱國企指數(shù)）牽著鼻子走。
15日，或許已對國企改革有所預(yù)期，國企指數(shù)表現(xiàn)搶眼，高開高走大漲3%，成交額較前一交易日放大近一倍。而滬指當(dāng)天走勢可謂虎頭蛇尾，上午沖高突破2150點后，下午表現(xiàn)明顯回落，最終漲幅縮窄至1.68%。
昨日在市場紛紛期待A股的強(qiáng)勁表現(xiàn)時，國企指數(shù)再搶風(fēng)頭，當(dāng)日跳空高開3%，隨后一路上行，最終暴漲5.65%，中國太保H股、中信證券H股漲幅均逾10%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日滬指開盤漲幅不足1%，雖然午后持續(xù)上沖，但被認(rèn)為是受到國企指數(shù)飆漲的帶動。中國太保（601601，收盤價19.48元）和中信證券（600030，收盤價12.71元）午后漲停，但啟動時間同樣滯后于對應(yīng)的H股。
異象2
創(chuàng)業(yè)板墊底四大指數(shù)
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，若單從年K線來看，從年初到目前為止，滬指依然收陰，跌3.17%，創(chuàng)業(yè)板指今年以來則暴漲80.87%。
然而，反觀昨日市場，創(chuàng)業(yè)板指雖上漲1.74%，但漲幅墊底四大指數(shù)。分析人士認(rèn)為，三中全會所啟動的改革方向之一仍然是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展新經(jīng)濟(jì)。創(chuàng)業(yè)板之所以今年表現(xiàn)不俗，正是因為符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，但當(dāng)三中全會再次強(qiáng)調(diào)上述方向，創(chuàng)業(yè)板卻表現(xiàn)乏力了。
分析人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板今年累計漲幅過大，或由于估值高企而難以吸引資金持續(xù)追捧。昨日滬市成交環(huán)比放量298.9億元，而創(chuàng)業(yè)板指成交反而環(huán)比縮量16.6億元。
異象3
“紅利板塊”齊疲軟
《決定》所出臺的措施被市場普遍稱為改革紅利，對應(yīng)到A股，也必然有一批率先受益的板塊。上周末，包括國家安全、土地流轉(zhuǎn)、單獨二胎、文化傳媒、環(huán)保、教育培訓(xùn)、民營醫(yī)院在內(nèi)的多個板塊，被市場一致認(rèn)同屬于改革紅利板塊。但從上述板塊昨日表現(xiàn)來看，相當(dāng)“掉鏈子”。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日除單獨二胎概念股表現(xiàn)一馬當(dāng)先外，其余多個板塊均現(xiàn)退潮苗頭。一位成都私募對記者表示，認(rèn)真研讀《決定》，可以發(fā)現(xiàn)所利好的行業(yè)在今年以來早已被資金反復(fù)炒作，或已出現(xiàn)“審美疲勞”。當(dāng)政策出爐后，大家對利好行業(yè)的新鮮感已降低，此時反而對于大盤藍(lán)籌特別是今年以來漲幅有限的低估值個股格外關(guān)注。
異象4
現(xiàn)貨大漲期指貼水反升高
昨日，A股市場全線上漲，其中滬深300指數(shù)大漲3.33%，位居四大指數(shù)之首，期指市場也是喜氣洋洋，四大合約全線上漲，其中新晉主力合約IF1312也上漲2.87%。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在期指市場上也同樣發(fā)現(xiàn)了一些隱憂。
11月15日，滬深300指數(shù)漲2.01%，IF1312合約貼水6.33點；昨日滬深300指數(shù)漲幅擴(kuò)大到3.33%，但合約貼水反而增加至13.3點。
有分析人士通過對近期期現(xiàn)市場的對比后注意到，從過往行情看，存在著現(xiàn)貨市場暴漲但主力合約貼水，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)貨市場見頂?shù)默F(xiàn)象。7月10日～11日，滬深300指數(shù)兩日累計大漲7.45%，但期指主力合約貼水20.06點和5.69點。7月12日，現(xiàn)貨市場開始短期下跌。9月9日，滬深300指數(shù)大漲3.51%，但主力合約貼水5.81點，3個交易日后的9月12日，指數(shù)短期見頂，且直到現(xiàn)在仍未收復(fù)。
浙商期貨分析師黃賢愛則對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，不能只進(jìn)行上述簡單比較，現(xiàn)貨與期貨市場走勢仍有各自特點。目前現(xiàn)貨市場主力資金主要流向權(quán)重股，因此滬深300指數(shù)或有高估跡象。
記者同時注意到，昨日期指也有一些積極因素存在，比如11月14日IF1312合約凈空單為7676手，15日增至9540手，但昨日該合約多頭前20名持倉超過空頭前20名，出現(xiàn)了2108手凈多單。