上證報記者從深圳多家基金公司獲悉，基金經(jīng)理的跨年行情布局已經(jīng)啟動，目前著重調(diào)研和挖掘上市公司中兼具短期業(yè)績和中長期成長性的公司。
兼顧短期業(yè)績和中長期成長
沒有任何時點比現(xiàn)在的基金投資更為糾結(jié)。基金經(jīng)理在今年年底、明年一季度的跨年布局考慮的因素超出以往。
從目前來看，改革的預期正支持當前市場的活躍度，如土地流轉(zhuǎn)、二胎政策、國企改革、軍工發(fā)展、自貿(mào)區(qū)等一系列主題反復活躍。但從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景看，不少品種所在的行業(yè)景氣度表現(xiàn)欠佳，尤其是多數(shù)公司的業(yè)績和基本面難以在一兩年翻身。但市場當前的活躍主題恰恰又是上述受益于改革的傳統(tǒng)低估值、漲幅落后的品種。
另一方面，基金希望布局的新興產(chǎn)業(yè)整體上處于較高的行業(yè)景氣度，因為這類輕資產(chǎn)行業(yè)存在很大的爆發(fā)機會。但基金經(jīng)理面臨的糾結(jié)是此類個股前期經(jīng)歷巨大的漲幅，估值水平較高，且市場短期表現(xiàn)可能落后受益于政策改革預期的傳統(tǒng)品種。
深圳一位混合型基金經(jīng)理向上海證券報記者坦言，中長線依然是新興產(chǎn)業(yè)的天下，但短期可能今年四季度整體跑輸那些受益于政策改革預期的傳統(tǒng)品種，因此在跨年度布局上不得不面臨比較糾結(jié)的選擇。
顯然，當前市場依然以主題投資為主，這不利于基金經(jīng)理在跨年度行情上撒網(wǎng)布局。大摩華鑫基金公司昨日認為，市場樂觀情緒帶動短期反彈，但受偏弱的經(jīng)濟基本面和偏緊的資金面制約，反彈高度不宜過度樂觀，市場仍以主題投資模式為主。中期來看，改革轉(zhuǎn)型為股市核心變量，但改革效應需要視政策落實的力度而定，其體現(xiàn)也是個逐步的過程。
在上述一系列因素背景下，基金經(jīng)理的此番跨年行情布局更加注重對短期業(yè)績和中長期成長的關(guān)注。短期業(yè)績確保基金年末投資能跟得上市場節(jié)奏，尤其是估值切換行情，至少基金經(jīng)理不希望重倉品種在最后一個月跌幅太大。而另一方面，新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為市場高度認同的確定性增長領(lǐng)域，這也是基金最希望重倉的領(lǐng)域，傳統(tǒng)行業(yè)基本面一兩年內(nèi)難有改觀，即便政策刺激因素也不會使得這些品種的基本面立即逆轉(zhuǎn)。
新興產(chǎn)業(yè)強過傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)
“市場非常關(guān)注短期業(yè)績，同時主流資金也高度認同新興強過傳統(tǒng)。”深圳一家合資基金公司投資副總監(jiān)認為，目前的跨年度布局應該更加把握全年業(yè)績增長幅度較大，而自身基本面、題材符合市場炒作、符合政策支持、行業(yè)景氣度較高的品種，可以重點關(guān)注環(huán)保領(lǐng)域的水處理、空氣治理，文化產(chǎn)業(yè)中的手游、國安領(lǐng)域的海洋裝備服務業(yè)、軟件等。
例如目前手游板塊就成為基金重點關(guān)注的領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)金融則因短期業(yè)績欠缺，難以成為當前基金重點布局品種，更多的基金經(jīng)理希望將互聯(lián)網(wǎng)金融在明年重點考察和把握。由于市場容量的擴張和業(yè)績釋放，一度被認為是炒作的手游產(chǎn)業(yè)卻越來越多與基本面、價值投資搭上關(guān)系，而短期業(yè)績表現(xiàn)也強化了機構(gòu)的信心。
“手游極有可能成為基本面上最為確定增長的行業(yè)。”深圳一家基金公司人士認為，低價智能手機的大規(guī)模滲透與手游之間正相關(guān)的關(guān)系，比如小米等低價手機的高滲透率有望牽引手游行業(yè)的進一步爆發(fā)，低價智能手機和手游用戶的切合度最高，遠高于中高端智能機用戶。他認為，2013年整個手游行業(yè)容量已經(jīng)接近百億，是中國手游爆發(fā)年，而這一數(shù)據(jù)在2014年可能超過200億，會給整個行業(yè)都帶來巨大機會
除了上述基金經(jīng)理對行業(yè)趨勢高成長的判斷外，社�；鹁拶Y布局手游股票也令市場更加確信，手游行業(yè)可能成為2014年最主要的新興行業(yè)投資機會。11月15日，在香港上市的第一視頻發(fā)布公告稱，旗下在美國納斯達克上市的子公司中國手游集團以私人配售方式出售公司股權(quán)，配售價格為每股ADS(美國存托股票)14.5美元。而在此次股權(quán)配售中，全國社保基金的參與成為最大看點。