日本央行行長黑田東彥周一發(fā)表講話稱,日本經(jīng)濟增長正在超水平發(fā)揮,日本經(jīng)濟溫和復蘇,正朝著央行2%的通脹目標前進。他重申了央行的寬松立場,稱日本央行將在必要時調(diào)整購債規(guī)模。
黑田講話后,美元對日元匯率升至101.87,創(chuàng)近6個月來新高。日經(jīng)225指數(shù)周一收盤創(chuàng)近7年來新高,上漲1.54%,報15619.13點。
黑田預計,日本達成2%通脹目標的時間可能在2014財年末或2015財年初。他強調(diào),日本央行已經(jīng)表達了在必要時調(diào)整量化寬松(QE)政策的意愿。日本央行將在未來數(shù)月保持超寬松政策,并在數(shù)年內(nèi)穩(wěn)健地達成2%通脹目標。如有必要,將按風險的性質(zhì)上下調(diào)節(jié)購債規(guī)模。
黑田于4月4日宣布了“量化與質(zhì)化寬松”計劃,承諾將無限量購買資產(chǎn),到2014年底前將基礎貨幣翻番至270萬億日元,并在兩年內(nèi)實現(xiàn)2%的通脹目標。此輪寬松政策的激進程度遠超市場預期,震懾市場,日元此后大幅貶值,股市喜極而漲。
英國金融服務管理局(FSA)前主席特納勛爵(Lord
Adair
Turner)此前對《第一財經(jīng)日報》記者表示:“日本決定向市場發(fā)出強烈信號,給出了具體的量化寬松目標。但我確信,如果兩年后日本仍未實現(xiàn)2%的通脹目標,他們還會進一步擴大寬松力度;但如果提早實現(xiàn)目標,他們也可能減少購債規(guī)模。因此,日本已經(jīng)最好地表達了其政策意圖!
最近半年以來的日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)并未辜負黑田的努力。
日本9月核心消費者物價指數(shù)(CPI)年率上升0.7%,為連續(xù)第四個月較上年同期增長,且接近五年來最大增幅,顯示出經(jīng)濟正脫離通縮的跡象。
日本三季度剔除物價變動因素后的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)較上季度增長0.5%,同比增長1.9%,連續(xù)四個季度保持正增長。盡管同比增速與第一和第二季度4.3%和3.8%的增幅相比出現(xiàn)明顯退步,但分析師認為這只是暫時現(xiàn)象,四季度或?qū)⒎磸棥?BR> 日本央行11月21日公布最新利率決議稱,繼續(xù)維持基準利率在0~0.1%不變,承諾以每年60萬億至70萬億日元的規(guī)模擴大基礎貨幣。日本央行重申經(jīng)濟正溫和復蘇,承認出口有改善的跡象。
不過,由于日本經(jīng)濟三季度表現(xiàn)大幅下滑,市場近期對日本政府會推出更多刺激措施的預期不斷升溫。但鑒于財政支出受高企的債務水平限制,結構性改革又遲遲不見身影,日本經(jīng)濟可能仍將依賴日本央行史無前例的貨幣刺激政策。
高盛預測,日本央行很可能在2014年二季度再次加大寬松力度,而這最可能發(fā)生在4月末。一方面是為了部分抵消2014年4月上調(diào)消費稅帶來的負面影響。另一方面,明年春天日本的通脹壓力很可能會消失。
黑田稱,短期利率非常低,但經(jīng)濟需放寬貨幣政策時,除了執(zhí)行非傳統(tǒng)措施別無選擇。他表示,有可能出現(xiàn)負的短期利率。但人們并不知道負的短期利率對經(jīng)濟和市場的真正意義。負的短期利率過去已在一些國家出現(xiàn),但這只在一定程度上且歷時非常短。