入股農(nóng)商行，正在成為各路資本投資銀行業(yè)的新選擇。
11月23日，上市公司保齡寶正式入股山東禹城農(nóng)商行，并成為該行第一大股東。在此之前，方圓支承、人福醫(yī)藥等多家上市公司已入股當?shù)剞r(nóng)商行。截至目前，今年已有10余家上市公司宣布入股農(nóng)商行。
業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》表示，多數(shù)農(nóng)商行由農(nóng)信社改制不久，股本少，股價亦低，可以較低成本控股或成為大股東。而農(nóng)商行面向的“三農(nóng)”業(yè)務(wù)市場空間廣闊，且受宏觀經(jīng)濟影響較小，業(yè)績增長迅速，也對投資者產(chǎn)生了一定吸引力。
農(nóng)商行成投資新方向
11月23日，保齡寶與山東禹城農(nóng)商行籌建工作小組簽訂《入股協(xié)議書》，以3164萬元的價格，認購了該行新增的2260萬股，占其該行總股本的5.91%。資料顯示，禹城農(nóng)商行是以禹城農(nóng)信社為基礎(chǔ)，聯(lián)合其他出資人，共同發(fā)起成立，其總股本為3.82億股。此次增資后，保齡寶將持有該行3139萬股，持股比例為8.21%，為該行第一大股東。
實際上，雖然未能像保齡寶一樣成為大股東，但今年以來，包括上市公司在內(nèi)的各路資本，入股農(nóng)商行、農(nóng)合行已屢見不鮮。11月19日，人福醫(yī)藥宣布認購武漢農(nóng)商行增發(fā)的5000萬股，而榮盛石化和杭齒前進則共同入股蕭山農(nóng)合行。據(jù)本報記者粗略統(tǒng)計，截至目前，今年以來已有泰爾重工、人福醫(yī)藥、好想你、杭齒前進等十余家上市公司，利用增資擴股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的機會，入股近十家農(nóng)商行。
而相較于保齡寶，上述公司出手更為闊綽。11月12日，杭齒前進以5.02元/股的價格，認購杭州蕭山農(nóng)合行增發(fā)的7818.2萬股，共需支付3.92億元；而榮盛石化亦以3.56億元的價格，認購了該行7109.7萬股股份。而人福醫(yī)藥、鹿港科技等入股資金也都在1億元以上。
與此同時，上述農(nóng)商行的股權(quán)價格也相對堅挺。如武漢農(nóng)商行此次擬發(fā)行10億股，每股發(fā)行價為3.2至4.2元，而該行今年一季末的每股凈資產(chǎn)為3.12元，溢價率達35%。
而錦龍股份受讓東莞農(nóng)商行股份的價格更高。截至2012年底，該行每股凈資產(chǎn)為2.45億元，而錦龍股份受讓價高達1.61億元，約合4元/股，每股溢價1.55元，溢價率達62%。
低成本產(chǎn)生吸引力
在各路資本紛紛入股農(nóng)商行之際，同為地方銀行的城商行卻一再被股東“拋棄”。
今年4月，江蘇銀行增資擴股，模塑科技本打算認購2000萬股，但在股東大會上卻遭到幾乎全體參與投票股東的反對。此外，華融湘江銀行、宜賓商業(yè)銀行增資擴股也有類似遭遇。
某券商研究人士向本報記者分析，今年10月，銀監(jiān)會擬允許個人發(fā)起成立農(nóng)商行，再加上金改的背景，被外界認為是鼓勵農(nóng)商行發(fā)展的信號，因此導(dǎo)致入股熱情高漲。
“多數(shù)農(nóng)商行近幾年才從農(nóng)信社改制，股本少，價格也比較低，在縣級農(nóng)商行，幾千萬就能成為控股股東；在城商行，這點股份什么都不是。”
某大型城商行高層向本報記者分析，這些股東入股農(nóng)商行，目的還是為了成為控股股東，而非作為財務(wù)投資者。
在上述入股農(nóng)商行的上市公司中，持股比例均相對較高。如杭齒前進認購?fù)瓿珊�，將持有蕭山農(nóng)合行5.17%的股份，鹿港科技則占有長春農(nóng)商行5.1%的股份。
由于網(wǎng)點眾多，覆蓋城鄉(xiāng)，部分業(yè)務(wù)上也具有明顯優(yōu)勢，在各自區(qū)域內(nèi)，農(nóng)商行通常是最大的銀行。如蕭山農(nóng)合行截至今年6月末的總資產(chǎn)為777.71億元，是蕭山第一大金融機構(gòu)。
上述城商行人士說，農(nóng)村金融服務(wù)匱乏，在銀行中，農(nóng)商行議價能力最強，這導(dǎo)致農(nóng)商行業(yè)績快速增長。
武漢農(nóng)商行今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入32.86億元，凈利潤11.2億元，增速遠超同城的漢口銀行。而蕭山農(nóng)合行作為一家縣級銀行，今年上半年營業(yè)收入和凈利潤也分別達到21.39億元、5.29億元。
上述城商行人士表示，因為城商行基本上只能在城市開展業(yè)務(wù)，但目前宏觀經(jīng)濟下行，制造業(yè)和中小企業(yè)受影響很大，城商行已經(jīng)在走下坡路；而“三農(nóng)”領(lǐng)域并未受到明顯沖擊，因此農(nóng)商行業(yè)績增長迅速。隨著城鎮(zhèn)化、土地流轉(zhuǎn)等政策逐步推進，農(nóng)商行將獲得廣闊的市場空間，發(fā)展前景將會好于城商行。