超級(jí)周頭三天的市場(chǎng)行情，顯然沒有令廣大外匯和貴金屬投資者感到失望。周三，美元指數(shù)幾經(jīng)沉浮，金價(jià)則再度暴漲暴跌。盡管美國民間就業(yè)增幅為一年最大，但在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前，ISM服務(wù)業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)的走軟仍令部分人士感到擔(dān)憂。投資人在再度審視美國數(shù)據(jù)后，認(rèn)為并不對(duì)提前縮減貨幣刺激措施構(gòu)成支撐，部分投資者在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告周五公布前撤出了美元看漲押注。
周四，本輪行情將正式進(jìn)入高潮。英國央行和歐洲央行將在今日先后公布利率決議，而美國第三季度實(shí)際GDP修正值年化季率也將如期而至。三大風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)否會(huì)帶來意外，行情波動(dòng)又是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大？值得投資者今晚拭目以待。
英國央行今晚率先登場(chǎng)，此時(shí)“一動(dòng)不如一靜”
北京時(shí)間周四20:00，英國央行(BOE)將公布利率決議，并率先揭開今晚行情的大幕。目前，外界普遍預(yù)期該央行將維持基準(zhǔn)利率和資產(chǎn)購買規(guī)模不變，市場(chǎng)的著眼點(diǎn)將聚焦于英銀對(duì)貨幣政策如何陳述。
盡管近期英國央行官員一再發(fā)表言論重申將維持利率長時(shí)間處在歷史低位0.5%不變，但上周四公布的金融穩(wěn)定報(bào)告略顯強(qiáng)硬，令市場(chǎng)人士對(duì)維持低利率的可能產(chǎn)生懷疑。
英國央行在上周四公布的金融穩(wěn)定性報(bào)告中宣布，將自2014年1月1日起停止提供貸款融資的擴(kuò)大抵押貸款獎(jiǎng)勵(lì)方案，英國房地產(chǎn)市場(chǎng)將不再需要FLS(融資換貸款計(jì)劃)的支持。英國央行行長卡尼(Mark
Karney)在隨后發(fā)表講話稱，英國的房地產(chǎn)市場(chǎng)目前正呈上升勢(shì)頭，央行認(rèn)為當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，如有必要將會(huì)采取進(jìn)一步的措施。
分析師指出，若本周英國央行利率決議聲明對(duì)英國經(jīng)濟(jì)前景透露偏樂觀的措辭，那么很有可能再度推高英鎊走勢(shì)。
不過，英國央行在目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重回正軌，通脹壓力顯著緩解的情況下，很可能更熱衷于安于現(xiàn)狀，不在貨幣政策方面輕易給出風(fēng)向。英國媒體周二就援引英國央行(BOE)貨幣政策委員會(huì)(MPC)成員布羅德本特(Ben
Broadbent)的話報(bào)道稱，英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確立之后，央行才會(huì)上調(diào)基準(zhǔn)利率。
匯豐銀行就認(rèn)為，英國央行本周利率決議應(yīng)無意外。最新的數(shù)據(jù)顯示英國失業(yè)率降至7.6%下方，第四季度經(jīng)濟(jì)應(yīng)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。但10月CPI降至2.2%，沒有通脹壓力。因此英國央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)沒有必要考慮收緊政策。這意味著多數(shù)委員不太可能暗示放寬或收緊的政策立場(chǎng)。
值得留意的是，今日英國財(cái)政部還將公布最新的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政半年度報(bào)告，鑒于近期英國強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及央行偏于緊縮的態(tài)度，英國政府的報(bào)告很可能上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期。華僑銀行(OCBC
Bank)預(yù)計(jì)英鎊兌美元短線將進(jìn)一步上行。建議投資者在1.6343附近建立英鎊多頭，上行目標(biāo)指向1.6645，止損設(shè)于1.6190附近。
從市場(chǎng)反應(yīng)看，若英國央行日內(nèi)未對(duì)加息表達(dá)太多看法，對(duì)經(jīng)濟(jì)措辭則整體樂觀，仍將溫和利好英鎊。而若英國央行明確表示不希望過早收緊政策，則將對(duì)英鎊構(gòu)成打壓。目前來看，英國央行可能會(huì)認(rèn)為“一動(dòng)不如一靜”，而投資者今晚交易時(shí)，也不妨以靜制動(dòng)，在先對(duì)行情走向評(píng)估后再謹(jǐn)慎交易，說到底，今晚的重頭戲還在后面，英鎊即使在英銀決議后第一時(shí)間走出方向，也極有可能在此后出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。
歐洲央行年末如何“獻(xiàn)禮”？且看德拉基指點(diǎn)迷津
歐洲央行(ECB)將于北京時(shí)間周四20:45公布利率決議，歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)則將于北京時(shí)間21:30召開新聞發(fā)布會(huì)。此次決議無疑是本周重要性僅次于非農(nóng)的風(fēng)險(xiǎn)事件。
歐洲央行(ECB)在11月議息會(huì)議中意外送出了“大禮”，宣布削減基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。那么，在即將到來的12月會(huì)議中，該央行是否會(huì)采取進(jìn)一步的降息舉措呢？這份留給市場(chǎng)的年末紅包，究竟藏著怎樣的貨幣政策信號(hào)，一切答案將在今晚最終揭曉。
在這一風(fēng)險(xiǎn)事件到來臨前，投資者最大的疑問顯然是屆時(shí)如何交易歐元？目前來看，做好兩手準(zhǔn)備依然是必要的。
第一手準(zhǔn)備也是目前市場(chǎng)最為主流的預(yù)期，那就是歐洲央行按兵不動(dòng)。自本周以來，多家投行已經(jīng)表達(dá)了相類似的觀點(diǎn)——由于歐洲央行11月已經(jīng)降息過一次，且歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)扭轉(zhuǎn)了先前的“墜落”格局，因此歐洲央行目前沒有急迫采取進(jìn)一步行動(dòng)的必要。
在這種選擇下，歐元走勢(shì)很可能面臨兩重波動(dòng)。首先在決議公布的第一時(shí)間20:45，歐元獲得提振的可能性偏大。而此后市場(chǎng)的著眼點(diǎn)將轉(zhuǎn)向德拉基的新聞發(fā)布會(huì)，歐洲央行內(nèi)部預(yù)測(cè)將會(huì)成為關(guān)注焦點(diǎn)，投資者將尋求物價(jià)持續(xù)疲軟可能促使該央行明年再度行動(dòng)的線索。若德拉基言論偏向?qū)捤�，則歐元回落，反之歐元續(xù)漲。
美銀美林(BofAML)包括Athanasios
Vamvakidis在內(nèi)的分析師周三(12月4日)就表示，歐洲央行(ECB)料將會(huì)在本周四的利率決議上按兵不動(dòng)，并傳遞一些偏空的論調(diào)，歐元匯率或?qū)⑹艿街巍?BR> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的外匯分析師Chris
Turner在周三(12月4日)也就歐洲央行(ECB)可能在本周四利率決議上公布的決定和歐元可能走勢(shì)做出了詳盡的分析。Turner稱，
歐洲央行在本次利率決議上不太可能采取新的寬松措施，這可能將使歐元兌美元小幅走高。他還預(yù)計(jì)歐元將在12月見頂，并在2014年轉(zhuǎn)為下行趨勢(shì)。
當(dāng)然，這個(gè)市場(chǎng)永遠(yuǎn)都會(huì)有意外發(fā)生，因此如果歐洲央行今晚不按市場(chǎng)常理出牌，立刻祭出寬松措施，那么也請(qǐng)不要過于意外。對(duì)于這種可能，歐元承壓顯然難以避免，而投資者此時(shí)也無非選擇順勢(shì)做空。
Turner羅列了歐洲央行(ECB)可能在本周四利率決議上可能的結(jié)果和對(duì)應(yīng)歐元可能的走勢(shì)。
1.
歐洲央行宣布融資換貸款(FLS)項(xiàng)目，這將是利多歐元的消息。
2.
歐洲央行宣布2015年的通脹預(yù)期為1.3%，這將使央行在更長一段時(shí)間內(nèi)維持利率于當(dāng)前或更低水平。這將利空歐元，歷史上，歐洲央行的最低通脹預(yù)期是兩年前的1.4%。
3.
歐洲央行正式將通脹傾向改為下行趨勢(shì)，這或?qū)⒁馕吨胄锌赡茉诿髂?月份進(jìn)一步降息，歐元或?qū)⒋蠓碌?BR> 4.
新的超長期再融資操作(LTRO)，但可能性不大。
5. 宣布新的較短時(shí)間的LTRO以緩解年末流動(dòng)性緊張，這對(duì)歐元走勢(shì)影響不大。
6.
宣布結(jié)束停止證券市場(chǎng)計(jì)劃(SMP)，意味著央行開始實(shí)施量化寬松(QE)，歐元或?qū)⒅卮臁?/P>
美國三季度GDP如期而至，謹(jǐn)防影響短線走勢(shì)
今晚在歐洲央行行長德拉基召開新聞發(fā)布會(huì)的同時(shí)，美國三季度GDP修正值也將同時(shí)公布。考慮到德拉基講話要持續(xù)一段時(shí)間，因此市場(chǎng)在21:30之后的數(shù)分鐘內(nèi)，料更多跟隨美國GDP數(shù)據(jù)而動(dòng)。
此前，高盛集團(tuán)已上調(diào)美國第三季度GDP增長預(yù)期0.4個(gè)百分點(diǎn)至3.2%。作為本輪美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的一大亮點(diǎn)，周一公布的美國制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)回暖預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)增長的提速。BTIG公司首席全球策略師丹·格林豪斯表示，鑒于ISM制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性，并考慮到數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的可靠性，我們認(rèn)為未來幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)的增長會(huì)加速。
不過，美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書報(bào)告措辭基本模棱兩可，側(cè)面顯示了其對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況及前景的看法仍存在不確定性，或需要在年底之際對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況加以更多的觀察才能作出最終的政策決策。褐皮書指出，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以“小幅至溫和”的速度增長，薪資和通脹方面的上行壓力受控，但投資者的信心狀況則仍然謹(jǐn)慎。
從美國第三季度GDP初值來看，經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)一年來最快，表現(xiàn)超乎市場(chǎng)預(yù)期。因此若此次數(shù)據(jù)的公布仍有上修，則將為美聯(lián)儲(chǔ)提早縮減QE打下了基礎(chǔ)，利好美元。反之若有所下修，則將利空美元。若數(shù)據(jù)與初值變化不大，則影響將相對(duì)有限。