美元指數(shù)周一(12月9日)全天交易中下跌0.15%，當天美國方面基本沒有特別重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，但歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)多數(shù)不佳，而投資者在對上周五(12月6日)美國方面發(fā)布的強勁的11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)做了解讀之后，也紛紛趨向認為美聯(lián)儲(Fed)在近期開始縮減量化寬松措施(QE)力度的可能性已經(jīng)進一步變達，此后美聯(lián)儲的三位重要官員也對這一狀況予以了背書。
    但在上述消息面背景全面指向美元指數(shù)可能受助推上行的狀況下，美元指數(shù)的走勢卻反其道而行之，不僅沒有出現(xiàn)迅猛反彈收復上周以來錄得的跌幅，反而進一步下探，跌至近期新低。與之相反的是歐系貨幣則繼續(xù)維持強勢并逼近年內(nèi)高點水平。如此怪異的走勢令投資者一時沒有了方向，而分析人士也開始深入探究出現(xiàn)這一狀況的原因，并得出結(jié)論，認為年末之際機構(gòu)投資者調(diào)整倉位的行動暫時蓋過了基本面消息所帶來的影響。
    周二(12月10日)亞市早盤，歐元/美元強勢整理，現(xiàn)交投于1.3734一線，目前，歐元/美元在有效突破了1.3700-20區(qū)間的趨勢阻力之后，將有望重新上行挑戰(zhàn)10月份時創(chuàng)出的1.3829這一年內(nèi)高位；英鎊/美元走高后整理，現(xiàn)交投于1.6421一線；澳元/美元止跌反彈，現(xiàn)交投于0.9084一線；美元/日元高位震蕩，現(xiàn)交投于103.31一線。

    美聯(lián)儲官員講話鷹派，縮減QE預期增加

    美聯(lián)儲多位官員周一發(fā)表了講話，并都提及對貨幣政策的看法，這也是市場關心所在。日內(nèi)圣路易斯聯(lián)儲(St Louis Fed)主席布拉德(James Bullard)、達拉斯聯(lián)儲(Dallas Fed)主席費舍爾(Richard Fisher)和里奇蒙德聯(lián)儲(Richmond Fed)主席萊克(Jeffrey Lacker)發(fā)表的對于QE的觀點均較為鷹派。這是否預示著美聯(lián)儲將在下周開啟縮減購債進程，市場將密切關注。這三人中只有布拉德今年具有投票權。
    周一美聯(lián)儲官員的講話是下周議息會議前的最后一次發(fā)言，因此也是投資者探尋美聯(lián)儲官員對QE看法的最后一次機會。美聯(lián)儲將在下周的會議上面臨是否縮減每月850億美元購債規(guī)模的決定。經(jīng)濟學家認為，最近包括非農(nóng)在內(nèi)的一連串強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將令美聯(lián)儲在這件事情上左右為難。
    而在此之前，業(yè)內(nèi)已有不少機構(gòu)對美聯(lián)儲何時開始縮減QE進行了進一步的預期。普遍來看，各方對美聯(lián)儲首度縮減QE的預期時間已從明年3月和4月提前到了明年1月底，甚至就是本月中旬的會期，原因在于之前靚麗的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)已顯著提振了市場投資者的信心。
    市場對美聯(lián)儲將在未來幾次會議上將縮減QE已經(jīng)沒有多大疑問，分歧的焦點集中于將在哪次會議上縮減購債。隨著下周會議的日益臨近，考慮到11月非農(nóng)的意外強勁，市場對美聯(lián)儲是否在下次會議上縮減QE的猜測日益升溫。對于這一問題，周一布拉德和費舍爾均表示，12月會議應該開始縮減QE。布拉德認為，下周會議上應該小幅縮減QE。自購債開始以來，就業(yè)市場的改善是縮減購債的最強有力的理據(jù)。費舍爾認為，美聯(lián)儲應在最早的時機開始縮減購債。
    布拉德和費舍爾均提及了都反對改變當前6.5%的失業(yè)率門檻。布拉德稱，將失業(yè)率前瞻性指引門檻由目前的6.5%的下調(diào)可能危及門檻的可信度。費舍爾則表示，美聯(lián)儲不應改變失業(yè)率降至6.5%才考慮升息的門檻。
    萊克聲稱，目前QE的風險超過了裨益，這與費舍爾的話完全相同。萊克也表示，不應頻繁調(diào)整失業(yè)率門檻，這將使溝通復雜化。不過，萊克對美國經(jīng)濟前景的看法不是很樂觀。他預計，明年政府支出依然疲弱，不可能給GDP增長做出貢獻。
    市場還將關注華盛頓的預算協(xié)議談判。有報道稱兩黨可能在圣誕節(jié)停業(yè)放假前達成協(xié)議。如果該政治不確定性消失，將促使美聯(lián)儲更早削減QE。

    歐元區(qū)貨幣市場條件收緊，歐元升至六周高點

    盡管上周五美國公布的非農(nóng)就業(yè)報告強于預期，歐元區(qū)經(jīng)濟狀況平平、且歐洲貨幣政策官員不斷重申利率將保持低點一段時間，但歐元表現(xiàn)仍具韌性。投資者力挺歐元在高位附近，未受歐元區(qū)信心下滑和德國工業(yè)生產(chǎn)降低等數(shù)據(jù)影響。歐元/美元周一升至近六周高位，主要受助于歐元區(qū)貨幣市場條件的收緊，以及中國公布的強勁貿(mào)易數(shù)據(jù)。
    歐洲央行(ECB)執(zhí)委會成員默施(Yves Mersch)周一稱，歐洲央行已為直接購買資產(chǎn)、實施負利率及新一輪長期再融資操作(LTRO)等寬松措施做好技術準備，如有必要即可啟動，但這些政策選項存在挑戰(zhàn)和不確定性。
    默施還談到，歐洲央行已實施兩輪三年期長期再融資操作，但有報告顯示該操作對刺激銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟放貸的作用正在消失，且有危機國家的銀行利用央行提供的流動性增持本國國債。默施認為，如果再次推出這一非常規(guī)政策，歐洲央行應考慮限制銀行業(yè)所獲流動性的用途，但這意味著要對市場進行廣泛干預。
    花旗集團(Citigroup)的資金流動報告，自上周五美國公布就業(yè)報告以來，投資者一直在拋售美元和日元，而該行客戶一直在買入歐元�；ㄆ祛A計，對沖基金此后還會有更多需求。
    布朗兄弟哈里曼(BBH)首席外匯分析師Marc Chandler表示，“歐元/美元似乎仍具有上行動能，下一關鍵技術目標位指向1.3800/30�！辈贿^Chandler強調(diào)，技術指標顯示，投資者唯一需要警惕的是，歐元和瑞郎已經(jīng)處于布林帶頂部，且已偏離20日均線。盡管目前歐元/美元波動并沒有呈現(xiàn)正態(tài)分布，但是如果歐元/美元突破布林帶，則將被視為反映匯價的延伸，這將鼓勵投資者在下一波回撤出現(xiàn)時，選擇逢低買入。
    法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)表示，歐元/美元近期持續(xù)受到支撐，上周歐洲央行沒有采取進一步寬松舉措，同時政策立場也沒有更加鴿派，導致歐元大幅反彈。盡管德拉基(Mario Draghi)表示經(jīng)濟增長存在下行風險，但他并沒有提到將立即采取進一步行動的可能。我們依然認為歐元/美元上行空間有限。不過，因為歐洲央行成員可能繼續(xù)淡化通縮和經(jīng)濟增長的風險，投資者對于歐洲央行的政策預期不太可能很快下調(diào)。而且，好于預期的美國11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲于1月份開始削減QE的預期，這將限制歐元/美元的漲勢。預計美聯(lián)儲12月削減QE的幾率不大，歐元/美元后市可能繼續(xù)反彈指向1.3700-1.3800。