近日，21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，澳新銀行發(fā)布的2014離岸人民幣市場展望研究報告表示，預計人民幣匯率在2014年將繼續(xù)溫和升值，到年底將會突破6.00。今年以來，由于資本流入的壓力，人民幣兌美元匯率從年頭的6.235升至11月尾的6.09。
    升值的壓力源自貿(mào)易順差大幅上升。由于出口明顯上升，同時進口減速，中國在11月的貿(mào)易順差再次達到338億美元，這也是連續(xù)第二個月出現(xiàn)大約300億美元的貿(mào)易順差。從全年看，中國的貿(mào)易順差可能超過2400億美元，將創(chuàng)下2008年以來的峰值，對人民幣造成很大的升值壓力。
    另一方面，央行很可能在2014年維持目前的貨幣政策，除了偶爾注入流動性以滿足季節(jié)性需求，目前的流動性吃緊仍將持續(xù)。人民銀行公布同業(yè)存單（NCD），表示著利率市場化將會加快，但這可能導致境內(nèi)利率變得更加波動。
    “如果央行仍然保持目前較為緊縮的貨幣政策，市場利率將保持高位，這樣也可能造成更大規(guī)模的熱錢流入壓力，并加大人民幣升值的可能。”澳新銀行進一步指出。
    境內(nèi)人民幣升值的預期，也在離岸市場引起漣漪。因為離岸人民幣也會隨著境內(nèi)人民幣升值，并且一般較境內(nèi)人民幣強。比如在今年1月和11月，由于當時人民幣升值預期升溫，離岸和境內(nèi)匯率價差一度擴大至300-400點。澳新銀行判斷，除非人民幣升值預期發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，否則明年離岸人民幣將繼續(xù)強于境內(nèi)人民幣。
    不過，對于2014年的人民幣國際化進程，澳新銀行充滿樂觀。目前離岸人民幣存款已經(jīng)超過1萬億元，其中香港人民幣存款為7820億，臺灣為1230億，新加坡為1400億。近日，臺灣還允許中國大陸的國有大行在臺灣發(fā)行“寶島債”。
    澳新銀行預測，2014年的人民幣國際化進程，將在付款及交易、雙邊流量、主權(quán)和機構(gòu)的需求、零售市場和人民幣產(chǎn)品進入交易所等方面值得期待。
    譬如，隨著2014年預期推出中國國際支付系統(tǒng)（CIPS），上海的銀行在直接跨境清算和結(jié)算上將會變得更加容易。這也降低了離岸市場清算銀行存在的必要性。從某種程度上來看，境內(nèi)的外資銀行也會在其本國擁有更大的清算能力。
    另外，澳大利亞儲備銀行在4月份已經(jīng)表示，其計劃將5％的外匯儲備投資在人民幣資產(chǎn)，這表明人民幣已逐漸具備成為國際儲備貨幣的條件。
    “這種需求將由財政部和政策性銀行定期發(fā)行的離岸人民幣債券以及允許其他央行直接進入境內(nèi)債券市場和證券市場得到滿足�！卑男裸y行判斷在繼推出離岸人民幣期貨和A股交易所買賣基金上市，香港交易所已經(jīng)開始推出人民幣利率掉期及無本金交割遠期的中央清算服務(wù)。其它國際交易所包括新加坡和法蘭克福，也正在考慮參與人民幣業(yè)務(wù)。