美元指數(shù)周三(12月18日)大漲，其中美元/日元升至逾五年高點，因美聯(lián)儲(Fed)宣布縮減購債規(guī)模100億美元，并稱若經(jīng)濟持續(xù)改善，料將進一步縮減購債，這令市場投資者小小地感到意外，而匯市也出現(xiàn)了較為震蕩的走勢。業(yè)內(nèi)分析師指出，盡管許多市場人士預計美聯(lián)儲要到明年才會縮減QE，但美聯(lián)儲卻捍衛(wèi)了其此前所做出的在年內(nèi)開始縮減購債力度的諾言。而在美聯(lián)儲此后不斷縮減QE的預期推動下，美元指數(shù)還會有進一步的上行空間。
美聯(lián)儲宣布，將每月縮減購債規(guī)模100億美元，至750億美元。其中，國債和抵押貸款支持債券(MBS)的購買力度各被縮減50億美元，分別至400億和350億美元。不過美聯(lián)儲也提到，當失業(yè)率降至6.5%以下時，維持隔夜拆款利率于近零水準“很長一段時間可能是適當做法”，此舉可能旨在避免市場出現(xiàn)劇烈反應從而損及經(jīng)濟復蘇。
美聯(lián)儲公布決議后美股大漲，令日元進一步承壓；日元往往被視為避險資產(chǎn)，通常會在投資人冒險意愿升高時下跌。分析人士稱，美聯(lián)儲今日的行動終于移除了何時縮減購債的不確定性，這也是另一個有利于市場風險偏好的因素。
周四(12月19日)亞市早盤，歐元/美元隔夜大幅下挫后震蕩小幅走高，現(xiàn)交投于1.3685一線；英鎊/美元窄幅整理，現(xiàn)交投于1.6383一線；澳元/美元震蕩小幅走高，現(xiàn)交投于0.8846一線；美元/日元隔夜升至逾五年高點后小幅回調(diào)，現(xiàn)交投于104.09一線。
美聯(lián)儲：縮減購債100億美元
周四凌晨，美聯(lián)儲在經(jīng)過了為期兩天的美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)會議后公布了利率決議，宣布將每月850億美元的購債規(guī)�？s減至每月750億美元。關(guān)于利率，美聯(lián)儲重申只要失業(yè)率處于6.5%之上且通脹預期不超過2.5%，就將保持近零利率。在失業(yè)率降至6.5%之下后，如果通脹預期低于2%，美聯(lián)儲仍將在較長時間內(nèi)保持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%不變。
美聯(lián)儲稱，通脹持續(xù)低于目標可能對經(jīng)濟構(gòu)成風險，將密切關(guān)注通脹的變化，并尋找通脹將升向目標的證據(jù)。經(jīng)濟前景和就業(yè)市場風險已更加接近平衡，并且如果數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場進一步改善，通脹升向長期目標，美聯(lián)儲可能以審慎的步伐進一步縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。
美聯(lián)儲稱，12名官員傾向在2015年首度升息，上次也為12位；3位傾向2016年升息，上次為2位。美聯(lián)儲官員對于2016年底聯(lián)邦基金利率適合的中值預期為1.75%，此前為2.0%。美聯(lián)儲以9:1投票通過政策決定，波士頓聯(lián)儲(Boston
Fed)主席羅森格倫(Eric Rosengren)有異議，因他認為美國失業(yè)率仍然高企且通脹率遠低于目標。
FOMC聲明顯示，考慮到自美聯(lián)儲開始購買資產(chǎn)計劃以來聯(lián)邦財政緊縮政策的程度，委員會認為，經(jīng)濟活動和就業(yè)市場狀況的改善符合經(jīng)濟的潛在強勁勢頭不斷增長的事實。鑒于美國在就業(yè)最大化方面已經(jīng)取得的累積進展、以及就業(yè)市場狀況前景的改善，委員會決定小幅縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。
自明年1月起，將按每月350億美元的進度購買機構(gòu)抵押支持債券，原先為400億美元，以及以每月400億美元的進度購買較長期國債，原先為450億美元。委員會維持把所持機構(gòu)債和機構(gòu)MBS回籠本金再投資到機構(gòu)MBS的現(xiàn)有政策，以及通過標購繼續(xù)延長所持國債年期。委員會龐大的、且仍在不斷增長的較長期證券倉位應會對較長期利率構(gòu)成下壓，支持抵押貸款市場，并扶助更廣泛金融市場環(huán)境更為寬松，從而促進經(jīng)濟更強勁復蘇，幫助確保通脹隨著時間回到最符合委員會雙目標水準。
委員會在未來幾個月將密切監(jiān)控未來經(jīng)濟和金融發(fā)展信息。委員會將繼續(xù)購買國債和機構(gòu)MBS，并動用其它適當?shù)恼吖ぞ撸敝猎谖飪r穩(wěn)定的前提下實現(xiàn)就業(yè)市場明顯改善。如果新進的信息普遍支持就業(yè)市場狀況持續(xù)改善、以及通脹回向較長期目標的委員會預期，委員會將可能在未來會議上采取進一步有序的措施縮減購買資產(chǎn)進度。但購買資產(chǎn)不是在預先設定的進程，委員會在決定購買資產(chǎn)進度時，仍將取決于委員會對于未來勞動市場及通脹的看法，以及對這類購買資產(chǎn)的潛在功效和成本的評估。
Fedwire解讀美聯(lián)儲收縮QE
在美聯(lián)儲和金融市場經(jīng)歷數(shù)個月的緊張討論以后，聯(lián)儲政策制定委員會終于公布，明年一月將削減其長期國債購買量至400億美元/月，降幅50億美元，削減其MBS證券購買量至350億美元/月，降幅50億美元。美聯(lián)儲表示其將下調(diào)標志性的債券購買計劃至750億美元/月，開始撤回旨在重新激活經(jīng)濟增長的政策。美聯(lián)儲表示如果經(jīng)濟維持在正軌，將繼續(xù)“在未來的會議中進一步采取行動”。
美聯(lián)儲并在其正式聲明中表示，鑒于在邁向充分就業(yè)所累積的進展和勞動力市場環(huán)境前景的改善，委員會決定溫和地削減其資產(chǎn)購買的速度。美聯(lián)儲還尋求在結(jié)束債券購買計劃以后，增強其長時間保持低利率的承諾。美聯(lián)儲官員在聲明中加入了新的用詞，強調(diào)在失業(yè)率跌至6.5%的門檻時，他們不會急于加息，央行已經(jīng)把該失業(yè)率水平設定為是開始考慮加息的時點，只要通脹保持受控。
美聯(lián)儲表示在失業(yè)率跌至6.5%的門檻以下“好一段幅度內(nèi)保持當前的聯(lián)邦基金利率范圍很可能是合適的”，“特別是如果預期通脹繼續(xù)維持在委員會2%的長期目標以下”。
從2008年末開始，短期利率一直保持在接近于零的水平。大部分美聯(lián)儲官員預期低利率將維持未來好一段時間。在公布的他們最近的經(jīng)濟預測中，17位美聯(lián)儲官員中的12位預期央行將在2015年年末前基準利率保持在1%或以下。其中10位官員預期在2016年年末前利率保持在2%或以下。
美聯(lián)儲清楚，通脹繼續(xù)長期頑固地低于央行2%目標的問題，并表示其在“認真監(jiān)控通脹的發(fā)展，以保證通脹將在中期回到其目標水平”。根據(jù)商務部本月早些時候公布的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲偏好的通脹指標，個人消費支出物價指數(shù)PCE在10月只同比上漲了0.7%。
美聯(lián)儲官員大體上維持了對2014年的經(jīng)濟預測，只是對9月在增長，失業(yè)和通脹上的預測作出了小幅調(diào)整。在聲明中，美聯(lián)儲官員表示經(jīng)濟和就業(yè)市場的風險已經(jīng)變得“更接近平衡了”。
美聯(lián)儲在2012年9月啟動最新一輪資產(chǎn)購買，希望壓低長期利率，刺激更多的投資、消費和招聘的公告是開始于今年5月伯南克(Ben
Bernanke)首次暗示美聯(lián)儲正在考慮撤回債券購買計劃，嚇倒了投資者并導致債券利率飆升的動蕩時期的一個轉(zhuǎn)折點。接著，美聯(lián)儲官員在今年9月決定不開始放緩QE，也令市場感到驚訝。
在其他問題上，伯南克表揚了眾議院已通過、參議院預計本周通過的預算協(xié)議，沒有點評細節(jié)。他表示這類似于他此前對未來幾年放寬支出、再以后收緊的建議。當前狀況顯然“要比十月更好”。