“匯豐現(xiàn)在和交行在很多業(yè)務(wù)上都有合作，暫時(shí)還不會(huì)撤資。若還要出售資產(chǎn)，興業(yè)銀行股權(quán)是下一個(gè)目標(biāo)。”一名外資行內(nèi)部人士表示。
繼去年出讓全部平安股權(quán)給正大集團(tuán)后，香港上海匯豐銀行有限公司（以下簡稱“匯豐銀行”）日前又將所持上海銀行全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給桑坦德銀行。
有業(yè)內(nèi)人士表示，匯豐控股（匯豐銀行母公司）利用大量出售非核心資產(chǎn)的方式進(jìn)行資產(chǎn)重組的背后凸顯自身經(jīng)營受困的無奈。
截至2013年上半年，匯豐控股稅前利潤為140.7億美元，較去年同期僅增10%，其盈利動(dòng)力主要依靠開支減少和資產(chǎn)剝離。
匯豐銀行出售上海銀行股權(quán)之后，下一個(gè)剝離對(duì)象成為市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)。“匯豐現(xiàn)在和交行在很多業(yè)務(wù)上都有合作，暫時(shí)還不會(huì)撤資。若還要出售資產(chǎn)，興業(yè)銀行的股權(quán)將是下一個(gè)目標(biāo)�！币患彝赓Y行內(nèi)部人士解釋說。
理財(cái)周報(bào)記者了解獲悉，從匯豐銀行在國內(nèi)擴(kuò)張路徑來看，出售中國內(nèi)地所持金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，除了通過重組改善財(cái)務(wù)狀況外，也是匯豐銀行從參股銀行到獨(dú)立運(yùn)行銀行轉(zhuǎn)變的必然之舉。
匯豐“瘦身”進(jìn)行時(shí)
事實(shí)上，匯豐控股自2011年以來大量出售非核心資產(chǎn)用以完成資產(chǎn)重組，截至目前已出售項(xiàng)目52個(gè)，其中包括中國內(nèi)地的中國平安15.57%股權(quán)和上海銀行8%股權(quán)。匯豐控股壓縮資產(chǎn)的背后，也是自身經(jīng)營困境的無奈。
2008年全球次貸危機(jī)和后續(xù)歐債危機(jī)的爆發(fā)，使得歐美銀行遭受重創(chuàng)，匯豐銀行也深陷其中。屋漏偏逢連夜雨，四年后的2012年7月，匯豐控股又深陷“洗錢門”，為此其付出的代價(jià)是19.2億美元罰單。受此影響，當(dāng)年匯豐控股第三季度僅實(shí)現(xiàn)凈利潤24.98億美元，較去年同期下滑52%。
2012年年末，匯豐控股凈資產(chǎn)收益率從2011年的10.9%下跌至8.4%，成本效益比率從2011年的57.5%惡化至62.8%。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤162.2億美元，較上年下降17%，盈利表現(xiàn)接近市場(chǎng)預(yù)期下限。
雖然匯豐控股稅前盈利賬面僅顯示下跌12億美元，但從內(nèi)部交易項(xiàng)來看，匯豐控股壓力不小。匯豐控股自身債務(wù)公允價(jià)值出現(xiàn)了52億美元虧損，同時(shí)加上“洗錢”罰款19億美元，不過這些虧損都以去年處理的非核心資產(chǎn)獲得75億元收益而部分抵消，其中就包括出售中國平安15.57%股權(quán)所獲得的26億美元稅后收益。
“前幾年歐美銀行受全球經(jīng)濟(jì)下滑的影響沖擊比較大，有一些到目前為止還沒有完全恢復(fù)元?dú)猓恍┛鐕y行需要做資本補(bǔ)充，一些策略性的、投資型的整合是很正常的事情�！逼杖A永道中國銀行業(yè)主管合伙人梁國威表示。
從2011年匯豐控股行政總裁歐智華上任以后，公司就制定了系列節(jié)流、重組和目標(biāo)計(jì)劃，裁員、出售非核心資產(chǎn)和投資進(jìn)行重組成為匯豐控股的關(guān)鍵詞。
由于匯豐控股將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)調(diào)整為非重點(diǎn)發(fā)展方向，匯豐將旗下位于香港、新加坡、墨西哥等地的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)悉數(shù)出售，中國大陸地區(qū)亦不能幸免。2012年年底，匯豐銀行向正大集團(tuán)出售了其持有的中國平安全部15.57%股權(quán)，結(jié)束了與中國平安的“十年婚戀”。在這筆“撤資”交易中，匯豐表示稅后收益約為26億美元。2013年3月，匯豐人壽保險(xiǎn)宣布解散其個(gè)人營銷渠道，裁員人數(shù)接近200人。
匯豐銀行在中國大陸的“瘦身”計(jì)劃還在繼續(xù)。2013年12月10日，匯豐銀行宣布將其持有的8%
上海銀行股權(quán)出售給西班牙桑坦德銀行。匯豐銀行行政總裁王冬勝對(duì)此表示：“此項(xiàng)交易是我們繼續(xù)執(zhí)行集團(tuán)策略的另一舉措。面對(duì)中國如此龐大和重要的市場(chǎng)，著重于核心業(yè)務(wù)對(duì)我們而言更為重要�！�
事實(shí)上，匯豐銀行退出上海銀行早有征兆。新一屆上海銀行董事會(huì)中已經(jīng)沒有匯豐銀行的身影，原董事李慧敏已經(jīng)到期離任。匯豐控股行政總裁歐智華在今年5月份的投資者簡報(bào)會(huì)上也曾透露，“上海銀行并不是匯豐在中國的戰(zhàn)略投資”。
此后，匯豐控股在2013年9月30日的資產(chǎn)負(fù)債表上，將上海銀行股權(quán)列為“可供出售資產(chǎn)”，公允值為36.29億港元。
理財(cái)周報(bào)記者從一位接近上海銀行的人士處獲悉，“匯豐銀行早有意撤離上海銀行，但是由于受到協(xié)議轉(zhuǎn)讓的約束，之前一直在尋找合適的接盤者。”
據(jù)了解，股權(quán)受讓方西班牙桑坦德銀行近年來頻繁涉足中國金融市場(chǎng)，對(duì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)頗有興趣。2011年子公司桑坦德消費(fèi)金融公司已與安徽江淮汽車建立合資合作關(guān)系，為其在中國市場(chǎng)提供汽車融資服務(wù)。今年5月，桑坦德消費(fèi)金融公司完成收購北京銀行旗下的北銀消費(fèi)金融公司20%股權(quán)。
上海銀行方面對(duì)桑坦德銀行似乎也頗為滿意。上海銀行表示，“和桑坦德銀行的戰(zhàn)略合作，與上海銀行精品銀行戰(zhàn)略所要發(fā)展的中小企業(yè)、財(cái)富管理、金融市場(chǎng)、兩岸三地業(yè)務(wù)四大特色業(yè)務(wù)"高度契合"�！�
興業(yè)是下一個(gè)緋聞對(duì)象
2013年以來，匯豐控股對(duì)其全球的非核心資產(chǎn)的重組動(dòng)作并沒有減弱，先后出售美國消費(fèi)者信貸部門、美國信用卡部門、巴拿馬分行，以及中國的上海銀行股權(quán)。匯豐控股2013年第三季度顯示，該季度實(shí)現(xiàn)凈利潤32億美元，同比增長28%。
但市場(chǎng)人士并不買賬，仍然認(rèn)為低于市場(chǎng)預(yù)期，業(yè)績“馬馬虎虎”。
在成本節(jié)約上匯豐控股并未放松要求，計(jì)劃在2014-2016年持續(xù)節(jié)約額外20億至30億美元的成本；ROE目標(biāo)保持不變，仍為12%至15%。
面對(duì)持續(xù)緊張的流動(dòng)性，市場(chǎng)人士紛紛猜測(cè)，匯豐銀行下一步將出售其所持有的交通銀行股權(quán)。事實(shí)上，除了資金鏈的因素外，中國銀行業(yè)的前景也令外界頗為擔(dān)心�！袄首杂苫瘜⑹广y行業(yè)暴利終結(jié)，未來盈利能力存在疑問�！敝醒胴�(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇向理財(cái)周報(bào)記者解釋說。
對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，匯豐銀行行政總裁王冬勝向包括理財(cái)周報(bào)在內(nèi)的中國媒體明確表示：“今后，我們將優(yōu)先發(fā)展在中國內(nèi)地的自身業(yè)務(wù)以及我們與交通銀行的伙伴關(guān)系。”匯豐銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)理財(cái)周報(bào)記者強(qiáng)調(diào)：“匯豐在內(nèi)地執(zhí)行雙面的發(fā)展策略下，我們對(duì)與交行的合作關(guān)系保持承諾�！�
“匯豐現(xiàn)在和交行在很多業(yè)務(wù)上都有合作，暫時(shí)還不會(huì)撤資。若還要出售資產(chǎn)，興業(yè)銀行股權(quán)是下一個(gè)目標(biāo)。”一名外資行內(nèi)部人士表示。
據(jù)了解，目前恒生銀行在國內(nèi)持有興業(yè)銀行10.87%股權(quán)和煙臺(tái)銀行20%股權(quán)。而匯豐銀行是恒生銀行的母公司，持有62.14%股權(quán)。
9年前，恒生銀行入股興業(yè)銀行，成為其戰(zhàn)略投資者。雙方約定：恒生銀行須在若干年內(nèi)向興業(yè)銀行提供一般技術(shù)支援。同時(shí)，恒生銀行可以對(duì)興業(yè)銀行的財(cái)務(wù)及運(yùn)營決策行使重大影響力。
然而，經(jīng)過興業(yè)銀行上市、配股，恒生銀行的股權(quán)從最初的15.98%稀釋至10.87%。隨著興業(yè)銀行的逐漸強(qiáng)大，恒生銀行對(duì)其影響力明顯減弱。可以佐證的是，在2013年1月，興業(yè)銀行定向增發(fā)，恒生銀行曾多次認(rèn)購卻遭到拒絕。而不得不面對(duì)的是，雙方的協(xié)議已經(jīng)到期，意味著恒生銀行不再對(duì)其有重大影響力。而所持興業(yè)銀行股份也從“聯(lián)營公司”轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債表中的金融投資工具。
摩根士丹利的研究報(bào)告指出，若恒生未能將其所持的興業(yè)股權(quán)以“聯(lián)營公司”入賬，未來五年盈利將減少20%-25%，一級(jí)資本充足率或會(huì)受到2-2.5個(gè)百分點(diǎn)的影響。
“若恒生將興業(yè)股權(quán)出售，將會(huì)是最好的方案。恒生銀行將興業(yè)股權(quán)全部售出，預(yù)計(jì)可套現(xiàn)14億港元。”上述銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)。但是就此猜測(cè)，恒生銀行在回復(fù)理財(cái)周報(bào)的采訪郵件中并未明確表態(tài)。
十余年中國轉(zhuǎn)型路
匯豐控股先后兩次出售中國內(nèi)地所持金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，除了重組改善財(cái)務(wù)狀況外，也是匯豐銀行從參股銀行到獨(dú)立運(yùn)行銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。
自2001年中國加入WTO以后，外資銀行就十分渴望進(jìn)入中國市場(chǎng)，匯豐銀行也不例外。2001年年末，匯豐銀行參股上海銀行8%股權(quán)，成為其進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)的“起點(diǎn)”。兩者的合作，可以獲得雙贏的結(jié)果。對(duì)上海銀行而言，除了解決自身資本充足率問題外，更重要的是引入新的經(jīng)營理念和管理技術(shù)，促進(jìn)銀行改善治理結(jié)構(gòu)；對(duì)匯豐銀行來說，既可以通過入股實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資，還可以通過和中資銀行的合作熟悉中國市場(chǎng)環(huán)境，利用其分支網(wǎng)絡(luò)和客戶基礎(chǔ)推進(jìn)外資銀行的產(chǎn)品和服務(wù)。
新市場(chǎng)大門打開，各家外資行開始了跑馬圈地。在參股上海銀行不足一年時(shí)，匯豐銀行和平安保險(xiǎn)集團(tuán)（以下簡稱“平安”）簽署了《股權(quán)認(rèn)購協(xié)議》，匯豐銀行斥資6億美元認(rèn)購平安增發(fā)的2.47億股外資股份，占當(dāng)時(shí)平安總股本的10%。一年后的2003年年末，匯豐銀行和平安聯(lián)手收購了福建亞洲銀行（平安銀行的前身）100%股份，幾經(jīng)注資調(diào)整后，匯豐和平安股權(quán)比例各占27%和73%。
2004年8月，匯豐銀行又有新動(dòng)作。在中國銀行業(yè)深化股份制改革的背景下，匯豐銀行作為境外戰(zhàn)略投資者入股交通銀行，持股比例達(dá)到19.9%。
“雄心勃勃的外資銀行大舉進(jìn)軍中國金融市場(chǎng)，"淘金"只是目的之一，更希望得到的是中資銀行中的話語權(quán)和決策權(quán)。”一名銀行業(yè)內(nèi)人士解釋說。
事實(shí)上，匯豐銀行在和平安簽署認(rèn)購協(xié)議時(shí)就有約定，匯豐可以在平安公開發(fā)售股票時(shí)享受優(yōu)先買入權(quán)以及價(jià)格優(yōu)惠，并獲得第一大股東的地位。于是，匯豐銀行就有了后續(xù)增持平安的舉動(dòng)。2004年平安香港H股上市前夕，匯豐斥資12.97億港元認(rèn)購平安1.26億股，保持其10%的持股比例。2005年2月匯豐接手高盛與摩根士丹利手中的股份，增持至19.9%，超過平安高管控制的平安員工股代持公司新豪時(shí)、江南實(shí)業(yè)等公司，成為平安的第一大股東。
交通銀行方面，匯豐銀行也曾多次增持股份。2007年5月交行A股上市時(shí)，匯豐持股被攤薄至18.6%，當(dāng)年10月匯豐就增持交行至19%。而后2010年6月、2012年3月匯豐均參與了交行的增發(fā)認(rèn)購，截至目前持股比例占交行總股本的19.03%。
盡管匯豐銀行對(duì)于上海銀行和交通銀行來說都不是第一大股東，但是匯豐銀行有派駐董事在董事會(huì)中，對(duì)銀行的經(jīng)營有一定的了解。
2007年WTO全面放開，中國允許外資銀行在國內(nèi)注冊(cè)成立外資法人銀行，外資行終于可以獨(dú)立辦銀行。匯豐（中國）、花旗（中國）、渣打（中國）等外資行如雨后春筍般出現(xiàn)。經(jīng)過6年的扎根經(jīng)營，外資行在國內(nèi)都有自己的渠道和規(guī)模。
從參股銀行到獨(dú)立設(shè)行，匯豐銀行逐步在中國站穩(wěn)腳跟。對(duì)于中國內(nèi)地市場(chǎng)的未來，匯豐銀行方面明確表示：“中國依然是集團(tuán)的核心市場(chǎng)，我們將繼續(xù)投入。”