業(yè)內(nèi)人士透露，日前監(jiān)管部門明確強調(diào)了三類產(chǎn)品不能參與新股網(wǎng)下申購，分別是一級債基、集合信托計劃和明確以博取一二級市場差價為投資目標(biāo)的投資產(chǎn)品。
　　“打新”曾是私募熱衷的盈利模式之一，2009年因為在“打新”上玩得過火，私募還被中登公司暫停開戶。但此次新股發(fā)行重啟后，由于合約限制等因素，部分私募可能無緣新股網(wǎng)下申購。深圳某私募人士表示，盡管對首批過會企業(yè)預(yù)期較高，但由于平安信托等信托公司已經(jīng)明確了信托產(chǎn)品不能參與網(wǎng)下配售，只能憾失網(wǎng)下申購機會。
　　證券協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大約有30多家私募已經(jīng)成了推薦類機構(gòu)投資者，可以參加網(wǎng)下詢價。但業(yè)內(nèi)人士表示，這些私募公司用自有資金參與網(wǎng)下配售沒有問題，但如果用信托產(chǎn)品參與網(wǎng)下配售還需要看信托合約，比如平安信托就不允許信托產(chǎn)品參與網(wǎng)下配售。
　　“盡管有多家投行來邀請我們參與網(wǎng)下配售，但由于合約的限制，我們只能遺憾地失之交臂了。其實，已經(jīng)過會的企業(yè)中有許多我們心儀的股票，但估計股價會在上市后一步到位，留給二級市場建倉的機會很少�！鄙鲜鏊侥既耸刻龟悺�
　　由于網(wǎng)上申購中簽幾率極低，網(wǎng)下申購仍存在障礙，私募對于打新興趣寥寥。深圳某私募投資總監(jiān)表示，要從投行處取得新股配售要靠人脈等資源，私募在公募等大型機構(gòu)面前明顯處于弱勢，而且在新股發(fā)行指導(dǎo)意見中明確規(guī)定，網(wǎng)下配售優(yōu)先公募和社保傾斜，私募在“打新”方面沒有優(yōu)勢，不會將精力和資金用于“打新”。
　　與2009年新股重啟發(fā)行后，私募扎堆發(fā)行“打新”產(chǎn)品的熱鬧場景相比，目前私募在“打新”產(chǎn)品籌備方面顯得極為冷清。目前尚沒有看到以明確“打新”為投資方向的私募產(chǎn)品，即使有一些私募“打新”產(chǎn)品，也是借道專戶等模式，鮮有采用證券信托賬戶的形式。而2009年6月，也是新股發(fā)行重啟當(dāng)月，共有15家信托公司發(fā)行了49款證券投資類信托產(chǎn)品，明確投資于“打新”的信托產(chǎn)品達16款。
　　私募“打新”產(chǎn)品退潮也與監(jiān)管部門的引導(dǎo)有關(guān)。在新股發(fā)行改革指導(dǎo)意見中，明確規(guī)定“針對一些網(wǎng)下投資者不注重研究公司基本面，單純以博取一二級市場價差為目的參與網(wǎng)下新股申購的現(xiàn)象，相關(guān)證券投資賬戶不得作為股票配售對象�！�
　　部分投行人士還透露，在12月20日的保代培訓(xùn)中，監(jiān)管部門明確強調(diào)了三類產(chǎn)品不能參與新股網(wǎng)下申購，分別是一級債基、集合信托計劃和明確以博取一二級市場差價為投資目標(biāo)的投資產(chǎn)品�！氨O(jiān)管層還指出，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是實質(zhì)重于形式，需由主承銷商自主判斷，具體如何操作和界定還需要公司進一步討論研究。”一家大型投行人士表示，此舉主要是為了杜絕一些網(wǎng)下投資者不注重研究公司基本面，單純以博取一二級市場價差為目的參與網(wǎng)下新股申購的現(xiàn)象。