1月8日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)高開高走，成交量創(chuàng)出天量水平。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報1321.15點，漲幅3.90%，成交量410億元。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強勢上漲，直接驅(qū)動因素來自百億險資可投資創(chuàng)業(yè)板。
“我們內(nèi)部做了測算，預計整個保險（放心保）行業(yè)有200-300億資金投資創(chuàng)業(yè)板個股�！逼桨操Y管一位投資經(jīng)理介紹。
賣方研究報告的測算更為樂觀。國泰君安非銀行金融研究員趙湘懷和熊林測算：假設保險資金1%資金投資于創(chuàng)業(yè)板股票，則保險資金對創(chuàng)業(yè)板的持倉可達約700億元。創(chuàng)業(yè)板強勢上漲，只是市場做多情緒提升的集中反應。1月8日，保監(jiān)會公布近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的的部分持有歷史存量保單的保險公司申請試點。
這給市場傳達的信號是千億險資入場救市。
“歷史存單有3000億-3500億元，主要集中在幾家大的保險公司手里。”平安資管一位投資經(jīng)理介紹。
一家大型基金公司基金經(jīng)理將保監(jiān)會的兩項新政定義為護市“兩彈”。“先保創(chuàng)業(yè)板，再保主板，保監(jiān)會在兩天內(nèi)連續(xù)推出險資入市的政策，說明政府不希望市場跌破2000點。”
這種說法或許并不夸張。去年12月5日至1月8日，上證指數(shù)在24個交易日累計下跌207點，距離2000點關口僅一步之遙。
1月8日，受利好消息提振，上證指數(shù)收盤下跌0.15%。但滬深兩市總成交金額為1876.9億元，和上一交易日相比增加353.8億元，資金凈流入57.3億。其中，凈流入資金較大的板塊為創(chuàng)業(yè)板、計算機、中小板、教育傳媒、醫(yī)藥。
創(chuàng)業(yè)板迎300億新彈藥？
1月7日，保監(jiān)會正式放開保險資金投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票，這被市場看成保監(jiān)會為創(chuàng)業(yè)板輸送“彈藥”。
保監(jiān)會開閘保險資金投資創(chuàng)業(yè)板的政策發(fā)布后，國泰君安非銀行金融研究員趙湘懷和熊林第一時間對險資可投創(chuàng)業(yè)板的資金進行測算：假設保險資金1%資金投資于創(chuàng)業(yè)板股票，則保險資金對創(chuàng)業(yè)板的持倉可達約700億元。
但保險行業(yè)人士認為，券商研究報告的測算數(shù)據(jù)過于樂觀。平安資產(chǎn)管理公司的研究團隊的測算結果不及其一半。
平安資管測算的依據(jù)是截至2013年11月，保險資產(chǎn)總規(guī)模8.1萬億，投向股票和指數(shù)基金的權益投資比例占10.8%，約7500億元。其中，有60%資產(chǎn)直接投向股票，這筆資金規(guī)模約4500億元。假設保險公司將5%的資金投資創(chuàng)業(yè)板個股，估計會有225億元資金流向創(chuàng)業(yè)板。
“估算險資將5%的比例投向創(chuàng)業(yè)板，主要是考慮到保險資金的風險偏好較低�！逼桨操Y管一位投資經(jīng)理介紹，5%是參照了公募基金投資創(chuàng)業(yè)板的比例。截至2013年前三季度，公募基金前十大重倉股中，創(chuàng)業(yè)板個股占全部股票的比例為8.25%。
不過，這位投資經(jīng)理認為，225億元資金測算或許有點保守。
“測算時險資的資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)截至2013年11月，這是靜態(tài)數(shù)據(jù)，實際上保險資金的規(guī)模在增加。另一方面，保險公司投資創(chuàng)業(yè)板并沒有比例限制，有些保險公司的投資比例超過5%�！鼻笆銎桨餐顿Y經(jīng)理表示。
21世紀經(jīng)濟報道記者接觸的幾位保險公司投資人士，均對布局創(chuàng)業(yè)板個股感興趣。
“創(chuàng)業(yè)板市值規(guī)模越來越大，會有越來越多的好公司。創(chuàng)業(yè)板公司代表新興成長行業(yè)，公司成長性比較高，但糾結的是整體估值比藍籌高�！币患掖笮宛B(yǎng)老保險公司總經(jīng)理介紹，保險曾一度覺得創(chuàng)業(yè)板估值太貴，但這種想法正逐漸修正。
“代表成長性公司的估值體系不一樣，真正高成長的公司，雖然貴，但還是有興趣參與。”前述養(yǎng)老保險公司總經(jīng)理稱，2013年股市機會主要在創(chuàng)業(yè)板，放開險資投資創(chuàng)業(yè)板的限制，對保險而言是機會與風險并存。
平安保險資管公司投資經(jīng)理告訴記者，保險看好創(chuàng)業(yè)板是基于該板塊有一批處于新興產(chǎn)業(yè)的成長股，如電子、軟件、環(huán)保、傳媒、教育、信息等，他們對創(chuàng)業(yè)板公司的估值并沒有設定標準。
基金跟風加倉
雖然保險資金對投資創(chuàng)業(yè)板具有極高的興趣，但他們短期內(nèi)并不會直接在二級市場買入創(chuàng)業(yè)板股票。
“政策放開后，研究員需要對重點跟蹤的創(chuàng)業(yè)板品種撰寫研究報告，然后讓相關標的入庫。只有進入股票池，基金經(jīng)理才能真正投資創(chuàng)業(yè)板�！鼻笆銎桨操Y管一位投資經(jīng)理介紹，預計創(chuàng)業(yè)板公司進入股票池，需要兩周左右的時間。
在這方面，小型保險公司的效率會更高一些。
“資金池只是一種程序上的安排。每家公司都有資金池，但小公司的程序很簡潔，效率高，一下子就走完了�！币患倚⌒捅ｋU公司投資總監(jiān)稱，程序只是險資短期不會投資創(chuàng)業(yè)板的其中一個因素，更核心的原因是創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有公司估值較高。
“最近創(chuàng)業(yè)板股票已經(jīng)漲了一波，看好的公司股價已經(jīng)漲上去了�，F(xiàn)在更愿意在網(wǎng)下參與創(chuàng)業(yè)板新股的配售�！鼻笆鲂⌒碗U資投資總監(jiān)表示。
21世紀經(jīng)濟報道記者接觸的其他保險公司人士亦了解到，他們短期內(nèi)在二級市場投資創(chuàng)業(yè)板股票的興趣不大，他們更愿意將資金分配在創(chuàng)業(yè)板新股。
險資入市尚未行動，但已經(jīng)投身于創(chuàng)業(yè)板的機構早已熱血沸騰，做多熱情高昂。
“最近這兩天，市場投資創(chuàng)業(yè)板的情緒樂觀得一塌糊涂�！币晃恢貍}創(chuàng)業(yè)板的基金經(jīng)理坦言，過去這一周，創(chuàng)業(yè)板股票的強勢上漲讓他有點看不清楚形勢，重倉持有這些品種覺得“不是很安心”。
即便如此，這位重倉創(chuàng)業(yè)板的基金經(jīng)理近期并沒有減倉，反而在加倉。而支撐其如此做的邏輯是他發(fā)現(xiàn)資金正不斷流向創(chuàng)業(yè)板。
“有些基金覺得經(jīng)濟形勢不好，大股票沒機會，又將倉位調(diào)回來買創(chuàng)業(yè)板；還有一些資金進來，專門炒高送配�！被谫Y金流入和險資配置創(chuàng)業(yè)板的利好雙重疊加，這位基金經(jīng)理認為創(chuàng)業(yè)板短期做多情緒不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
這種情緒從盤面上有直觀體現(xiàn)。去年12月24日至1月8日，創(chuàng)業(yè)板綜指自1173點一路攀升至1321點，11個交易日上漲了147.28點，指數(shù)漲幅達12.55%。