A股市場在進入2014年后，突然好似斷了線的風箏一路緩慢向下，也漸漸動搖了市場內看多機構的陣腳。總結過去一周公募基金陸續(xù)發(fā)布的年度策略和市場觀點，對于馬年的A股市場，業(yè)內漸漸從看多者占多數(shù)，轉向了多空各半。業(yè)界的分析也反映了整個市場情緒的波動。

　　上投摩根：
　　A股機遇大于風險

　　上投摩根屬于業(yè)內明確的機遇派。即便是過去一周的Ａ股市場低迷，上投摩根的觀點仍然樂觀。他們認為，馬年Ａ股市場機遇大于風險、存在較大上漲可能。
　　該公司認為， 2014年宏觀經濟將總體保持穩(wěn)定，在L型底部呈現(xiàn)窄幅波動，增長區(qū)間7%-7.7%；國內通脹有望溫和向上，但全年突破3.5%概率不大。鑒于十八屆三中全會已經推出全面改革方案，涉及經濟、政治、文化、社會、生態(tài)、國防等六個方面，市場機制或起決定作用，2014年有望成為新一輪改革起點，并將改善中國經濟社會的中長期前景和增長質量。
　　對于市場擔心的資金問題。上投摩根認為，隨著金融市場化，有望吸引新增量資金入場，共同推動市場估值的提升，使得A股2014年行情值得期待，存在較大上漲可能；從整體投資機會來看，年初可關注改革預期下的低估值藍籌重估；年中消化了IPO影響后，尋找業(yè)績兌現(xiàn)的真成長；下半年，建議密切關注資本市場化下的增量資金動向；風險方面，則主要來自國內中性偏緊的貨幣政策微調和金融市場化過程加速，以及美QE政策退出對市場帶來的資金成本壓力，對市場或有階段性的沖擊。

　　匯豐晉信和天治：
　　弱勢格局短期難改

　　匯豐晉信基金和天治基金的看法很明確，市場仍然處于弱勢格局，未來一階段是風險集中釋放期，后市仍需保持謹慎。
　　匯豐晉信基金認為，近期A股市場無反抗的下跌，很大程度上是在消化過于密集的新股擴容壓力。另外，奧賽康一次性實現(xiàn)老股轉讓套現(xiàn)金額高達31.8億元，被證監(jiān)會緊急叫停發(fā)行，對市場人氣的打擊頗大。其次，春節(jié)臨近，年底資金兌現(xiàn)需求有增無減，市場資金面偏緊格局暫時很難改變。表面上看創(chuàng)業(yè)板量能不斷增長，但其并非來自于場外增量資金，而是源于場內存量資金的騰挪——即從主板市場轉移過去的資金，因此也可以看到滬市成交量在不斷萎縮。
　　天治基金也認為，經濟疲弱，大盤總體缺乏機會。但他們認為，導致大盤持續(xù)下跌的根本原因是經濟基本面持續(xù)走弱。目前許多行業(yè)內企業(yè)投資意愿很低，所有工業(yè)品價格都在走低，可以斷定后續(xù)企業(yè)盈利會下降。市場對2014年企業(yè)業(yè)績感到擔憂。對影子銀行進行規(guī)范的107號文件不過是雪上加霜。

　　交銀施羅德：
　　于細微處見機會

　　交銀施羅德則干脆認為，應該放棄市場大多數(shù)人習慣的自上而下的思維，轉而在一個持續(xù)悲觀的宏觀環(huán)境中，尋找細微行業(yè)的機會。
　　交銀施羅德表示，宏觀環(huán)境持續(xù)低迷的邏輯已經持續(xù)兩年，今年的改革能否改變這種情形，這點或許還需要觀察。中國最近十年的生產率增速已經低于改革的頭兩個十年，經濟增長更多的是依靠超量的要素投入來維持。這就必然帶來杠桿的高企，面臨這樣的險境，無論怎樣的改革，都必須邁過杠桿這道坎。
　　既然如此，那么馬年的關注點應更多地集中于結構性的個股行情，更多地關注與改革相關的主題性投資機會，關注經濟內生的產業(yè)結構升級，關注政府政策主動推動的相關新興產業(yè)的發(fā)展，主要偏向于環(huán)保、節(jié)能、裝備制造等新興行業(yè)以及金改密切相關的非銀行金融行業(yè)。