清科研究中心15日發(fā)布的調(diào)研結(jié)果顯示，未來一年內(nèi)參加調(diào)查的57.1%的機構(gòu)LP表示在VC/PE市場有投資新基金的計劃，28.6%的機構(gòu)LP也表示已有新基金在投資之中，只有14.3%的機構(gòu)LP持不確定態(tài)度，認為要依據(jù)經(jīng)濟形勢來判斷。
　　由此可見，在經(jīng)歷2013年VC/PE市場的“調(diào)整期”后，機構(gòu)LP對2014年的市場持較樂觀態(tài)度，有望加大投資。
　　根據(jù)清科研究中心的調(diào)研，投資基金類型方面，創(chuàng)投基金仍是機構(gòu)LP們的首選，近九成投資者愿意投資創(chuàng)投基金。并購基金熱度明顯攀升，有85.7%的機構(gòu)LP更傾向投資于并購基金；另外，有57.1%選擇了關(guān)注房地產(chǎn)基金。
　　從這組數(shù)據(jù)不難看出，機構(gòu)LP投資繼續(xù)向早期漂移，投資理念日漸成熟。同時受2013年并購熱潮的影響，并購基金熱度仍居高不下，超越傳統(tǒng)熱門的成長基金，獲得了更多的關(guān)注。
　　值得注意的是，房地產(chǎn)基金也成為半數(shù)以上機構(gòu)LP的選擇之一。相對于常規(guī)的VC/PE基金，房地產(chǎn)基金其整體的存續(xù)期相對較短，一般僅為3年左右。同時由于期限相對較短，它們的回報倍數(shù)普遍不高，然后其經(jīng)過年化計算的IRR較為可觀，平均回報水平約在20%左右。從2013年的發(fā)展來看，房地產(chǎn)基金相對較短的投資周期與相對較高的投資收益也吸引了更多的機構(gòu)投資者。
　　在對2014年機構(gòu)LP最關(guān)注的投資熱點行業(yè)調(diào)查中，移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)異軍突起，得到了高達85.7%的機構(gòu)LP認可。另外，生物技術(shù)/醫(yī)療健康與清潔技術(shù)也屬于機構(gòu)LP較為認可的熱點投資行業(yè)，均獲得了七成以上機構(gòu)LP的關(guān)注。
　　從投資周期的偏好來看，機構(gòu)LP仍保持了較為成熟的投資理念，其能接受的投資期限較個人投資者而言更長一些。
　　據(jù)清科研究中心調(diào)查顯示，57.1%的機構(gòu)投資者傾向于投資生命周期在5+2年的基金，14.3%的機構(gòu)LP偏好于生命周期為7+2的基金，還有28.6%的機構(gòu)LP會考慮選擇生命周期為10+2的基金。
　　從投資規(guī)模來看，調(diào)研結(jié)果顯示，分別有57.1%的機構(gòu)LP傾向投資于規(guī)模在2000萬美元到5000萬美元之間的基金以及規(guī)模在5000萬美元到1億美元的基金，28.6%的機構(gòu)LP傾向投資基金規(guī)模在1億美元-2億美元的基金，25.4%的機構(gòu)LP傾向投資基金規(guī)模在2000萬美元以下，另有18.6%的機構(gòu)LP傾向于投資5億美元以上的基金。
　　針對FOF調(diào)研結(jié)果顯示，在投資模式方面，有42.9%的FOF已經(jīng)與GP有合作參與聯(lián)投，57.1%的FOF表示雖然目前尚未進行聯(lián)投，但會在未來考慮和GP合作參與聯(lián)投。
　　一般來說，只有當基金項目質(zhì)量較高，而且投資額較大的時候，GP與LP更容易達成聯(lián)投協(xié)議，一方面FOF可以通過聯(lián)投取得更好的投資收益；同時在資金回收期上相對于投資基金也更有優(yōu)勢。