基金經(jīng)理涉嫌利用未公開信息交易獲利1800余萬元
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交易持續(xù)近26個月，涉嫌交易股票70余只，交易金額10億余元，盈利1800余萬元……博時基金原基金經(jīng)理馬樂“老鼠倉”案件水落石出，這是迄今為止持續(xù)時間最長、交易股票數(shù)量最多、交易金額最大、違法所得最多的基金“老鼠倉”案件。這只資本市場中的最大基金“碩鼠”是如何被揪出的？中國證監(jiān)會稽查人員詳細(xì)還原了案件調(diào)查全過程。
出身農(nóng)家，畢業(yè)于名校，29歲便當(dāng)上基金經(jīng)理—馬樂原本有一條前景光明的職業(yè)之路，卻因從事“老鼠倉”交易，成為目前資本市場中已被查處的最大“碩鼠”，也斷送了自己的前程。
交易額10.5億余元，成最大基金“碩鼠”
1982年出生的馬樂，本科和碩士均就讀于清華大學(xué)，畢業(yè)于清華大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)，隨后進(jìn)入博時基金工作，歷任研究部研究員、公用事業(yè)與金融地產(chǎn)研究組主管兼研究員、股票投資部投資經(jīng)理。由于表現(xiàn)優(yōu)秀，2011年3月起，不到30歲的馬樂任博時精選基金經(jīng)理。
按照博時基金的規(guī)定，作為基金經(jīng)理的馬樂，有權(quán)在投委會許可范圍內(nèi)自主選取交易標(biāo)的股票，決定交易時點(diǎn)和數(shù)量，因此也知悉博時精選交易標(biāo)的股票的非公開信息。
而從2011年3月9日至2013年5月30日的短短26個月內(nèi)，馬樂利用職務(wù)便利，操作其控制的“嚴(yán)某某”等3個個人A股賬戶先于、同期于或稍晚于博時精選交易股票合計76只，累計交易金額10.5億余元，盈利1800余萬元。
從目前來看，“馬樂案”是2009年《刑法修正案（七）》公布實(shí)施以來，涉嫌從事“老鼠倉”交易時間最長、涉及股票數(shù)量最多、交易金額最大和盈利金額最多的一宗。
此前披露的查處案例中，從事“老鼠倉”交易時間最長的為許春茂案，共14個月，最短的為李旭利案，不足4個月；交易金額和盈利金額最多的均為李旭利案，分別為1億余元和1071萬余元；涉嫌“老鼠倉”交易股票數(shù)量最多的是許春茂案，共68只。馬樂案則全面刷新了“紀(jì)錄”，是截至目前資本市場中已被查處的最大“碩鼠”。
監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)線索，抽絲剝繭鎖定“幕后人”
與內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為相比較，“老鼠倉”具有很強(qiáng)的隱蔽性�；槿藛T介紹，與以前查處的案件有所不同，馬樂案的線索不是來自于舉報，而是上交所的監(jiān)控系統(tǒng)。
2013年4月1日，上交所的監(jiān)控系統(tǒng)顯示，“嚴(yán)某某”等3個個人A股賬戶與博時精選股票證券投資基金賬戶的交易股票存在很高的趨同性，共涉及股票29只。馬樂案因之浮出水面，但案件調(diào)查依然困難重重。
此案的最大挑戰(zhàn)在于，馬樂一直保持著極強(qiáng)的反偵查意識，手法非常隱蔽。在證監(jiān)會稽查局的指導(dǎo)協(xié)調(diào)下，調(diào)查組抽絲剝繭，縝密取證，逐步固化證據(jù)。
正在此時，案件查辦突發(fā)變故—得知監(jiān)管部門正了解其情況，馬樂如驚弓之鳥，擅自離崗出境，通過香港飛往美國。
確認(rèn)當(dāng)事人已出境后，調(diào)查組立即采取應(yīng)急處置措施，趕赴馬樂住所，積極做其家屬的思想工作。調(diào)查人員與馬樂配偶一起，多次與馬樂越洋通話，詳細(xì)介紹政策和已查處的案例，促使其放棄僥幸心理。整個說服工作合計長達(dá)近20個小時。
在多方努力下，馬樂于2013年6月1日主動返回國內(nèi)，接受稽查部門的調(diào)查，交出護(hù)照，并在行政調(diào)查結(jié)束時向公安機(jī)關(guān)自首。
“老鼠倉”涉案人員呈現(xiàn)專業(yè)化、年輕化
據(jù)介紹，來自農(nóng)村的馬樂平時生活較為簡樸，而他擔(dān)任基金經(jīng)理后年薪在200萬元左右。本案中，馬樂幾乎很少從涉案賬戶中提取資金，究其原因，馬樂本人坦陳，是因?yàn)樯姘纲~戶收益率過高，“不舍得”花其中的錢。
從常理推斷，基金經(jīng)理收入豐厚，職業(yè)前景光明，本應(yīng)當(dāng)珍惜已有的生活和工作條件。為什么仍有不少人鋌而走險、以身試法呢？
稽查人員分析認(rèn)為，最主要的原因在于利益驅(qū)動。隨著近年來基金行業(yè)的急速擴(kuò)張，大批從業(yè)時間短、社會歷練少的年輕人加入這個行業(yè)，他們聰明、勤奮、富有激情，但同時也存在容易沖動、浮躁、對誘惑抵御能力弱等特點(diǎn)，個別人想走捷徑，不惜犧牲職業(yè)道德甚至人生前途來換取一夜暴富。
在多起案件中，涉案人員都清楚地知悉自己的行為是違法行為，但面對利益誘惑，一方面是想盡辦法規(guī)避，自以為能天衣無縫，瞞天過海，認(rèn)為自己不會這么“倒霉”；另一方面認(rèn)為監(jiān)管部門不會動真格，從而肆無忌憚，一步步走向深淵。
通過對近年來已查處“老鼠倉”案例的分析，可以發(fā)現(xiàn)“老鼠倉”案件涉案人員有專業(yè)化、年輕化的顯著特點(diǎn)，且作案手法日趨隱蔽，調(diào)查難度也隨之倍增。本案中，馬樂在規(guī)避監(jiān)控和調(diào)查方面幾乎做到了極致。
摧毀“老鼠倉”生存土壤
2013年8月21日，馬樂被深圳市人民檢察院批準(zhǔn)逮捕。
業(yè)內(nèi)人士分析，目前，資本市場和社會大眾對包括“老鼠倉”在內(nèi)的證券違法違規(guī)行為的認(rèn)識越來越深刻，容忍度也越來越低，但違法違規(guī)行為仍然層出不窮，僅僅依靠事后的打擊和查處還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。對于基金從業(yè)人員從事“老鼠倉”行為仍應(yīng)防控為先，防查結(jié)合。同時，還要重視職業(yè)道德教育，增強(qiáng)發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為線索的能力，進(jìn)一步加大對“老鼠倉”的打擊力度，盡可能地摧毀其生存土壤，降低發(fā)案幾率。
據(jù)介紹，證監(jiān)會一直在加大對包括“老鼠倉”、內(nèi)幕交易、操縱市場等在內(nèi)各類違法違規(guī)行為的查辦力度。今后，證監(jiān)會將繼續(xù)堅決查處各種損害投資者合法權(quán)益的行為，并不斷強(qiáng)化與公安、司法機(jī)關(guān)的執(zhí)法協(xié)作，以實(shí)際行動維護(hù)市場公開、公平、公正。