美元指數(shù)周一(1月27日)全天交易上漲0.01%，收?qǐng)?bào)80.48。日內(nèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞參半，但是并未對(duì)匯價(jià)產(chǎn)生太多影響，在本周美國(guó)方面風(fēng)險(xiǎn)事件接踵而至之前，市場(chǎng)多空雙方都靜待觀望。在中國(guó)新春佳節(jié)之際，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將適時(shí)奉上除夕大餐。在為期兩日的政策會(huì)議結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否一如預(yù)期宣布再度削減購(gòu)債規(guī)模，在大年三十的凌晨將會(huì)揭曉。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)的貨幣策略全球主管科特查(Mitul
Kotecha)說(shuō)，“美國(guó)國(guó)債收益率的大跌將會(huì)在短期進(jìn)一步打擊到美元，不過(guò)喜憂參半的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)為美元提供一些微弱的阻力�！�
周二(1月28日)亞市早盤，歐元/美元橫盤整理，現(xiàn)交投于1.3670一線，隔夜歐元/美元的整體走勢(shì)基本是波瀾不驚，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)于市場(chǎng)的沖擊也因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)此早有預(yù)估而受到了限制；英鎊/美元震蕩走低，現(xiàn)交投于1.6571一線；澳元/美元震蕩下行，現(xiàn)交投于0.8732一線；美元/日元走高后小幅回調(diào)，現(xiàn)交投于102.62一線。
新興市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇 美聯(lián)儲(chǔ)或無(wú)視新興市場(chǎng)慘狀
新興市場(chǎng)貨幣上周出現(xiàn)五年來(lái)最嚴(yán)重的賣壓，多重因素促使資金全面流出新興市場(chǎng)。綜合各方面情況來(lái)看，新興市場(chǎng)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的局勢(shì)有進(jìn)一步蔓延的趨勢(shì)。
亞太股市昨日遭遇黑色星期一，MSCI亞太指數(shù)下跌1.6%，創(chuàng)下近5個(gè)月以來(lái)的新低。日本股市日經(jīng)225指數(shù)(Nikkei
225)開盤后就跌破15000點(diǎn)，最終下跌2.51%，報(bào)收15005.73點(diǎn)。韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)下跌1.56%，報(bào)1910.34點(diǎn)，創(chuàng)下自去年8月29日以來(lái)的收盤新低。中國(guó)香港恒生指數(shù)下跌2.11%，報(bào)收21976.1點(diǎn)。
去年夏天，美聯(lián)儲(chǔ)釋放出退出量化寬松(QE)的信號(hào)，包括印度、印尼和泰國(guó)等新興市場(chǎng)股市持續(xù)暴跌，這個(gè)情景似乎又再次出現(xiàn)。昨日，印度和印尼股市下跌幅度都超過(guò)2%，泰國(guó)股市也下跌近1.8%。歐洲股市昨日低開，三大股指盤中跌幅均超過(guò)0.5%。與此同時(shí)，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下近兩個(gè)多月以來(lái)的新高，突破每盎司1270.00美元。
面對(duì)動(dòng)蕩的新興市場(chǎng)，分析人士預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)本周有關(guān)再度縮減購(gòu)債規(guī)模的決定不會(huì)受到新興市場(chǎng)資產(chǎn)慘跌而產(chǎn)生變化，若美聯(lián)儲(chǔ)果真進(jìn)一步縮減QE，那么土耳其、阿根廷等地新興市場(chǎng)資產(chǎn)的拋壓可能加劇。
摩根大通(JP Morgan)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael
Feroli表示，只有海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)重下滑，才會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生明顯影響，迄今為止，幾天的國(guó)際金融市場(chǎng)緊張情況不一定足以改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)前景，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響就更小了。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在本周發(fā)布的會(huì)后聲明中可能承認(rèn)新興市場(chǎng)動(dòng)蕩，但它幾乎肯定會(huì)繼續(xù)像美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben
Bernanke)所說(shuō)的那樣，“謹(jǐn)慎”削減購(gòu)債規(guī)模。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的評(píng)論，幾乎可以確定其將把每月購(gòu)債規(guī)模從當(dāng)前的750億美元降至650億美元。
荷蘭拉博銀行(Rabobank)的資深分析師認(rèn)為，本月會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)改變削減刺激措施的路線。其稱：“我們的基線預(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)將在今年的每次政策會(huì)議上削減100億美元的購(gòu)債規(guī)模，然后在今年12月會(huì)議上正式退出QE3�！�
日元大貶后達(dá)到利多經(jīng)濟(jì)甜蜜點(diǎn) 但美國(guó)虎視眈眈
日本首相安倍晉三(Shinzo
Abe)重新掌權(quán)的一年多時(shí)間內(nèi)，日元大貶了將近兩成，經(jīng)過(guò)這波下跌，日元目前處于對(duì)經(jīng)濟(jì)最有利的甜蜜點(diǎn)。日元跌至五年低位，使日本出口產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力，協(xié)助企業(yè)挾著巨大獲利重振聲威，而雖然進(jìn)口物價(jià)有所上升，特別是能源價(jià)格，但進(jìn)口商也同樣受惠。
但如果日元持續(xù)走貶，進(jìn)口物價(jià)攀升以及可能惹惱美國(guó)等其他貿(mào)易大國(guó)的不良后果，有可能會(huì)開始大過(guò)貨幣貶值的好處。如果美元/日元從當(dāng)前的100.00-110.00黃金區(qū)間漲至120.00-130.00，情況就會(huì)往弊大于利移轉(zhuǎn)。
多位日本企業(yè)高層人士、決策官員及投資人指出，由于美聯(lián)儲(chǔ)緩步關(guān)緊美元流動(dòng)性的放水閘門，而外界又益發(fā)預(yù)期日本央行(BOJ)將會(huì)擴(kuò)大向經(jīng)濟(jì)挹注流動(dòng)性，以抵銷消費(fèi)稅即將調(diào)升的影響，日元可能會(huì)進(jìn)一步走貶。
日本央行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nobuyasu
Atago說(shuō)道，“我不認(rèn)為日本有很多人希望日元兌美元跌到120.00或130.00附近，許多公司已經(jīng)將生產(chǎn)移至海外，或許也不太愿意出于政治考量而推升出口�！�
事實(shí)上，根據(jù)路透最新調(diào)查，日本公司目前并不怎么歡迎日元進(jìn)一步下跌，他們認(rèn)為日元跌勢(shì)基本已經(jīng)到頭。過(guò)去的多年間，強(qiáng)勢(shì)日元曾導(dǎo)致日本出口競(jìng)爭(zhēng)力大為削弱并使國(guó)內(nèi)通縮形勢(shì)惡化。
在過(guò)去兩個(gè)月里，美元/日元大體介于100.00-105.44之間交投，后者為今年年初觸及的高點(diǎn)，亦是自2008年10月全球金融危機(jī)爆發(fā)之初所達(dá)致的美元匯率高點(diǎn)。當(dāng)然，沒(méi)有人能夠排除日元暴跌的可能。而可能導(dǎo)致日元暴跌的一個(gè)觸發(fā)因素是，市場(chǎng)對(duì)日本控制債務(wù)的能力喪失信心，尤其是如果安倍未能使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步入正軌。
目前為止，雖然日本公共債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比遠(yuǎn)高于200%，為發(fā)達(dá)國(guó)家中最高，但日本10年期公債收益率仍不到0.7%。不過(guò)，安倍晉三已加大政府支出以刺激經(jīng)濟(jì)，發(fā)售的公債也大多由日本央行消化--這種做法不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，有朝一日可能會(huì)令投資者感到擔(dān)憂。