創(chuàng)業(yè)板指(399006)2010年6月創(chuàng)建，平時所說的創(chuàng)業(yè)板指(399006)實際上是創(chuàng)業(yè)板成份指數(shù)，包含100只股票，此外還有創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)(399102)，包含全部股票，目前共有379只。

　　一、大幅反彈頻創(chuàng)新高

　　創(chuàng)業(yè)板指承接去年12月份的下探回升走勢，1月份繼續(xù)上行，再創(chuàng)新高1507.87點，月度漲幅高達(dá)14.68%，遠(yuǎn)超其他指數(shù)，而春節(jié)過后創(chuàng)業(yè)板指再接再厲頻創(chuàng)歷史新高，最高探至1559.77點。市場在12月份的普跌之后1月份運行出現(xiàn)明顯分化，部分指數(shù)出現(xiàn)反彈，其中創(chuàng)業(yè)板指反彈力度最強(qiáng)，顯示該指數(shù)良好的彈性，而實際上反映的是資金的追逐。但也應(yīng)注意到，創(chuàng)業(yè)板指大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落，因此2月份很有可能出現(xiàn)沖高回落走勢，投資者需要提防。
　　從行業(yè)來看：主要行業(yè)多數(shù)呈現(xiàn)上漲，但強(qiáng)弱不均。上漲幅度較大的行業(yè)是：傳媒、計算機(jī)；通信、電子、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物幾個行業(yè)上漲較為溫和；機(jī)械設(shè)備與公用事業(yè)(1592.184, 8.57, 0.54%)出現(xiàn)下跌。從創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部分化可以看到，資金關(guān)注點落在傳媒、計算機(jī)、通信、電子四個行業(yè)，尤其關(guān)注傳媒與計算機(jī)。
　　從資金流向來看：1月份資金凈流出較12月份明顯縮減，顯示有資金回流。從當(dāng)月資金凈流出程度看，未來有可能繼續(xù)縮減也有可能增加，由此2月份可能會出現(xiàn)資金進(jìn)出轉(zhuǎn)換，從而造成指數(shù)波動。
　　從主要行業(yè)的資金流向來看：傳媒、計算機(jī)兩個行業(yè)資金呈現(xiàn)凈流入，相應(yīng)的股價在當(dāng)月表現(xiàn)出有力度的上漲，這兩個行業(yè)可以作為風(fēng)向標(biāo)；其余行業(yè)呈現(xiàn)資金凈流出，其中電子行業(yè)資金凈流出較前一個月增加，顯示逢高減倉明顯；醫(yī)藥生物資金凈流出沒有明顯變化，但股價微漲，表明市場對該行業(yè)后市分歧較大。
　　總體上看，1月份創(chuàng)業(yè)板指反彈力度很大，再創(chuàng)新高，資金回流。當(dāng)月大漲之后一般跟隨其后的是漲幅明顯收窄或是回落，同時資金凈流出狀況顯示2月份可能會出現(xiàn)資金進(jìn)出轉(zhuǎn)換，需要提防指數(shù)波動。資金主要流向傳媒與計算機(jī)，這兩個行業(yè)的強(qiáng)弱可作為觀察創(chuàng)業(yè)板指短期運行的風(fēng)向標(biāo)；電子行業(yè)有減倉跡象，醫(yī)藥生物后市運行有分歧。

　　二、需提防沖高回落

　　1、日線分析

　　創(chuàng)業(yè)板指拒絕調(diào)整，去年12月下旬開始重拾升勢，之后頻頻再創(chuàng)新高。從日線圖來看：價格依托短期均線推升，并沒有出現(xiàn)明顯的向上偏離，即從均線系統(tǒng)上看沒有明顯超買。但技術(shù)指標(biāo)RSI開始進(jìn)入超買區(qū)，這種超買是由于持續(xù)推升造成的，而不是短期急速拉升造成，因此指標(biāo)超買提示可能帶來的只是短暫調(diào)整。
　　需要關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板指1月下旬超越前期高點1423點之后雖然指數(shù)繼續(xù)推升，但指標(biāo)MACD紅柱放大力度未能跟上，表明新高之后買入力量較為有限；目前黃白兩線(DIF-DEA)保持上行，一旦出現(xiàn)死叉，則需要提防調(diào)整的幅度與時間；DMI指標(biāo)顯示多頭力量明顯占優(yōu)，但繼續(xù)放大難度加大，因此未來震蕩可能性增多。
　　從趨勢線(見圖)來看，以2012年12月低點585點為起點可以畫出兩條上升趨勢線L1與L2(2013年6月25日絕對低點連接)。L1實際上在2013年11月被跌破，但之后重回線上，這個破位目前看是“假破位”；若以L2來看，當(dāng)時的調(diào)整剛好落到線上獲得支撐。L2較L1作為支撐線更為合理，但鑒于曾經(jīng)出現(xiàn)過破位，L1依然具有參考意義。目前L1的運行位置在1400點略高，而前高點1423點具有支撐作用，未來指數(shù)回落若不跌破1400點則上漲趨勢保持，若跌破需要提防上升趨勢生變。
　　從形態(tài)上看，指數(shù)在2013年10-12月的調(diào)整存在一些問題，如果是矩形的中繼形態(tài)，2013年12月2日的高點1369點明顯偏低；如果是旗形調(diào)整或是一般的調(diào)整形態(tài)，兩個低點1191點與1194點又基本持平，1194點應(yīng)該更低一些。這個調(diào)整運行的不充分(風(fēng)險釋放不充分)，可能會對后續(xù)上漲形成一些制約。

　　2、周線分析

　　有望上沖1600點。上述日線圖上調(diào)整形態(tài)存在的問題，在周線圖上被忽略。按照矩形形態(tài)向上突破可以估算上行高度，矩形寬度200點，向上翻轉(zhuǎn)對應(yīng)點位在1600點偏高，即未來的上漲有望觸及1600點。
　　沖高回落的概率大。技術(shù)指標(biāo)MACD在1423點出現(xiàn)死叉，一般來講1423點是個階段性高點，但超強(qiáng)的走勢使得指標(biāo)扭轉(zhuǎn)向上。即使如此指標(biāo)存在“頂背離”可能，也就說指數(shù)上沖之后可能跟隨回落。若指標(biāo)僅是走平，回落是短期的；若指標(biāo)再度死叉，則回落幅度和時間將加大。此外，周線RSI開始進(jìn)入超買區(qū)，提示調(diào)整發(fā)生的概率在增大。

　　3、月線分析

　　2月份沖高回落概率大。1月份創(chuàng)業(yè)板指大漲14.68%，月K線收長陽，收盤價幾乎在最高點。之前出現(xiàn)過兩次類似的情況，跟隨其后的一個月均是沖高回落收陰，這一次是否會再度發(fā)生？是否收陰不十分確定，但沖高回落發(fā)生的概率較大，尤其是在技術(shù)阻力位附近，因此指數(shù)上沖1600點后需要提防之后的回落。
　　從運行節(jié)奏來看，585點以來的上漲，第一波連續(xù)5個月收紅，第二波連續(xù)3個月收紅，上漲時間呈現(xiàn)縮短。截至1月份已經(jīng)連續(xù)3個月收紅，即使將12月份的“十字星”略去，2月或3月收陰概率也較大。因此，對于2月份的沖高需要適當(dāng)提高警惕。
　　技術(shù)指標(biāo)方面：月線RSI開始接近超買區(qū)，2013年9月的指標(biāo)高位似乎難以超越，由此在未來的某一時刻可能出現(xiàn)月度的“頂背離”；DMI指標(biāo)顯示多頭占據(jù)絕對優(yōu)勢，但增長幅度似乎不能再加大；加強(qiáng)指標(biāo)卻繼續(xù)走高，表明當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板增量買入資金并不多，更多是存量持有籌碼不放，稍有買入便形成自我加強(qiáng)推升指數(shù)。持籌不放是雙面劍，不放則指數(shù)表現(xiàn)超強(qiáng)，一旦釋放將造成指數(shù)的劇烈波動。
　　綜合來看，日線方面創(chuàng)業(yè)板指依托短期均線推升，未現(xiàn)明顯超買，短期震蕩后有望繼續(xù)上沖。雖然2013年10-12月的調(diào)整形態(tài)不理想，但仍可以按照形態(tài)向上突破估算上行高度，大約在1600點。歷史運行節(jié)奏顯示，連續(xù)月度收陽后再度長陽之后月份一般會跟隨回落。若繼續(xù)上沖，周線指標(biāo)將進(jìn)入超買，且可能出現(xiàn)“頂背離”，將發(fā)出調(diào)整信號。