美元指數(shù)周三(2月19日)全天交易中漲0.24%，收報80.19。因北京時間周四(2月20日)凌晨公布的美聯(lián)儲(Fed)會議紀(jì)要再度確認(rèn)了美聯(lián)儲繼續(xù)縮減量化寬松(QE)購債措施的決心，同時，會議紀(jì)要還探討了修訂利率政策措施的可能性，并首度將可能提前加息這一狀況提上議事日程，此外，之前美聯(lián)儲數(shù)位官員在講話都強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)狀況無恙，而縮減QE進(jìn)程會按既定進(jìn)度推進(jìn)，這使得美元指數(shù)自歐洲時段起就得到了支撐走強(qiáng)。 會議紀(jì)要顯示，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)偏離預(yù)期，就要調(diào)整削減量化寬松的計(jì)劃；與會者同意，將很快調(diào)整首次加息的前瞻指引是適宜的，將對金融穩(wěn)定的風(fēng)險作為考慮加息的因素，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)部分成員希望目標(biāo)聲明明確指出通脹率低于目標(biāo)和高于目標(biāo)同樣不受歡迎。 周四亞市早盤，歐元/美元走低，現(xiàn)交投于1.3729一線，隔夜該貨幣對在歐市盤中快速走低，回落至1.3750下方，在美聯(lián)儲發(fā)布會議紀(jì)要并進(jìn)一步確認(rèn)了縮減量化寬松購債措施的預(yù)期之后，歐元/美元跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大；英鎊/美元震蕩走低，現(xiàn)交投于1.6676一線；澳元/美元弱勢盤整，現(xiàn)交投于0.8997一線；美元/日元走高后盤整，現(xiàn)交投于102.27一線。
美聯(lián)儲會議紀(jì)要鷹派十足 首提提前加息
美聯(lián)儲周四凌晨公布的會議紀(jì)要顯示，少數(shù)決策者希望以可預(yù)見的每月縮減100億美元的方式撤出債券購買計(jì)劃，除非經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)讓他們感到意外。在1月28-29日舉行的上一次貨幣政策會議上，美聯(lián)儲數(shù)名官員希望就每次會議縮減100億美元發(fā)出明確假設(shè)。另外，對于最近美國低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況以及寒冷天氣狀況的影響，美聯(lián)儲在會議紀(jì)要中也是只字未題。 與此同時，會議紀(jì)要也顯示，在美國失業(yè)率持續(xù)快速下降的背景下，美聯(lián)儲確實(shí)已經(jīng)把修正利率政策前瞻指引提上了議事日程。同時，已有少數(shù)美聯(lián)儲官員指出美聯(lián)儲可能會比此前各界預(yù)期的時間更早地開始加息。雖然這只是少部分美聯(lián)儲成員的觀點(diǎn)，但提前加息一狀況被破天荒地提出，仍使市場投資者感到稍許的意外。 此外，美聯(lián)儲數(shù)名官員暗示，在可能導(dǎo)致加息的若干因素上，金融穩(wěn)定性所面臨的風(fēng)險“似乎應(yīng)當(dāng)更加更加明確”；部分官員則希望美聯(lián)儲在倚靠可感知的資產(chǎn)泡沫上作出承諾，但其他官員則希望強(qiáng)調(diào)低通脹率這一風(fēng)險。 圣路易斯聯(lián)儲(St Louis Fed)主席布拉德(James Bullard)周四表示，美國勞動力市場狀況正在改善，美聯(lián)儲未來的政策應(yīng)該考慮到這一點(diǎn)。美國經(jīng)濟(jì)前景仍然樂觀，即使2013年第四季度和2014年第一季度的增長因糟糕的天氣而受到影響，但總體好轉(zhuǎn)趨勢不會因此而有變。他認(rèn)為，在天氣轉(zhuǎn)暖后，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在3-5月間的表現(xiàn)狀況從會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，屆時，當(dāng)前數(shù)據(jù)疲軟表現(xiàn)的很大一部分就會得到消除。 之后，亞特蘭大聯(lián)儲(Atlanta Fed)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示，美聯(lián)儲可能會在2014年第四季度之前完全結(jié)束期債券購買計(jì)劃。他同時仍然支持美聯(lián)儲在2015年下半年開始加息，除非美國經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重惡化。只要美國經(jīng)濟(jì)前景仍然牢固，且并未明顯偏離美聯(lián)儲所預(yù)期的軌道，相信美聯(lián)儲就會在2014年后期延續(xù)已經(jīng)開啟的縮減QE政策之路。 Pantheon Macroeconomics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ian Shepherdson表示，如果未來的非農(nóng)就業(yè)報告顯示美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)第三個月疲軟的話，恐怕就會在3月19日結(jié)束的一息會議上引起FOMC的注意。 有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街記者Jon Hilsenrath表示，美聯(lián)儲會議紀(jì)要表明美聯(lián)儲在年初對經(jīng)濟(jì)前景的看法是樂觀的。不過，他認(rèn)為近期出爐的一系列疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會損及美聯(lián)儲的熱情。在失業(yè)率逼近6.5%加息門檻的情況下，美聯(lián)儲仍然沒能在何時開始加息上達(dá)成一致。
美聯(lián)儲內(nèi)部仍存分歧 新主席耶倫任重道遠(yuǎn)
美聯(lián)儲已于周四凌晨公布了1月28-29日貨幣政策會議的紀(jì)要文件，其內(nèi)容表明，新任主席耶倫(Janet Yellen)所接管的美聯(lián)儲仍然在貨幣政策的關(guān)鍵事項(xiàng)上處于內(nèi)部膠著狀態(tài)，也沒有在如何向市場提供其政策指引上達(dá)成一致意見。目前美聯(lián)儲官員們?nèi)匀淮嬖谛⌒〉囊庖姺制纭螘r開始加息。部分官員甚至對美聯(lián)儲是否應(yīng)當(dāng)在2014年繼續(xù)按例每次決議都縮減100億美元心存疑慮。 美聯(lián)儲少數(shù)鷹派官員表示，標(biāo)準(zhǔn)的貨幣政策規(guī)則表明了“相對迅速地”上調(diào)短期利率可能會是適宜的，而可能的時間點(diǎn)就是2014年中期。然而，美聯(lián)儲其他官員則予以回絕并稱，“在包括接近零的超低利率政策在內(nèi)的現(xiàn)存環(huán)境之下，對標(biāo)準(zhǔn)貨幣政策的指示并不恰當(dāng)”。 而兩名鴿派官員則提出，應(yīng)當(dāng)在縮減債券購買計(jì)劃上放慢腳步。作為回應(yīng)，數(shù)名美聯(lián)儲官員指出，“在繼續(xù)按照現(xiàn)有步驟每次一息會議分別縮減100億美元上”，應(yīng)當(dāng)存在“明確的假設(shè)”，如果經(jīng)濟(jì)前景沒有發(fā)生變化，就更應(yīng)該如此。就在美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布前不久，洛克哈特、威廉姆斯(John Williams)和布拉德相繼發(fā)表講話，就稱美聯(lián)儲傾向于按照當(dāng)前速度繼續(xù)穩(wěn)步地縮減債券購買計(jì)劃。 美國失業(yè)率已經(jīng)在2014年1月份回落至6.6%——距離美聯(lián)儲加息門檻僅一步之遙，在這樣的情況下，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，美聯(lián)儲將會在3月份議息會議上調(diào)整其加息承諾。美聯(lián)儲數(shù)名官員已經(jīng)表示，他們會支持美聯(lián)儲修改前瞻指引。 三井住友銀行日興證券(SMBC Nikko Securities)高級市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hiroki Shimazu近日預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在今年年底之前將基準(zhǔn)利率從紀(jì)錄低位上調(diào)。他預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲2014年將加息一次，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率上升至0.5%。不過Shimazu的這一觀點(diǎn)與市場主流預(yù)測不符，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在12月份結(jié)束債券購買計(jì)劃，首次加息將會在2015年第三季度。