上周，上證指數(shù)圍繞半年線展開震蕩，最后仍以失敗告終。上證指數(shù)全周下跌2.16點(diǎn)，跌幅為0.1%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則處于高位震蕩，股指連續(xù)兩周收出陰線，成交量也較前期明顯放大，顯示成長股繼續(xù)向上的壓力逐漸加大。接受證券時報采訪的多位私募人士表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、央行回籠資金、“石化雙雄”異動、以及新股發(fā)行空窗期即將結(jié)束等不確定因素影響，股市風(fēng)險越來越大，投資者目前應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績確定性較高的品種，而遠(yuǎn)離純粹概念炒作的題材股。
昭時投資執(zhí)行合伙人李云峰表示，就宏觀環(huán)境而言，目前最大的風(fēng)險是改革的停滯。這不僅會延緩中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，甚至?xí)o中國經(jīng)濟(jì)帶入更大的危機(jī)。從投資而言，需警惕創(chuàng)業(yè)板持續(xù)大幅上漲后的下跌風(fēng)險。在過去的一年里，創(chuàng)業(yè)板大幅上漲，板塊整體市盈率水平從去年年初的35倍大幅漲至目前的70倍左右。但從業(yè)績情況來看，創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體業(yè)績并不樂觀。那些缺少業(yè)績支撐、僅有創(chuàng)業(yè)板高成長標(biāo)簽的“偽成長股”，很有可能出現(xiàn)大幅調(diào)整。
李云峰還指出，從大盤來看，改革板塊再次活躍。繼天津自貿(mào)區(qū)后，油改概念股風(fēng)頭正勁。短期來看，市場是一個投票機(jī)，總有一些熱點(diǎn)話題成為市場焦點(diǎn)，從而推動相關(guān)板塊和個股的上漲。因此，板塊輪動已成為A股的一大特色。未來有關(guān)改革、兩會等熱點(diǎn)新聞可能還會催生相關(guān)題材的炒作。這里面有資金偏好、新聞熱度等多重因素相互影響，具體的轉(zhuǎn)換時間難以把握，投資者需保持謹(jǐn)慎。
廣東煜融投資董事長吳國平表示，杭州房價近期出現(xiàn)明顯下跌，某些銀行也暫停了房地產(chǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)。這意味著房價走勢將進(jìn)入階段性動蕩期，對房地產(chǎn)企業(yè)是一個利空，未來融資會更難。而資金一旦收緊，整個樓市會迎來艱難時期，特別是對二三線的房企影響更大。但這只是一種偏局部的影響，并不會影響一線城市的房價。因此，房地產(chǎn)行業(yè)真正的拐點(diǎn)不會到來，房價還是會維持在高位，短期的負(fù)面消息只會帶來心理層面的影響。
吳國平還認(rèn)為，房地產(chǎn)相關(guān)個股已經(jīng)長時間下跌，接下來可能會借這種利空出現(xiàn)階段性低點(diǎn)。除此之外，應(yīng)關(guān)注權(quán)重股的動向，不排除還會出現(xiàn)估值修復(fù)的行情。其次，中小板和創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)完成短期調(diào)整，前期的新經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)，如智能穿戴、機(jī)器人、移動互聯(lián)網(wǎng)等，再啟動新一輪上漲的概率比較大。這也會帶動創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在高位繼續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勢表現(xiàn)。但要注意回避那些累計漲幅過高、2013年年報及2014年一季度業(yè)績不及市場預(yù)期的個股。
展望即將到來的3月份，從容投資投資策略分析師黃錦林認(rèn)為，3月份最重要的事件便是將于月初召開的全國兩會。本次兩會是新一屆領(lǐng)導(dǎo)人履職后的召開的第一次兩會。2013年是新領(lǐng)導(dǎo)班子的改革起步之年，通過簡政放權(quán)、反腐、市場化、自貿(mào)區(qū)探索等系列政策，搭起了改革的整體框架。2014年，則是改革深化之年，預(yù)計兩會前后，會有實(shí)質(zhì)性的深化改革政策出臺。
黃錦林還指出，對股市來說，因?yàn)閮蓵叩牟淮_定，加之新股發(fā)行（IPO）重啟的預(yù)期，以及季末流動性壓力的上升，預(yù)計3月份股市整體機(jī)會不大。但兩會相關(guān)熱點(diǎn)，比如軍工、環(huán)保、國企改革、土地制度改革等，預(yù)計將會得到資金的青睞。熱點(diǎn)和概念炒作會成為兩會期間的投資主線。